리그오브트레이더스 주간 리포트(2024년 8월 3주차)
안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘리그오브트레이더스(League of Traders)’입니다. 2024년 8월 3주 차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.
미디엄에 게시되는 주간 리포트는 리그오브트레이더스 공식 텔레그램으로도 빠르게 전달되니 텔레그램 그룹도 많은 참여 부탁드립니다.
- 비트코인/이더리움 차트
지난주 비트코인 가격은 59,000달러에서 이번 주 58,500달러로 소폭 하락했습니다. 차트상으로는 고점이 낮아지는 하락 추세가 이어지고 있습니다.
8월 15일, 비트코인 현물 ETF 중 그레이스케일의 GBTC에서 25M 달러의 자금이 유출되었지만, 피델리티의 FBTC(+$16.2M) 등 다른 현물 ETF로는 총 36.1M 달러의 자금이 유입되어, 전체적으로는 11.1M 달러의 순유입이 발생했습니다.
현재 비트코인은 5월 고점 이후 하락 추세를 반전시키지 못하고 있습니다. 지난 13일에 비트고로 추정되는 주소에서 마운트곡스로부터 받은 3만 BTC가 신규 주소로 이체되어 시장의 불안을 키웠습니다. 비트코인의 추세 전환을 위해서는 마운트곡스 채무 물량과 미국 정부 보유분에 대한 처리가 진행되거나 구체적인 매도 계획이 발표되는 것이 오히려 도움이 될 것입니다.
지난주 이더리움의 가격은 2,700달러에서 이번 주 2,600달러로 하락했습니다. 8월 15일 기준으로 이더리움 현물 ETF에서는 3,920만 달러의 순유출이 발생했습니다. 또한, 지난주 비트코인 수수료도 역대 최저치를 기록했습니다. 이더리움 네트워크의 활성화가 이루어지거나, 현물 자금이 유입되기 전까지는 추세 반등이 어려울 수 있습니다. 다만, 현재의 하락 추세가 상승 전환될 경우에 이전과 다르게 현물 ETF로부터 강력한 매수세가 동반될 수 있기 때문에 큰 랠리가 가능할 수도 있습니다.
비트코인 도미넌스는 지난주 56.92%에서 이번 주 56.89%로 거의 변동이 없었습니다. 이는 가상자산 시장이 전반적으로 약보합세를 보인 결과로 해석됩니다. 중장기적으로는 지난해부터 1년째 이어져 온 비트코인 도미넌스의 상승 추세가 계속될 것으로 예상되지만, 단기적으로는 비트코인 도미넌스가 이전 저항선인 58%를 넘지는 않을 것으로 보입니다.
2. 주요 경제지표
- 미국 채권 금리
지난주 미국 10년물 국채 금리는 3.909%에서 이번 주 3.892%로 소폭 하락했습니다. 금리는 지난주 3.8% 초반까지 하락했으나, 신규 실업수당청구건수가 예측치보다 낮게 나오면서 반등해 하락폭이 줄어들었습니다.
- 미국 달러 인덱스
미국 달러 인덱스는 지난주 103.118에서 이번 주 102.386으로 하락했으며, 이는 미국 채권 금리보다 더 큰 하락폭을 보였습니다. 주요 원인으로는 미국 주택 지표의 악화가 꼽힙니다. 지난 7월, 미국의 주택 착공이 팬데믹 이후 최대 폭으로 감소하면서 미국 주택 경기에 대한 전망이 크게 악화하였음을 보여주었습니다.
일본은행이 당분간 추가적인 금리 인상이 없을 것이라고 밝힘에 따라 미국 달러 인덱스는 미국 경기 전망과 추세를 함께할 가능성이 높아 보입니다.
- US100(나스닥100)
US100 지수는 18,500선에서 19,500선으로 크게 상승했습니다. 이는 알고리즘에 의한 기계적인 매매와 주요 기술주의 저가 매수가 주요 원인으로 작용했습니다. 특히, 엔비디아는 지난 한 주간 19% 폭등하며 반등 모멘텀을 잡았습니다. 엔비디아는 8월 28일 예정된 실적 발표를 앞두고 랠리를 이어갈 가능성이 커 보입니다. 이는 엔비디아가 시장의 예상을 상회하는 실적을 발표할 가능성이 크기 때문입니다.
- 금 선물
지난주 금 선물 가격은 온스당 2,455달러에서 2,498달러로 상승하며 고점을 돌파했습니다. 이는 달러 절하와 함께 달러의 단기 대체재로서 금값이 급등한 결과입니다.
비트코인도 마운트곡스 채무 상환과 미국 정부에 의한 매도 이슈에 대한 우려가 해소된다면, 금과 같이 신고점을 경신하는 랠리가 가능할 것으로 보입니다.
3. 비트코인 마켓 데이터
- MVRV Z score
MVRV Z Score는 지난주 1.659에서 이번 주 1.615로 소폭 하락했습니다. 현재 시장의 과열 징후는 없으며, 오히려 가상자산 참가자들이 소극적인 상황으로 해석할 수 있습니다.
- 지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.
- aSOPR
aSOPR 지표는 지난주 1.004에서 이번 주 1.008로 거의 변동이 없었습니다. 그러나 지난주 동안 1 이하의 구간이 빈발하면서 하락 추세가 이어지고 있음을 보여줍니다.
지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송한 시점의 가격을 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.
- 미체결약정(Open Interest)
비트코인 무기한 선물의 미체결 약정은 $13.59B에서 $14.66B로 증가했습니다. 무기한 선물의 추정 레버리지 비율은 0.170에서 0.185로 상승했습니다.
2주 전 블랙먼데이 이후 악화하였던 투자 심리가 점차 회복되고 있는 것으로 해석할 수 있습니다. 하지만, 여전히 비트코인의 가격에 비해 미체결약정의 규모가 큰 편으로 추가 하락의 리스크가 존재하는 구간입니다.
4. 온체인 데이터
- 거래소 유출입
거래소의 비트코인 보유량은 7주 연속으로 증가하다가 지난주에 드디어 순유출로 전환되면서 감소했습니다. 순유출세가 지속된다면 조만간 비트코인 약세가 끝날 가능성이 높아 보입니다.
- 고래 지갑 수
비트코인 10K BTC 이상을 보유한 고래 지갑 수는 낮은 수준에서 추가로 감소하고 있으며, 현재 고래 지갑 수의 하락 패턴이 지속되고 있습니다. 만약 감소한 고래 지갑 수가 미국 정부나 마운트곡스 상환 물량과 관련된 주소라면, 조만간 이벤트가 발생하고 변동성 폭이 확대될 가능성도 존재합니다.
비트코인의 반등을 위해서는 비트코인 10K BTC 이상을 보유한 고래 지갑 수가 반등해야 할 필요가 있습니다.
5. 지난주 주요 뉴스
일본은행(BOJ)이 올해 추가 금리 인상을 단행하기 어려울 것이라는 전망이 나왔습니다. 최근의 금리 인상 이후 시장 불안이 커진 데다 일본 경제의 급격한 회복 가능성도 낮기 때문입니다. 전 일본은행 이사회 위원인 마코토 사쿠라이는 지난 9일 블룸버그와의 인터뷰에서 “올해 남은 기간 동안 추가 금리 인상은 어려울 것”이라고 밝혔습니다. 내년 3월까지 한 번의 인상 여부도 불확실하다고 덧붙였습니다. 일본은행의 지난 7월 31일 금리 인상 결정 이후 시장이 큰 혼란을 겪었으며, 이에 따른 일본은행의 대응이 시장 참가자들 사이에서 불안을 키우고 있기 때문으로 보입니다.
이더리움(ETH)의 가스비가 5년 만에 최저치인 0.8 gwei로 하락하면서 네트워크 안정성에 대한 우려가 커졌다고 유투데이가 보도했습니다. 가스비는 네트워크에서 거래를 처리하는 데 필요한 수수료로, 네트워크를 스팸 공격으로부터 보호하는 역할을 합니다. 듄애널리틱스에 따르면 이더리움 가스비는 지난 10일 5년 만에 처음으로 2 gwei를 하회했으며, 이날 한때 1 gwei를 밑돌기도 했다고 전했습니다.
비트코인 해시레이트가 이번 주 사상 최고치를 경신한 가운데 비트코인 채굴자들이 다시 채굴 능력 확장에 나서면서 비트코인 가격 바닥 가능성을 시사하고 있다고 코인데스크가 14일(현지 시간) 보도했습니다.
암호화폐 온체인 분석 업체 크립토퀀트에 따르면, 지난주 화요일 비트코인 네트워크 해시레이트는 초당 627 엑사해시(exahash)로 새로운 사상 최고치를 수립했습니다. 해시레이트는 7월 초 8.5% 하락한 뒤 회복했습니다. 이러한 해시레이트 상승은 최근 비트코인 가격 하락과 사상 최저 수준의 해시 가격에도 불구하고 이루어졌습니다. 이는 지난 몇 달간의 매도 이후 채굴자들 사이에서 긍정적인 분위기가 형성되고 있음을 보여줍니다. 해시 가격은 일정 채굴력에 대한 평균 수입을 가리킵니다.
6. 주요 경제 일정
지난주 주요 경제 일정
물가지수가 낮아지고 원유 재고가 늘어나면서 경기 침체에 대한 불안이 커졌습니다. 그러나 샴의 법칙이 대두된 이후, 가장 많은 관심을 받는 고용 지표 중 하나인 신규 실업수당 청구 건수가 예측치를 하회하며 여전히 고용이 견조함을 보여주어 시장이 안정화되었습니다. 특히, 미국의 주요 기술주와 금 선물의 가격은 강한 상승을 보였습니다.
이번 주 주요 경제 일정
이번 주 가장 주요한 일정은 잭슨홀 미팅입니다. 제롬 파월 연준 의장은 금요일(23일) 오전 10시(동부 표준시)에 와이오밍주 잭슨홀에서 열리는 연준의 연례 경제 심포지엄에서 기조연설을 할 예정입니다. 시장은 파월 의장의 금리 인하 속도와 시기에 대한 신호에 집중할 것으로 보입니다.
이달 초 성장률 공포가 극심한 매도세를 촉발했으나, 최근 긍정적인 지표로 인해 경기 침체 가능성에 대한 우려가 완화되면서 미국 증시는 연착륙에 대한 희망으로 상승세를 보입니다. 대부분의 시장 참여자는 연준이 다가오는 9월 FOMC 회의에서 금리를 인하할 것으로 예상하며, 주요 논쟁은 금리 인하 폭(0.25%p 또는 0.5%p)에 대한 것입니다.
연준은 수요일에 7월 FOMC 회의록을 공개할 예정입니다. 파월 의장은 지난달 인플레이션의 진전을 인정하며 9월 금리 인하 가능성을 열어 두었고, 이 회의록에서 추가적인 단서를 제공할 것으로 기대됩니다. 또한, 수요일에는 노동통계국이 2024년 3월 비농업 임금 수준에 대한 기준치 수정 예비치를 발표할 예정입니다. 목요일에는 주간 신규 실업수당 청구 건수가 발표됩니다.
요약
긍정적인 지표 : 미국 달러 인덱스, 금 선물, 거래소 유출입
부정적인 지표 : aSOPR, 고래 지갑 수
총평: 지난주 미국 증시와 금 선물 등 주요 자산이 상승하고 달러 인덱스가 하락하는 가운데, 비트코인은 상대적으로 소외되었습니다. 이는 투자자들의 마운트곡스와 미국 정부 보유 비트코인의 매도에 대한 우려가 크기 때문입니다. 이러한 매도 이벤트가 가시화되면, 비트코인 가격은 조정 이후 반등 랠리를 이어갈 가능성이 높기 때문에 해당 지갑의 비트코인 이동에 주목해야 합니다.
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