리스크 높아졌으나 가상자산 반등 이어갈 가능성 높다(2024년 9월 4주차)
안녕하세요, 국내 최대 가상자산 소셜트레이딩플랫폼 ‘리그오브트레이더스(League of Traders)’입니다. 2024년 9월 4주 차 주요 마켓 데이터 및 경제 지표를 살펴보겠습니다.
미디엄에 게시되는 주간 리포트는 리그오브트레이더스 공식 텔레그램으로도 빠르게 전달되니 텔레그램 그룹도 많은 참여 부탁드립니다.
- 비트코인/이더리움 차트
비트코인 가격은 지난주 59,100달러에서 이번 주 63,700달러로 크게 상승했습니다. 미 연준의 0.5% 금리 인하 기대감과 함께, 비트코인 현물 ETF 자금 유출이 주춤하면서 아크인베스트먼트, 피델리티 등의 ETF 유입이 증가하고 있습니다. 코인데스크에 따르면, 블랙록의 비트코인 현물 ETF는 아직 OCC와 CFTC의 승인을 기다리고 있으며, 이를 통해 기관 투자가들의 암호화폐 시장 유입이 기대됩니다.
비트코인은 현재 64,000달러 저항선에 근접해 있으며, 이를 돌파하면 70,000달러까지 상승할 가능성이 있습니다. 하락 시 58,000달러에 지지선이 형성될 것으로 보이며, 이 지지선을 유지하면 4분기에 추세 상승이 이어질 전망입니다. 중장기 추세에서도 차트상 49,000달러 저점에서 반등하며 하락 추세를 극복해 낸 모습입니다.
지난주 이더리움의 가격은 2,300달러에서 이번 주 2,600달러로 반등했습니다. 이더리움의 공급량은 꾸준히 증가하여 120.35M에 도달했으며, 이더리움 현물 ETF의 순유출세가 감소하면서 차트가 반등하는 모습을 보였습니다. 지난 4월 이더리움 네트워크 업그레이드 이후 공급량의 지속적인 증가와 함께 하락세를 기록하던 차트가 반등하고 있으나, 현물 ETF 자금이 유입 우위로 돌아선다면 반등세가 더욱 강화될 수 있습니다.
비트코인 도미넌스는 지난주 58.01%에서 57.87%로 소폭 감소했으나, 일시적으로 58% 저항을 돌파하는 모습을 보였습니다. 비트코인의 가격 상승과 동시에 도미넌스가 유지되고 있다는 것은 알트코인 등 기타 가상자산에도 매수세가 형성되고 있음을 의미하며, 이는 시장에 긍정적인 신호로 해석됩니다.
2. 주요 경제지표
- 미국 채권 금리
지난주 미국 10년물 국채 금리는 3.648%에서 이번 주 3.741%로 소폭 상승했습니다. 빅컷 이후 하락했던 금리가 일시적으로 반등한 것은 실업수당청구건수 등 고용지표가 예측보다 견조하게 나오며 인플레이션 우려가 일부 되살아났기 때문입니다. 그러나 금리 인하라는 대세에는 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보이며, Fed Watch에 따르면 0.25% 금리 인하 확률은 57.4%, 0.5% 인하 확률은 42.6%로, 연준이 더 빠르게 금리 인하를 진행할 것이라는 전망이 우세합니다. 이는 유동성에 크게 의존하는 가상자산 시장에도 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.
- 미국 달러 인덱스
미국 달러 인덱스는 지난주 101.035에서 이번 주 100.816으로 소폭 하락했습니다. 미연준의 금리 인하가 예정된 가운데, 일본의 통화정책이 가장 큰 변수로 작용하고 있습니다. 만약 일본이 금리 인상을 단행한다면 달러 인덱스는 크게 흔들릴 수 있으며, 미국 증시도 동시에 변동성이 커질 수 있으므로 주의가 필요합니다.
- US100(나스닥100)
US100 지수는 지난주 19,500에서 이번 주 19,900으로 상승했습니다. 한동안 하락했던 테슬라, 인텔, 마이크론 등 메모리 반도체 관련주들이 반등한 영향이 컸습니다. 다만, AI 관련주는 경기 침체 우려와 과투자에 대한 부담으로 혼조세를 보입니다.
- 금 선물
지난주 금 선물 가격은 2,577달러에서 2,620달러로 상승하며 전고점을 돌파했습니다. 미국 금리도 하락하고 있어 연말까지 금 가격이 랠리를 이어갈 가능성이 높습니다. 한동안 디커플링 됐던 비트코인도 금과 다시 동조화되어 상승할 여지가 충분해 보이며, 이는 긍정적인 신호로 해석됩니다.
3. 비트코인 마켓 데이터
- MVRV Z score
MVRV Z Score는 지난주 1.548에서 이번 주 1.844로 반등했습니다. 과열 신호로 여겨지는 2 이상으로 상승할 경우, 전 고점 도전이 가능할지 여부를 주의 깊게 모니터링할 필요가 있습니다.
지표 설명: MVRV Z score는 비트코인의 시가총액 실현 가액의 차를 표준편차로 나눈 값으로 비트코인의 시가총액이 과대 또는 과소평가 되었는지를 판단할 수 있는 지표입니다. MVRV Z score가 0 이하인 경우 비트코인이 매우 과소 평가된 구간으로 볼 수 있습니다. 2021년 ATH(All-Time High)를 기록한 과열 구간에서는 6 이상의 스코어를 보여주기도 하였습니다.
- aSOPR
aSOPR 지표는 지난주 1.003에서 이번 주 1.011로 소폭 상승했습니다. 주간 지표에서도 지속적으로 1 이상을 기록하며 상승장으로 진입했음을 확인해 주는 긍정적인 모습입니다.
지표 설명: SOPR은 Spent Output Profit Ratio의 약자로 과거 전송받은 비트코인의 가격과 전송한 시점의 가격을 나눈 값으로 1 이하일 경우 하락장, 1 이상일 경우 상승장으로 볼 수 있습니다. aSOPR은 1시간 내의 무의미한 트랜잭션을 제거하여 보정한 값으로 조금 더 정확한 수치라고 할 수 있습니다.
- 미체결약정(Open Interest)
비트코인 무기한 선물의 미체결 약정은 지난주 $15.16B에서 이번 주 $16.83B으로 상승했습니다. 무기한 선물의 추정 레버리지 비율도 0.193에서 0.197로 상승했습니다. 미체결약정의 규모와 레버리지 비율이 모두 상승하면서 리스크가 커진 모습입니다.
그러나 시장의 폭락을 야기했던 미체결약정의 규모인 $18B, 추정 레버리지 비율 0.210까지는 어느 정도 여유가 있으므로 크게 우려할 수준은 아니지만, 조정이 나올 경우 청산 수량이 변동 폭을 키울 가능성이 있음으로 주의해야 합니다.
4. 온체인 데이터
- 거래소 유출입
거래소의 비트코인 보유량이 줄어들고 있으며, 2주 전 7억 2,800만 달러 상당의 큰 규모의 유출이 반등의 계기가 되었음을 확인했습니다. 여전히 거래소 보유 비트코인이 유출되는 추세이므로, 시장에 긍정적인 모습이 이어질 것으로 기대됩니다.
- 고래 지갑 수
비트코인 10K BTC 이상을 보유한 고래 지갑 수는 연내 최저점을 기록한 후 반등을 이어가고 있어 긍정적. 10K BTC 이상을 보유한 고래 지갑 수가 소폭 더 증가해서 105개를 넘어선다면 시장의 전고점 도전도 기대됩니다.
5. 지난주 주요 뉴스
미국 중앙은행 연방준비제도(연준)가 기준금리를 2002년 3월 이후 4년 반 만에 낮추며 금리 인하 사이클에 나섰습니다. 해외 IB(투자은행) 사이에서는 경제 성장세 고용시장에 대한 해석에 따라 연내 추가 빅컷(0.5%포인트 인하) 단행과 베이비 컷(0.25%포인트 인하) 전망이 엇갈리고 있습니다. 19일 금융권에 따르면 FOMC(연방공개시장위원회)는 이달 18일(현지시각) 정례 회의를 열어 기준금리를 기존의 5.25~5.5%에서 4.75~5.0%로 0.5%포인트 낮췄습니다. 찬성 11명, 반대 1명으로 2020년 3월 이후 처음으로 인하됐다. 매파로 분류된 보우만 이사가 0.25%포인트 인하를 요구했습니다.
올해 들어 강한 흐름을 보여온 세계 최대 암호화폐 거래소 바이낸스의 BNB는 2023년 말부터 미국 내 법적 문제로 인해 변동성이 크게 증가했습니다. 18일(현지시간) 핀볼드에 따르면, 현재 수감중인 바이낸스 창립자이자 전 CEO인 창펑 자오(Changpeng Zhao, CZ)가 2024년 9월 29일에 출소할 예정이라는 소식이 전해지며, BNB에 큰 변화가 있을 수 있다는 전망이 나오고 있습니다. CZ의 유죄 인정과 수감 소식이 BNB 가격에 미친 영향과 그의 커뮤니티 내에서의 인기와 영향력을 고려하면, 그의 석방은 암호화폐 시장에서 주요한 상승 촉매제가 될 가능성이 큽니다.
이스라엘이 레바논에 2006년 이래 최대 규모의 공격을 가하면서 아랍 국가들이 일제히 규탄 목소리를 내고 있습니다. 23일(현지시각) 워싱턴포스트(WP) 등에 따르면 사우디아라비아 정부는 이날 소셜미디어(SNS) 엑스(X, 옛 트위터) 공식 계정을 통해 “레바논에서 폭력 확대 위험과 이 지역 안보와 안정에 대한 심각한 영향에 대해 경고한다”고 밝혔습니다.튀르키예 외교부는 성명에서 이스라엘 공격이 “역내 전체를 혼란에 빠뜨리려는 노력의 새로운 국면”이라고 규탄했습니다.
6. 주요 경제 일정
지난주 미국 중앙은행(Fed)이 경기 둔화에 선제 대응하기 위해 기준금리를 0.5%포인트 인하하는 ‘빅 컷’을 단행했습니다. 이는 예상보다 빠르게 노동시장이 식고 있다는 판단에 따른 조치로, 시장은 일시적으로 혼조세를 보였으나 금리 인하에 따른 유동성 공급이 경기 침체 우려보다 큰 요인으로 작용하면서 긍정적인 흐름을 보였습니다.
그러나 전문가들 사이에서도 금리 인하에 대한 의견은 엇갈리고 있습니다. 크리스 아룰리아 바이비트의 기관 책임자는 “연준의 금리 인하가 가상화폐 시장에 단기적인 부양책이 될 수 있지만, 경제 불확실성과 시장 변동성이 커지는 만큼 경계를 늦추지 않는 것이 중요하다”고 경고하며 금리 인하에 따른 가상자산 시장의 변동성 확대에 주의를 기울일 필요가 있음을 강조했습니다.
이번 주 주요 경제 일정
이번 주 주목할 만한 주요 경제 일정은 26일 신규 실업수당 청구 건수 발표 이후 예정된 파월 의장의 연설입니다. 파월 의장이 금리 인하와 경기 침체에 대해 어떤 의견을 발언하는지가 자산 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
요약
긍정적인 지표 : 비트코인 현물 ETF 자금 유입, 비트코인 도미넌스, 금 선물 가격, aSOPR, 거래소 유출입, 고래 지갑 수
부정적인 지표 : 비트코인 무기한선물 미체결약정, 추정 레버리지 비율
총평: 미연준의 금리 인하 이후 가상자산 시장의 하락 추세가 완전히 반전되어 상승세로 전환되었습니다. 비트코인 무기한 선물의 미체결 약정이 증가하고 추정 레버리지 비율이 높아지는 등 리스크 요소가 증가했으나, 다른 지표들이 양호하기 때문에 추세 상승을 이어갈 확률이 높습니다. 비트코인을 추세 추종하여 매수하거나, 상대적으로 조정을 크게 받은 견고한 알트코인을 매수하는 것이 좋은 전략이 될 수 있습니다.
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