Análise Bovespa 27/02–03/03

Essa semana foi marcada por muitas emoções para os investidores com a presença tanto de notícias positivas como de negativas, porém no final das contas o Ibovespa teve um desempenho semanal negativo. Fechando a semana aos 103.866 pontos, uma queda de 1,83%. Já o dólar chegou a oscilar durante a semana, porém no final acabou encerrando no zero a zero, sendo cotado a R$5,20.

Cenário Nacional

Petrobras:

O governo anunciou a reoneração dos impostos federais sobre os combustíveis, que ocorrerá de forma progressiva, e inicialmente será de R$ 0,47/litro para gasolina e de R$ 0,02/litro para o etanol, antes da desoneração os impostos correspondiam respectivamente a R$ 0,69/litro e R$ 0,24/litro. Essa medida foi vista como positiva pelos especialistas, pois possibilita recuperação de receita para o governo, amenizando as preocupações fiscais.

Outro imposto que foi anunciado pelo governo é a taxação sobre a exportação de petróleo cru por 4 meses, com alíquota de 9,2%. Essa medida foi tida como uma forma de compensar a perda de arrecadação do governo com a reoneração apenas parcial de tributos federais sobre os combustíveis. Tal atitude do governo foi mal vista pelos investidores e desanimou o mercado.

Além disso, há rumores de que a Petrobras não vai mais seguir a política de dividendos estabelecida durante o Governo Bolsonaro e que fez a empresa se tornar uma das maiores pagadoras de dividendos de todo o mundo em 2022, e sim mudar para uma política que evite altas elevadas de preços da estatal e garantir mais investimentos em transição energética. Diante desses rumores a Petrobras anunciou o pagamento de R$ 35,8 bilhões de dividendos referente ao 4º trimestre de 2022, porém essa aprovação ocorreu logo depois de o conselho de administração da empresa propor a criação de uma reserva estatutária para reter cerca de R$ 0,49 por ação, o que poderia arrecadar cerca de R$ 6,8 bilhões. A decisão definitiva será decidida na próxima reunião dos acionistas que ocorrerá em abril, porém por enquanto os investidores ficaram em dúvida à respeito da quantia.

Toda essa questão a respeito da possível mudança sobre a política de dividendos atual e do valor que será pago de dividendos aos investidores geraram incertezas ao mercado e acabaram não alegrando-o.

PIB:

Na quinta-feira (02) houve a divulgação do PIB do 4º tri 2022, ele encolheu 0,2% em relação ao trimestre anterior. Dessa forma, no acumulado a economia brasileira fechou, em 2022, com crescimento de 2,9%, totalizando R$ 9,9 trilhões. O resultado do 4º trimestre veio conforme o esperado por especialistas, porém ele serve de alerta para o novo governo, uma vez que as condições atuais de inflação acima da média estão esmagando a demanda, o que pode de certa forma dificultar as promessas de campanha de Lula. Para 2023 a expectativa é que o PIB desacelere devido ao elevado patamar da taxa Selic atual de 13,75% e o fim do impulso ‘pós-Covid’. A projeção atual do PIB para 2023, segundo o Boletim Focus, é de 0,84%.

Cenário Internacional

China:

A previsão de forte poluição do ar em algumas cidades chinesas fez com que o governo adotasse restrições em grandes siderúrgicas do país para diminuir a produção e assim tentar aumentar a qualidade do ar, o que acabou impactando o preço da commodity de minério de ferro, e assim prejudicando o mercado como um todo. Tal preocupação tornou-se importante visto que a reunião anual do parlamento chinês em Pequim iniciará no dia 5, a qual é comum o governo adotar medidas extras para a realização do evento, que atrai muita audiência internacional.

Por outro lado, o processo de reabertura depois da política de Covid zero chinesa está de fato impulsionando a retomada das atividades econômicas do país. Foi possível comprovar esse sentimento positivo após a divulgação dos dados do PMI da China, que superaram as expectativas dos economistas. Diante desse cenário tão positivo, alguns membros do partido político chinês indicaram que podem buscar uma meta de crescimento acima de 5% para 2023, animando as bolsas do mundo inteiro.

EUA:

Durante a semana ocorreu a divulgação do PMI dos EUA, em relação a fevereiro. Este foi em linha com o esperado e fez com que a preocupação dos investidores priorizasse o nível de atividade americano e a recuperação de mercado de trabalho dos EUA, o que podem acarretar efeitos sobre a inflação, e consequentemente sobre os juros decididos pelo Federal Reserve, FED.

Diante do cenário de incertezas e preocupações dos investidores, um dos membros do Board do FED, Christopher Waller, defendeu que podem ser necessários a realização de aumentos adicionais nos juros, que já está em patamares elevados, para trazer a inflação de volta à meta de 2%. Tal medida será necessária caso os indicadores econômicos continuem mais fortes do que o esperado. Porém, por outro lado as falas do presidente do FED de Atlanta, Raphael Bostic, defende uma desaceleração na alta dos juros. Portanto, com essas diferentes vertentes levantadas pelos membros dos FED acabaram fazendo com que os investidores ficassem com sentimentos mistos em relação à perspectiva do mercado.

Destaque Positivo:

ENBR3 (12,58%)

A EDP Energias do Brasil é uma holding brasileira do setor elétrico. Detém investimentos nos segmentos de Geração, Distribuição, Comercialização, Transmissão e Serviços de Energia Elétrica. O motivo da alta foi a notícia de uma possível Oferta Pública de Aquisição (OPA) e dessa forma o preço do papel valorizou se aproximando com o preço da oferta de compra por ação.

EMBR3 (11,63%)

Embraer S.A. é um conglomerado transnacional brasileiro, fabricante de aviões comerciais, executivos, agrícolas e militares, peças aeroespaciais, serviços e suporte na área. O motivo de sua valorização está relacionado com a boa perspectiva apontada por analistas para 2023, no qual o preço do papel está sendo considerado por eles como mal precificado e então possuindo um grande potencial de retorno e valorização.

Destaque Negativo:

HAPV3 (-43,58%)

O Grupo Hapvida Participações e Investimentos S.A, popularmente conhecido como Grupo Hapvida, é uma das principais empresas do país no setor de saúde. O seu destaque de atuação é em relação a atividades de operações de planos médicos, de serviços médicos, hospitalares e análise de diagnósticos. Atualmente, é o maior operador de planos de saúde do norte e nordeste e o terceiro maior do País em beneficiários. O motivo da queda do preço de suas ações em quase 50%, foi que a empresa divulgou balanço do 4º trimestre muito fraco, companhia anunciou o Balanço do 4º Trimestre de 2022 e apresentou números que não agradaram nem um pouco os investidores e a companhia teve um lucro líquido de R$ 161,4 milhões , representando uma baixa de 56,1% na base anual.

CVCB3 (-17,65%)

A CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens S.A. é uma das maiores operadoras de turismo na América Latina. A companhia concentra suas atividades nos segmentos de viagens de lazer, corporativas e de intercâmbio. O motivo para a queda no papel é o fato de por conta do caso da Americanas, aumentou muito o risco de crédito para algumas empresas, proporcionando um efeito em cadeia para as empresas alavancados, como é o caso da CVC que se encontra muito exposta.