Baixa do Petróleo em meio às inseguranças
Quando olhamos para o mercado financeiro, ele apresenta-se relativamente confuso em relação ao preço do petróleo, mediante a preocupação com a recessão econômica global, reabertura econômica da China e a pressão sobre os estoques da commodity nos EUA, perante sua demanda nesse primeiro trimestre.
Os preços, tanto do Brent quanto do WTI estão apresentando fortes quedas, devido à preocupação do mercado com uma recessão global em 2023, fazendo com que a demanda do produto seja reduzida, sendo um reflexo principalmente de fracos sinais econômicos a curto prazo, tanto dos EUA quanto da China, os dois maiores consumidores de petróleo do mundo. Esse cenário preocupa os investidores, ainda mais, após Kristalina Georgieva, diretora-geral do Fundo Monetário Internacional, dizer que esse ano será mais difícil que o anterior para a economia mundial.
Após as maiores manifestações desde que Xi Jinping assumiu o poder, a China tomou a decisão de uma reabertura econômica no final de novembro, indicando um crescimento do consumo e importação de petróleo, visto que é o maior consumidor do mesmo, porém o mercado mostra-se receoso com relação a essa reabertura devido ao aumento de casos de Covid. Segundo a Capital Economics, os dados de pesquisa tendem para um cenário pessimista para os investidores, no qual o PMI de serviços aponta para uma queda na demanda por petróleo, uma vez que as famílias estão mais cautelosas, gerando uma desaceleração do setor imobiliário e uma lenta demanda de exportação.
Segundo a Administração de Informação de Energia dos EUA (AIE), os estoques de destilados, que abrangem o diesel e o óleo para aquecimento, caíram mais do que o esperado, devido a tempestade de inverno que chegou nos Estados Unidos no final de dezembro. Mesmo com a máxima capacidade de produção de refino de petróleo, não é o suficiente para atender a população. Esse acontecimento fez com que a oferta de petróleo se mostrou relativamente apertada, amenizando a queda no preço do petróleo que estava ocorrendo nos últimos dias e apresentando uma leve alta.
Quando olhamos para sazonalidade do petróleo, através do forward curve, pode-se observar que dentro de um período curto, entre janeiro e junho desse ano, seu valor ainda tende a cair, pois o mercado está em cotango, mostrando um equilíbrio entre a oferta e demanda, não apresentando pressão de preços, porém, o cenário pode se reverter por volta do final do segundo trimestre desse ano, quando a curva passa para backwardation, no verão, devido ao aumento do seu consumo nos Estados Unidos.
Podemos observar, então, que mesmo com fatores propícios para o aumento do preço do petróleo, como a pressão da demanda sobre os estoques de petróleo nos EUA e a reabertura econômica da China, o risco de recessão, ou seja, a desaceleração econômica, diminuindo o consumo e o FED sinalizando um novo aperto monetário fez com que o preço da commodity caísse nesse último período, porém o cenário aponta para um aumento dos preços por volta do final do segundo semestre de 2023.
