Semana de otimismo para os investidores com pacote de estímulos nos EUA em oposição ao aumento das restrições de isolamento social com o aumento de casos de Covid-19 em alguns países, além de preocupações com o teto de gastos no cenário nacional
Introdução
A semana foi marcada, principalmente, por um otimismo baseado no pacote de estímulos que vem sido negociado nos EUA, levando o Índice Bovespa para a maior alta desde o dia 1 de setembro, atingindo 101.917,73 pontos na quinta-feira (22).
Além disso, destacam-se no cenário nacional, a preocupação com os gastos governamentais devido ao polêmico “renda cidadã”, a “crise das vacinas” provocada pelo presidente Jair Bolsonaro (Aliança pelo Brasil), e, também, a possibilidade de investidores não qualificados negociarem os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) que são certificados que representam ações emitidas por empresas em outros países.
Por fim, um dos ocorridos que influenciou na variação dos índices nacionais e internacionais foi o início da divulgação dos resultados das empresas do 3º trimestre de 2020.
Governo
No cenário interno, o que mais influenciou o Ibovespa foi a preocupação com os gastos governamentais, sendo um deles o programa de transferência de renda que viria a substituir o bolsa família, sendo atualmente denominado renda cidadã. A partir disso, na segunda-feira, o ministro Paulo Guedes afirmou que o governo está comprometido em honrar as imposições do teto de gastos, e que é preferível manter o programa Bolsa família como está em nome da responsabilidade fiscal. Além do ministro da economia, o presidente da câmara dos deputados, Rodrigo Maia (DEM), afirmou no sábado (17) que há espaços para viabilizar um novo programa de renda sem estourar o teto de gastos, defendendo também, na quinta-feira (22), através de uma entrevista divulgada pelo jornal O Estado de S. Paulo, que o governo e os partidos fechem um cronograma para votar as medidas de corte de gastos, visando uma “tranquilidade fiscal” do país, viabilizando o programa substituto do bolsa família. Na visão de Maia, o alcance das medidas de controle de gastos seria uma sinalização importante aos investidores.
Outro fato relevante ocorrido na semana foi a negação do presidente Jair Bolsonaro do anúncio do Ministério da Saúde que pretendia comprar vacinas desenvolvidas pelo Instituto Butantã e pela empresa chinesa Sinovac. Em rede social, o chefe do executivo afirmou: “A vacina chinesa de João Dória: para o meu governo, qualquer vacina, antes de ser disponibilizada à população, deverá ser comprovada cientificamente pelo Ministério da Saúde e certificada pela Anvisa. O povo brasileiro não será cobaia de ninguém”. A fala gerou polêmica e críticas diversas. O governador João Dória, por sua vez, afirmou na noite de quarta-feira (21) que seria possível levar a questão ao Supremo Tribunal Federal.
Índices
No início da semana, na segunda-feira (19), foi divulgado o relatório Focus, pelo Banco Central, no qual inclui previsões para diversos indicadores macroeconômicos do país. O documento mostrou leve melhora na projeção para o PIB desde o último relatório, saindo de uma queda de -5,03% para -5,00% esta semana. Por outro lado, a perspectiva para o PIB em 2021 diminuiu o crescimento de 3,50% para 3,47%.
Olhando para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), o principal indicador da inflação no país, nota-se um aumento da mediana das projeções de 2,47% para 2,65% em 2020. Além disso, o índice segue aumentando em 2021 para um total de 3,02%.
A taxa básica de juros (Selic), por sua vez, manteve-se em 2,00% no ano de 2020 enquanto que para o ano seguinte se prevê um aumento para 2,50%.
Além do relatório Focus, é importante citar também a divulgação dos dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) que ocorreram na sexta-feira (23). Segundo o levantamento, o desemprego diante da pandemia bateu recorde em setembro, atingindo um total de 13,5 milhões de desempregados ao final do mês, número 33,1% maior em comparação com maio.
Em oposição ao índice Bovespa, o dólar manteve-se praticamente estável na semana, com uma leve alta de 0,50%, partindo do valor de R$5,6069 na segunda-feira (19) para R$5,6175 na sexta-feira (23).
Internacional
Em um âmbito internacional, no início da semana, mais especificamente na segunda-feira, houve uma cautela maior dos investidores devido ao temor do pacote de estímulos dos EUA não ir para frente, pois na noite de sábado, a presidente da Câmara de Representantes, Nancy Pelosi, afirmou que daria um prazo de 48 horas para que a administração do presidente Donald Trump chegasse a um acordo acerca dos estímulos antes das eleições do dia 3 de novembro. Sendo assim, a presidente reuniu-se com o secretário do tesouro americano, Steven Mnuchin, afirmando antes do encontro que estaria otimista que os democratas poderiam chegar a um acordo com a Casa Branca possibilitando a emissão do auxílio já no próximo mês, animando os mercados. Além disso, Nancy Pelosy afirmou na quinta-feira que o programa de estímulos estava “quase lá” e que se chegou a uma “tentativa séria de fazer funcionar”. Tal pacote de estímulos é parecido com o que o governo dos EUA fez no início da pandemia, enfrentando os impactos da Covid-19 com uma injeção de US$3 trilhões na economia. Nas últimas semanas, por outro lado, o governo de Donald Trump apresentou a proposta de injetar mais US$1,9 trilhões, o que difere da proposta dos representantes do partido democrata, que possuem maioria no congresso, e propõem um estímulo de US$2,2 trilhões de dólares.
Além dos estímulos nos EUA, a pandemia continua gerando temores devido à possibilidade de uma segunda onda do vírus nos países. O pico de novas infecções nos Estados Unidos foi em 16 de julho, com 75682 infecções, número que diminuiu até o dia 7 de setembro, atingindo 25166 casos, porém, neste mês, o The New York Times reportou 70451 novos casos por Covid-19 no dia 16 de outubro, atingindo valores muito próximos à máxima de julho. Já na Europa, diversos países estão adotando medidas mais rigorosas de distanciamento social novamente como, por exemplo, o País de Gales, que pretende iniciar o lockdown nacional e a Espanha, na qual o ministro da saúde, Salvador Illa, confirmou que o país estuda adotar o toque de recolher, como fez a França na cidade de Paris. Além disso, a presidente do Banco Central Europeu (BCE) demonstrou preocupação, na entrevista divulgada na terça-feira no canal francês LCI, com a segunda onda de contaminações.
Em contrapartida, diversas empresas da Europa demonstraram bons resultados no terceiro trimestre, animando os investidores. O banco Barclays, por exemplo, reportou lucro líquido duas vezes maior do que era esperado pelos analistas, enquanto a alta demanda da China contribuiu na ampliação das margens da Mercedez-Benz e as expectativas da fabricante de carros Daimler aumentou para 2020.
Destaques
- JBS S.A. (JBSS3) -8,19%
A JBS S.A. é uma empresa brasileira atuante no ramo alimentício, na qual sua atividade principal é o processamento de carne bovina, suína, ovina e de frango. Presente em 22 países, a JBS é uma das maiores empresas do segmento alimentício do mundo. O grupo foi criado em 1953, no estado de Goiás, e está dividido em três unidades: JBS Mercosul, JBS Foods e JBS USA. Além do segmento alimentício, a empresa também atua em outros setores, como cosmético e combustível.
A queda no papel ocorre devido a um fato relevante divulgado pela empresa, no qual o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), controlador de 22% das ações da companhia, sugere a abertura de uma nova arbitragem, que é um evento que ocorre quando há conflito entre os acionistas, sendo o processo composto por um órgão imparcial chamado de câmara de arbitragem. A JBS, por sua vez, mostra-se contra o processo de arbitragem.
- B2W Cia. Digital (BTOW3) -6,77%
A B2W é uma companhia digital com sede localizada no Rio de Janeiro e que atua no e-commerce, possuindo uma das maiores marcas da internet presente também em marketplace. As suas principais frentes são: Americanas.com, Submarino, Shoptime; serviços de crédito ao consumidor Submarino Finance e Digital Finance; pagamentos, crédito e serviços financeiros através da Ame; plataforma de tecnologia; e soluções de logística, distribuição e atendimento ao cliente.
O movimento de queda das ações ocorre por conta do movimento dos investidores em sair de papéis mais valorizados, como é o caso das companhias de varejo, e irem para ativos considerados mais descontados na bolsa, como é o caso dos bancos, que devem divulgar o balanço do terceiro trimestre nos próximos dias. Para Gabriel Mota, operador de renda variável da RJ Investimentos: “Varejo foi algo que andou muito, e agora o mercado começa a pensar em papéis mais descontados, já que o Ibovespa tem uma dificuldade muito grande de sair dessa região dos 100 mil pontos”.
- Banco Bradesco S.A. (BBDC4) +11,26%
O Banco Bradesco é um banco múltiplo brasileiro fundado em 1940 no interior de São Paulo e que se consolidou ao longo das décadas como um dos líderes do seu setor. Sua atividade principal é o oferecimento de produtos bancários, como contas-corrente, operações de crédito e financiamentos. Atualmente, o banco possui presença em todos estados do Brasil, além de possuir presença em grande parte das cidades também. Os produtos do banco se dividem em dois segmentos, sendo um relacionado aos serviços e o outro aos seguros.
A alta de +11,26% ocorre junto a um otimismo geral do mercado em relação aos bancos de varejo, devido à expectativa de que os provisionamentos para inadimplência diminuam nesse terceiro trimestre e, por consequência, o lucro aumente. Henrique Esteter, analista da Guide Investimentos, comenta sobre a alta do ativo: “Há todo um cenário interno e exterior mais calmos que ajudaram nesse movimento de alta”.
- Braskem S.A. (BRKM5) +13,88%
A Braskem S.A. é uma empresa brasileira atuante no setor petroquímico, produzindo resinas termoplásticas. Possui quarenta unidades industriais em quatro países, sendo a maior de seu segmento e a maior produtora de polipropileno dos Estados Unidos.
A alta que ocorreu nessa semana mostra a reação do mercado após o Santander elevar a recomendação do papel para compra, destacando como pontos positivos altos spreads, preços sólidos e melhora consistente de volume, já que a Braskem obteve vendas recorde no Brasil e nos EUA no terceiro trimestre. Além disso, o Banco Santander afirmou que acredita que a ação ainda não precificou “os ventos favoráveis” de curto prazo.
