Биткоин как «черный лебедь»

Биткоин иногда называют событием типа «черный лебедь». Но что это означает? Сам термин происходит от латинского выражения, предполагающего, что черных лебедей не существует.

Однако в современном значении, особенно в финансовом контексте, этот термин используется согласно определению Нассима Талеба: очень маловероятное, редкое событие, которое неожиданным образом оказало значительное влияние на ход истории.

События типа «черный лебедь» можно разделить на две категории: позитивные и негативные. Рынок жилья в США во время финансового кризиса 2008 года — яркий пример негативного «черного лебедя».

А рост акций Tesla, которые превзошли капитализацию девяти крупнейших автопроизводителей вместе взятых, можно считать позитивным событием типа «черный лебедь»: десять лет назад невозможно было представить, чтобы компания, производящая электромобили, так быстро достигла бы такого положения.

У биткоина есть все шансы стать еще более маловероятным и непредсказуемым позитивным «черным лебедем». Вполне возможно, что недавнее публичное заявление Илона Маска о том, что биткоин находится «на грани» широкого признания, — результат его дальновидности.

Конечно, можно утверждать, что такое развитие событий можно было бы предвидеть, и здесь следует обращаться не к понятию черного лебедя, а к так называемому закону Амары, гласящему, что мы склонны переоценивать влияние технологии в краткосрочной перспективе и недооценивать — в долгосрочной.

Однако, как будет показано ниже, биткоин является ярким примером позитивного «черного лебедя», поскольку эта технология начиналась буквально с нуля и, несмотря ни на что, достигла значимого статуса всего за 12 лет.

Биткоин как позитивный «черный лебедь»

Если биткоин — позитивное событие типа «черный лебедь», что это означает? Биткоин зарекомендовал себя как самый эффективный актив последнего десятилетия и как средство сбережения. Если не обращать внимания на краткосрочную волатильность (что логично, поскольку биткоин поощряет перспективные временны́е предпочтения), то можно заметить, что у этой криптовалюты каждый год всё более высокие минимумы.

Как говорилось выше, «черный лебедь» — очень маловероятное событие, и биткоин можно охарактеризовать как таковое: в самом начале это был малоизвестный проект, анонсированный в рассылке для сотен шифропанков.

Первые три-четыре года о биткоинее знали лишь несколько тысяч человек, но, несмотря ни на что, он выжил и начал медленно, но верно привлекать всё больше пользователей. В некотором смысле история его рождения напоминает истории успеха Google, Microsoft, Apple и Amazon, которые тоже начинались как крошечные «гаражные» стартапы, а сейчас являются крупнейшими международными компаниями.

На момент написания статьи Майкл Сэйлор, генеральный директор MicroStrategy, проводит конференцию «Биткоин для корпораций», на которой тысячи руководителей получают доступ к ресурсам MicroStrategy, упрощающим инвестирование имеющихся у компаний фондов в биткоин.

Оглядываясь назад, появление биткоина можно рассматривать как переломный момент: очень маловероятное, редкое событие неожиданным образом оказало значительное влияние на ход истории. Однако на самом деле это был долгий процесс с несколькими переломными моментами, которые почти никто не мог предвидеть — и именно по этой причине биткоин можно считать «черным лебедем».

Биткоин как страховка от негативных «черных лебедей»

Биткоин — это также и страховка от негативных событий типа «черный лебедь» (каковыми были, например, пузырь доткомов 2001 года и финансовый кризис 2008 года). Многие даже считают, что последнее событие (возможно, даже оба) ускорили появление такой технологии, как биткоин.

В XX–XXI вв. на мировом финансовом рынке в среднем каждые десять лет происходил кризис. Если опираться на это, можно было бы ожидать финансового кризиса в 2018 году.

Пандемия COVID-19, которую, безусловно, можно считать негативным «черным лебедем», еще больше усугубила надвигающийся кризис: в попытках спасти экономику центральные банки вынуждены были прибегнуть к беспрецедентным финансовым мерам.

Пока им удается несколько смягчить влияние резкого замедления экономики. Однако очевидно, что постоянный рост финансового рынка, увеличение спекуляций и недавняя высокая волатильность таких акций, как GameStop, — тревожные признаки, которые должны указывать на приближающийся кризис (если оглядываться на историю).

Нассим Талеб продвигает идею защищенного от «черных лебедей» общества, способного противостоять трудно предсказуемым событиям, и биткоин — идеальное решение этой задачи. Биткоин — это независимая страховка от устаревшей финансовой системы, и он быстро становится незаменимым активом для снижения рисков в любом инвестиционном портфеле.

Пришло время каждому решать, какую часть инвестиционного портфеля (согласно личной толерантности к риску) или сбережений, как предлагает Марк Кьюбан, держать в биткоинах. То, что начиналось как ничто, теперь — обязательная страховка для всех. Вперед — покупайте биткоин!