Три причины, по которым биткоин победит
Для биткоина 2021 год стал уникальным: стоимость этого актива многократно выросла, многие ранее скептически настроенные инвесторы, компании, хедж-фонды и даже банки заявили о своих симпатиях к этой криптовалюте.
Всего год назад такого интереса к биткоину не было — даже в качестве страховки от скоротечного спада традиционного финансового рынка из-за коронавируса. В начале 2020 года биткоин даже значительно коррелировал с традиционными финансовыми рынками, а в период с 15 февраля до печально известного 12 марта биткоин вообще упал в цене более чем в два раза.
Несмотря на это, цена биткоина выросла более чем в десять раз и стала в значительной степени некоррелированной, что привело к появлению новой бычьей тенденции, которая, согласно многочисленным прогнозам, продлится еще от 12 до 24 месяцев. Актив, считавшийся слишком нестабильным и небезопасным, чтобы не то что инвестировать, а даже просто брать ее в расчет, всего за год достиг статуса зрелого и серьезного финансового инструмента, и объяснений этому предлагается множество.
Изменения происходили стремительно, и в этой статье мы постараемся объяснить, почему биткоин продолжит опережать другие активы. Иными словами, мы расскажем, почему биткоин выиграет в долгосрочной гонке по агрегированию стоимости.
Причина № 1. Халвинг
Убедительным можно считать мнение, которое подкреплено рассмотрением с разных сторон. То же верно и в случае кажущейся неизбежной победы биткоина над другими активами, в число которых входят и средства сбережения (например, золото), и другие активы, стоимость которых, как ожидается, будет расти с увеличением прибыли (например, публично торгуемые акции).
Одной из самых важных составляющих в победе биткоина является четырехлетний цикл «халвинга» и связанное с этим сокращение предложения ликвидных средств, что приводит к дисбалансу — постоянно растущему спросу и постоянно снижающемуся предложению. Предложение золота в течение многих лет увеличивалось примерно на 2% в год, а с момента «халвинга» биткоина в мае 2020 года предложение этой криптовалюты увеличивалось менее чем на 2% в год.
Кроме того, предложение биткоина будет сокращаться вдвое каждые четыре года — примерно до 2140 г., когда будут выпущены все возможные биткоины. Почти 89% всех биткоинов уже выпущены, и на практике это означает, что рынок будет бороться за менее чем 2,4 миллиона биткоинов, которые будут майниться в течение следующих 119 лет (за исключением тех, что будут продаваться текущими владельцами криптовалюты) — а это в среднем всего примерно 55 новых биткоинов в день!
Причина № 2. Печать денег
Продолжим сравнение традиционных финансов и биткоина: беспрецедентные объемы печати денег и накопление долга центральными банками и правительствами с одной стороны и навсегда зафиксированное предложение биткоина сделало последний очень привлекательным для многих инвесторов, обладающих пониманием макроэкономики.
В 2020 году было выпущено больше долларов, чем когда-либо прежде за год, и в 2021-м печатный станок продолжил работу: ожидается, что третий пакет мер по стимулированию составит 1,9 триллиона долларов. Такие меры вводятся, чтобы смягчить последствия экономического спада, вызванного коронавирусом, но они дают побочный эффект в виде повышения привлекательности всех дефицитных активов, и биткоин оказался самым дефицитным из них.
Причина № 3. Сетевой эффект
Еще одна причина, которую стоит рассмотреть, — это сетевой эффект, необходимый для всякой истории большого успеха, будь то социальная сеть, компания, бренд, продукт, музыкальная группа, сериал, фильм или что-либо еще. Сетевой эффект в отношении биткоина медленно, но верно набирал силу в последние три года с момента крах криптовалют в конце 2017 года.
За это время сеть расширилась и научилась лучше справляться с неизбежными большими объемами транзакций, одни разработчики продолжили работы по укреплению сети биткоина, а другие создали новаторские решения уровня 2 поверх основной сети.
Сторонники биткоина предложили и обсудили новые идеи, сформулировали веские контраргументы даже для самых изощренных доводов против биткоина, а работающие с этой криптовалютой компании смогли построить и отточить маркетинговые стратегии и методы работы.
Наконец, за эти три года набрал силу наиболее действенный эффект расширения сети — высказывания постоянно растущего числа авторитетных защитников биткоина и заявления публичных компаний, таких как MicroStrategy, Square, Tesla, и их руководителей об инвестициях в биткоин.
Благоприятное стечение неблагоприятных обстоятельств
Всё это, в сочетании со взрывным ростом недоверия к центральным властям, в том числе традиционным СМИ и правительствам, из-за введения авторитарных мер по борьбе с пандемией, создало благоприятную почву для популяризации биткоина.
Чтобы достичь рыночной капитализации в триллион долларов, компании Google потребовалось 22 года, Amazon — 24 года, Apple — 42 года, а Microsoft — 44 года. Биткоин достиг этой планки всего за 12 лет. Рыночная капитализация золота составляет около 10 триллионов долларов — многие утверждают, что биткоин возьмет и эту высоту. Если принять это предположение, то можно считать, что биткоин сможет вырасти еще десятикратно.
Такое предположение подкрепляется дефицитом биткоинов — кроме того, в прошлом этот актив демонстрировал еще более удивительные скачки. Если вы задумываетесь о том, чтобы войти в мир биткоина, нужно понимать, что еще далеко не поздно.
Сейчас самое время сделать это: биткоин находится на грани широкого признания и распространения. Он по-прежнему считается рискованным активом, но в долгосрочной перспективе это должно измениться. Кроме того, рискованность актива в общепринятом представлении означает, что потенциал его роста всё еще значителен.
