Séries d’apprentissage Loopring, Partie 2 : Les prix sont les taux de change

Lorsque nous pensons à l’achat de biens ou de services, nous pensons au prix — le coût en dollars. De même, lorsque nous pensons à la négociation d’actifs financiers, nous mesurons leur valeur en dollars, en fixant un prix à chaque titre.

Ce qu’il est intéressant de noter, c’est que sur les marchés FX, nous ne parlons pas des « coûts » comme d’un prix, mais comme d’un taux de change. Si nous voulons échanger des dollars américains contre des dollars canadiens, nous demandons le taux de change entre les deux, mais pas le prix en soi. Nous dirions que le taux de change USD/CAD (la valeur de 1 USD en termes de CAD) est de 1,28 ; ce qui signifie que le « prix » pour 1 USD est de 1,28 CAD.

Si nous appliquons cette logique et cette nomenclature à d’autres marchés de valeurs mobilières, et même aux marchés de biens et de services, nous constatons que TOUS les prix ne sont en fait que des taux de change.

Acheter une canette de Coca-Cola pour 2 $ est un taux de change, et payer le mécanicien 150 $ pour réparer votre voiture est un taux de change. Nous évaluons tout en dollars parce que c’est plus facile et que c’est une bonne unité de compte — où nous pouvons faire la différence dans la valeur de deux choses en lui attribuant plus ou moins de dollars.

Plus facile dans ce sens signifie plus facile que le troc — échanger des biens contre d’autres biens et services. Si notre mécanicien prenait le paiement en canettes de Coca-Cola, nous pourrions lui donner 75 canettes, d’une valeur de 150 $. Cependant, ce serait un fardeau parce qu’il n’est pas très portable, et aussi, pas divisible ; que faire si le mécanicien coûtait 151 $ — lui donnerions-nous la moitié d’une canette de Coca-Cola ? L’échange n’est pas facile entre certains types de marchandises.

Entrer, Argent

Plus important encore, nous ne faisons pas de troc parce que cela reposerait sur l’hypothèse que notre mécanicien aime boire du soda, ou qu’il peut transformer ces canettes en un bien ou un service qu’il utilise (en trouvant quelqu’un d’autre qui aime le soda).

Ainsi, nous utilisons l’argent — comme un produit intermédiaire — pour résoudre ce problème de la nécessité de vouloir ce que votre partenaire commercial offre. C’est ce qu’on appelle la double coïncidence du problème des désirs. L’argent, ou plus précisément, la monnaie, agit comme un bon moyen d’échange entre des personnes qui ont des préférences différentes. [Note : les gens doivent vouloir/croire en la monnaie pour que cela fonctionne….ce qui n’arrive que s’ils croient que les autres veulent/croient en la monnaie, et ainsi de suite.]

Il nous reste que tout est effectivement un taux de change, mais le fait qu’un côté du taux de change soit une monnaie commune (le dollar américain, par exemple) rend la vie plus facile. C’est pourquoi nous avons inventé la monnaie pour commencer ! L’échange est devenu beaucoup plus facile pour nos ancêtres lorsqu’ils ont commencé à transporter des sacs de coquillages (argent précoce) contre des troupeaux de chèvres et d’autres biens de consommation.

Loopring reconnaît que tout est un taux de change, et a construit sa structure d’ordre pour refléter cela. Le modèle d’ordre Uni-directionnel (UDOM), exprime tous les ordres commerciaux comme des demandes d’échange. Il n’est pas nécessaire que le prix de l’ordre soit fixé en USD, BTC ou ETH ; il peut s’agir de n’importe quel jeton arbitraire par rapport à un autre jeton. Le taux de change est simplement le montant du jetonA contre le montant du jetonB.

Si nous pouvons imaginer représenter une boîte de Coke et le travail de notre mécanicien par des jetons cryptographiques, nous pourrions exprimer notre échange Coke/Mécanique comme 75 pièces de Coke pour une pièce de 1 heure mécanique.

Qui s’en soucie ?

Étant donné que Loopring traite des actifs basés sur une chaîne de blocs, dont la propriété peut être transférée trivialement (et irréversiblement) à quelqu’un d’autre, cela permet une économie où les gens peuvent échanger entre eux à travers n’importe quel ensemble imaginable de paires. Vous dites peut-être, cependant, que cela ne résout pas la double coïncidence du problème des désirs :

Faciliter le transfert d’actifs sur une chaîne de blocs ne veut pas dire que je peux plus facilement trouver quelqu’un qui veut le contraire de ce que je veux — AKA peut être mon partenaire commercial.

C’est vrai. Pour autant que je sache, il y a deux façons de surmonter la coïncidence du problème des désirs : utiliser une monnaie comme produit intermédiaire, comme nous l’avons déjà dit, ou élargir votre cercle des partenaires potentiels suffisamment large pour que les coïncidences ne soient pas du tout rares — il y a toujours une image miroir de votre commerce.

Dans le passé, il est clair de voir pourquoi l’utilisation de monnaies telles que les coquillages, l’argent ou les devises fiat était le choix ; vous ne pouvez élargir l’univers des partenaires commerciaux potentiels que dans une mesure limitée. Imaginez être dans un bazar il y a 1100 ans : vous allez chez un marchand de fleurs, et s’il ne veut pas de vos statues d’argile comme paiement, vous pourriez essayer de trouver quelqu’un d’autre sur le marché qui pourrait vouloir vos statues, et qui vous donnerait des poulets en retour — ce que le marchand de fleurs a dit qu’il voulait. Évidemment, cela peut dégénérer très rapidement.

Même aujourd’hui, avec les télécommunications mondiales, il est encore compliqué de répondre à des désirs d’échange aussi vastes, surtout dans un rapport (ou prix) qui satisfait chaque personne. Combien de statues par fleur par poulet, etc.

C’est l’un des avantages les plus importants de Loopring : il relie différents ordres dans un anneau d’ordre de sorte que chaque trader peut « vouloir ce qu’il veut », et offrir ses actifs existants en échange. Le protocole Loopring est le tissu conjonctif entre les ordres qui peuvent étendre l’univers assez grand pour que les ‘coïncidences’ n’existent pas vraiment. Il ne s’agit pas seulement d’élargir l’univers en amenant plus de traders sur le marché (la manière traditionnelle de liquidité est améliorée), il s’agit en fait de multiplier les échanges possibles entre les traders. En mélangeant et en appariant les ordres, vous pouvez créer des combinaisons pour que chacun obtienne ce qu’il veut sans avoir une transaction opposée.

C’est la mission de Loopring de rendre l’échange de cryptocurrencies sécurisé, transparent et plus liquide en vertu ci-dessus, et en permettant à n’importe qui de construire sur son protocole d’échange décentralisé. Il y a cependant une implication plus profonde. Cet algorithme combinatoire est un concurrent théorique pour remplacer la façon dont les humains (et les machines) échangent les uns avec les autres. Plus précisément, il peut éviter le besoin de devises officielles (et la condition préalable selon laquelle nous croyons en la même devise) et tirer parti de la technologie pour faire du commerce directement du bien final au bien final.

Encore une fois, qui s’en soucie ?

Maintenant, vous pensez peut-être que c’est intellectuellement stimulant (ou peut-être pas), mais qui s’en soucie ; notre système actuel fonctionne bien, pourquoi passerions-nous jamais de l’utilisation de devises pour faciliter l’échange? C’est une belle critique, mais il y a des réponses.

Premièrement, comme nous l’avons mentionné, pour que notre système actuel fonctionne, tous les acteurs d’un marché doivent convenir que la monnaie de « tarification » donnée, par exemple, l’USD, a de la valeur. Elle n’a pas de valeur intrinsèque (ce n’est que du papier), mais plutôt la valeur d’une « histoire » partagée. Cette histoire repose sur notre croyance dans le gouvernement, mais plus important encore, sur notre croyance que les autrescontinueront à croire cette histoire et à accepter l’USD. Que faire si je ne crois pas en l’USD parce que je sais qu’aucune monnaie fiduciaire n’a jamais survécu sur un horizon temporel suffisamment long ?

Ou si nous ne parlons pas de dollars américains, mais de dollars zimbabwéens, où l’inflation augmentait de millions de pourcent par mois il y a 10 ans ? Ce qui signifie que vos billets de banque ont perdu toute leur valeur à cette époque. Si vous avez dû échanger des dollars zimbabwéens pour passer des poulets aux fleurs, vous avez peut-être perdu toutes vos économies dans le processus.

Pourquoi quelqu’un doit-il croire en quelque chose d’intermédiaire pour faciliter le commerce ? Cette monnaie intermédiaire expose les gens à des risques avec lesquels ils ne sont peut-être pas à l’aise. Ils veulent juste leur poulet après tout !

Pour ces raisons, Loopring considère tout comme des taux de change, et pas comme des prix. Il peut arriver un moment, en particulier avec les actifs numériques, où nous ne parlons pas en prix ($, BTC) en soi, mais en termes d’échange de bout en bout.

Il s’agissait du deuxième article d’une série sur les concepts généraux des marchés financiers. Si vous souhaitez qu’un sujet spécifique soit exploré, veuillez le dire dans les commentaires.

Pour plus d’informations à jour, rejoignez-nous sur les médias sociaux:

⭑ Twitter: twitter.com/@loopringorg
⭑ Reddit: reddit.com/r/loopringorg
⭑ Telegram: t.me/loopring_en
⭑ Telegram: t.me/loopring_fr(Français)