在受到疫情影響，經濟情況一片灰暗下，讀這本書無疑是安定慌亂的心。雖然經歷過2008金融海嘯後，時不時期待著景氣反轉，讓財富有重新分配的機會，但當肺炎疫情一發不可收拾，內心還是會產生焦慮感和自我懷疑。一邊讀書一邊安撫自己，希望幾年後會看到不錯的成果，並且筆記下來重點，提醒自己隨時謹記（畢竟多數的虧損來自於人性的弱點啊）。
好不容易迷迷糊糊等到的難得投資機會，扼腕自己手上現金還是不夠多。
風險｜隨時可能發生，而我們永遠不知道是何時
在投資中極為重要的環節，但也是最容易被忽略部分，他以各種型態隱藏在投資市場中，尤其在多頭市場時，人們會有種樂觀、安心感，認為風險很低或是很完善的被控制住，因而忽略了「風險控制」的重要性。然而，真正成功的投資人，是在投資路上，能夠做好風險控制，在賺得相同報酬下承擔較少風險的人。只是這種功力是隱藏的能力，潮水退去後，才見真章。
一般來說，發展資本市場理論的學者認為「風險=波動性」，但作者認為，這樣的定義是有瑕疵的，學者應是出於方便才將波動性當作風險的替代品，因為波動度是有明確的歷史數據，能夠被用來推斷未來的數據的一種風險，但卻沒有傳達出「極大的危害」的概念。加上投資人實際的行為，只在意報酬會有多少，鮮少有人真的把波動度作為投資與否的指標，表示波動度並沒法實際讓投資人感受到風險。
我們應該要認知到各式各樣的風險，某些讓投資人覺得安全的標的，其實讓其他的人承受著風險，因為投資人、經理人、市場上運作環節的每一個角色和心態，都會帶來所謂的風險，了解這些風險，才讓我們有利可圖。
當大家談論到風險時，往往只專注在「虧損風險」，然而這項風險不能估計、無法衡量、觀察不到，甚至非常主觀，無法衡量的概念也不難理解，當市場好的時候，人人都賺錢，傻乎乎跟著賺錢的人和真的懂投資的人，很難分辨出來，永遠無法判定這次的賺錢(或賠錢)，是合理還是運氣？如果真的還是想要客觀衡量風險調整後報酬，目前僅能參考夏普比率(Sharpe Ratio)，對於交易或訂價頻繁的公開市場證券頗為適用，但其他的市場則沒有客觀指標可以參考。
風險之所以重要，因為它只能被分散和轉移，並不會消失。市場的風險程度源自於市場參與者的行為，在現今社會，人類已經透過很多的工具、機制、規範，試圖降低風險，亦或是塑造出風險低的氛圍，但正因這些幻覺，使得世界更有風險。意思是怎樣都躲避不了，風險跟鬼一樣，形體可以不斷的演變，用招魂的方式帶著大家走向同一個方向？
書中也提到一個盲點，品質與價格的錯亂，也可能讓我們承擔了風險卻不自知。
大部分的投資人決定一件東西是否有高風險，看的是品質，而不是價格。但是高品質的資產也會有風險，低品質的資產也可能很安全。
反向投資｜事事抱持懷疑 You can’t predict. You can prepare.
預測總有偏差，但事前準備，能降低痛苦，多數事物都有週期，當大家忘記這項法則時，就是產生獲利和虧損最大的機會。市場總是有週期循環，而且會不斷地自我修正，而市場價值變化，主要來自投資人心態變化，而非基本面改變。人性的貪婪、恐懼、不質疑、從眾、嫉妒、自負、投降，一再地影響我們的判斷，所以要時常質疑：這個預期報酬是否合理
對好的不像真的的事抱持懷疑，對壞的不像真的的事也要抱持懷疑
耐心等待時機｜等待便宜的標的出現，是最好的策略
在低報酬率的市場環境，不追求高報酬，伺機而動，耐心等待邁進被迫賣出的資產，才能獲得最高報酬。而過程中，必須清楚知道我們處在周期的哪個位置，並因應投資環境改變策略。當市場不好時，大家會說不要現在去接落下的刀，但就是這些不確定性，才有獲利的空間，而且不要期待最低點才要出手，最低點只有回頭看才知道。
只是說得容易，要你乖乖等待，這過程中就已經被市場資訊給弄得手癢腦補，說到底，控制自己才是最難的。
增加價值
投資新手可以從模仿指數入門，自己依照市場權重買進指數裡的每支股票，再依據自己對市場的看法（第二層思考後），提出因應的積極或是防守型策略，亦或是偏離指數，利用選股能力加碼或是減碼某些標的。但如果沒有獨特洞察能力，太積極主動的投資人，長時間績效通常比被動型投資人差。
洞察力和第二層思考這部分我覺得是最困難的，畢竟對投資市場實在很少了解，能夠控制自己不跟風就已經很了不得。
此時此刻只好推薦一下，不知道怎麼配置的人，歡迎使用國泰智能投資，產品的設計理念和這本書很類似，以控制風險，穩健成長為主要目標，很適合不懂投資的人長期持有。
看這本書的過程中，也看了「大賣空」這部片，講的是2007–2008金融海嘯美國房地產債券的一連串金融黑心錢故事，搭配書本服用，覺得一般老百姓賺錢之路真是苦悶。
