FICC 交易室實習分享 #1: 一天行程

這期來跟大家分享一下過去在美系銀行 FICC 交易室實習時的所見所聞。

首先，交易室正式的 function name 是 Sales & Trading ，在商業銀行中常見的名稱是 Global Markets，台灣本土銀行則常以 TMU (Treasury Marketing Unit) 稱之。

FICC 指的是 Fixed Income, Currencies and Commodities，在投行/商行裡通常會是歸類在 Equity 以外的另一類 asset class。Fixed Income 指的是固定收益；Currencies 是外匯；Commodities 則是大宗商品，但台灣比較少做這塊。以下簡短介紹我在 FICC 交易室實習時的一天行程。

• 07:30–08:15：Sales 和 Trader 們陸陸續續進入辦公室
  每個交易室的上班時間都不太一樣。由於我實習的地方是 FICC 交易室，上班時間相對比較晚，辦公室大多數的同事都會在八點左右進辦公室，如果在股票交易室的話，七點半左右應該已經全員到齊了。
• 08:15–09:00：晨會以及開盤準備
  開盤前，Sales 通常會先確認客戶當天有沒有打算做一些特別的操作或是到期的 forward，並閱讀來自全球交易或者研究部門的報告。一週則有兩至三天會進行整個交易室晨會，由不同的 desk 分享市場的動態與客戶的 flow，個別的 desk 也會有一週一次的晨會。而實習生們主要負責的就是把 meeting minutes 紀錄下來，並寄給交易室的所有人。
• 09:00–12:00：早盤
  TWD 的開盤時間九點，一到八點五十九分的時候，Trader 們就會打電話給外匯 broker，準備開始進行今天的交易。盤中，電話聲此起彼落，但更多的交易其實正發生在電腦螢幕上，非常多的客戶都透過 Bloomberg 或 Reuters 聊天室直接敲定交易。早上的外匯市場交易較為熱絡，因此 FX Sales 尤其會保持高度的專注，關注市場的一舉一動。
• 12:00–14:00：休息時間
  Sales 常利用休息時間跟客人聚餐，但交易室還是會留下一些的 Sales 和 Trader 留守，因為客戶還是可能會打進來做 G10 貨幣。
• 14:00–17:00：午盤
  下午盤的部分，外匯市場通常就會較為清淡。由於歐洲市場會在這個時候開盤，因此 Fixed Income Sales 就開始變得忙碌起來，客人會開始打電話進交易室做債券的詢價。
• 17:00–：盤後處理各種事情
  收盤後，Sales 和 Trader 便開始整理大量的交易資訊報表，除了輸入內部系統之外，亦需將這些資訊呈報給主管。做完非常多報表之後，才能下班。通常在19:30左右，大部分的 Sales 和 Trader 就已下班，但少數的人員可能會加班研究客戶或是開發新產品。

交易室的工時相對於投資銀行 (IBD) 與 研究 (Research) 其實並不算非常長。然而，Sales 和 Trader 要面對的是盤中時巨大的壓力，每通電話、每筆交易與每個數字的背後，都代表大量的金錢流動。

這篇文章純屬經驗分享，提供給有興趣的讀者參考。