寶成 2021 奧運概念股題材
專欄 : 鳳梨懶洋洋-股市投資學 / 作者 : Louis
原文撰寫日期 : MAY 26 TUE 2020 21:54
今天 鳳梨來介紹一檔股票 寶成
主要業務是 各種運動鞋.皮鞋.塑膠鞋.橡膠鞋.布鞋.塑膠發泡板等
棉.人造棉.人造纖維.合成纖維及混紡等針織之製造及銷售
很多鞋子品牌的鞋業代工 都是出至這間公司
最近因為Covid-19的關係 造成公司業績大減 負面新聞很多
所以造成股價下跌很多
2020大裁員 無薪價 高層薪水減薪 都是為了要度過難關
這時候 開始來看公司有沒有投資價值
上圖我們可以看到 當股價在30塊以下 是近七年的相對低檔
這時候買進也是買在相對低檔 等明年奧運開幕 鞋業應該就會慢慢回復景氣
這間公司成立了50年 上市了30年 也是一間老牌公司 不會有太大倒閉風險
接下來我們看看這間公司每年獲利
今年第一季獲利有0.4 相較前幾年來說 衰退很多
第二季的EPS 應該也不會太理想 但前五年的EPS 都有3塊錢以上
今年是因為遇到流行病傳染 所以大幅衰退也能理解
投資朋友可以長期觀察公司獲利 是否等疫情結束後有回溫的表現
鳳梨估計今年寶成EPS 如果能有1.6塊-2塊區間就不錯了
以股價來換算本益比 如果可以低於15倍 就還能接受
30塊(股價)除2(預估獲利)=15 30(股價)除1.6(預估獲利)=18.7
25(股價)除2(預估獲利)=12.5 25(股價)除1.6(預估獲利=15.625
這是預估算法 如果2020獲利不理想的情況下 這樣本益比就會更高
所以這檔買在25以下就會相對安全價格
再來我們看看每年配息狀況
連續32年配發股息 近五年配發平均股息為1.55
2020/05/26股價收盤為29.6
今年殖利率換算1.25/29.6=4.2% 不算理想
股價若能回到26 就能接近5%水準
但已近五年平均1.55/29.6=5.2% 就還能接受
寶成每年都賺很多錢 但配錢卻小氣這時候就要看看是甚麼原因
這張表可以看到 寶成帳面現金高達399億
所以公司配發現金股息較低 但公司帳面現金卻越來越多
在疫情來臨時也是有滿手現金可以度過
所以保留現金 使公司營運狀況穩定才是比較安全的做法
至少不是公司拿去亂花 公司一點錢都沒有來的安全
最後我們來看看 公司資產負債表
負債比佔公司百分之49.8 低於50以下 算是還能接受
應收佔款跟存貨比例都沒太高 流動性 算是安全
應收帳款如果比例太多大增 就很有可能呆帳收不回
寶成比例都在15以下 所以不會造成太大問題
BPS每股淨值達34.32 現在股價29.6 股價相對委屈
股價淨值比只有0.86倍 浮額低於1.2倍以下
算是可以買進的一檔標的
最後 總結一下
這是一檔傳產股 今年業績會大幅衰退
第二季跟第三季 EPS 可能不如預期 全年獲利可能很差
投資朋友如果沒有信心與閒錢 千萬要三思
未來能期待明年的奧運概念股題材搭配EPS回升 公司股價應該就會回神
短期來看 股價回漲太多 不宜追高 可以等回檔 再進場
記得買綠不買紅策略 搭配KD值小於20 再買進!!
持股三年不吃虧 持續每季觀察EPS 獲利自然就會來唷
以上為投資分享 不是推薦買進
本文獲得“鳳梨懶洋洋”授權轉載
*出處：鳳梨懶洋洋 原文連結
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