Plus Asset — 同时具备收益与使用性的资产

Published in

NUTS Finance

May 3, 2021

什么是Plus Asset?

目前以太坊上的资产大致可以分为两类：使用性资产和收益性资产。使用性资产，顾名思义就是具有特定使用价值的资产。这类资产多数与特定的价值锚定，如BTC 价值（WBTC/renBTC/mBTC）或者美元价值（DAI/USDT/USDC）。收益性资产则会随着时间的推移产生收益，因此不能具备价值锚定。

收益性代币并不一定意味着没有使用性，但它的使用范围因质押的缘故受到限制，这是因为收益代币受到了底层协议的约束。例如cWBTC 的价值取决于Compound 中WBTC 的长期借款需求。这使得cWBTC 难以定价，因此限制了cWBTC 在其他协议中的采用。

另一方面，一些使用性资产协议引入了相应的收益代币来给用户带来收益，例如mBTC 的imBTC、DUSD的ibDUSD。这其实并没有解决到问题，因为如果用户不铸造这些收益代币，使用性代币的持有者将失去收益。比如，一个mBTC 的持有者选择在去中心化交易所的mBTC 池子中提供流动性，他们就会失去收益，因为只有铸造imBTC 才能获取收益。

Plus Asset 作为一种单一资产解决了这个两难问题:

由于价值锚定，所以具有使用性;
即便持有者在其他协议中使用了此资产也可以获得全局收益

为什么Plus Asset 是不二之选?

Plus Asset vs 使用性资产

Plus Asset 与使用性资产一样都具有使用功能，因为它们都是价值锚定。然而，Plus Asset 解决了使用性资产的收益问题。只需简单地持有Plus Asset，用户就可以看到自己的余额会随着时间推移而增加，因为利息被全局分发给所有Plus Asset 的持有者。

Plus Asset vs 收益性资产

我们用imBTC 和 BTC+ 这种Plus Asset 进行举例。假设有一个借贷协议可以用imBTC 与BTC+ 作为抵押品。

第一个情景是，Alice 充值了5个imBTC 到其借款仓位并用2个imBTC 作为抵押。Alice 会无法估计其仓位的安全状况，因为imBTC 的价格会受到BTC 价格与mStable 的收益影响。

第二个情景是，Bob充值了5个BTC+ 到其借款仓位并使用2个BTC+ 作为抵押。Bob 在现在或者将来可以评估他的仓位情况，因为虽然整体仓位因为全局利息的分发增加到5.02个BTC，但抵押品的价值维持在2个BTC。大家可以看到BTC+ 比imBTC 更具实用性，因为它仍与BTC 锚定。更有趣的是，即使Bob 在借贷协议中使用了BTC+，他还是可以获得收益！

Plus Asset 的原理是什么?

Plus Asset 通过正向自动平衡机制实现了价值锚定和全局收益。与AMPL 或DIGG 这些rebased 资产不同，Plus Asset 的总供应和余额不会减少。因此，收益可以作为全局利息均匀分配给所有持有者。

Plus Asset可以分为以下两类:

Single Plus, 由单一收益代币支持并侧重创造收益的Plus Asset，如由vBTC支持的vBTC+；
Composite Plus, 由多种单一Plus Asset 支持并侧重篮子管理的Plus Asset，如由一篮子vBTC+ 和acsBTCB+ 支持的BTCB+。自动平衡机制调整了合成Plus Asset 篮子的收益和风险

更多Plus Asset 的详情，可参考我们BSC 上的DApp(https://bsc.acoconut.fi)或者我们GitHub上的代码库(https://github.com/nutsfinance/BTC-Plus)。

关于 ACoconut

ACoconut 是一系列在去中心化系统之间的实现流动性无摩擦移动的开放式协议。由BTC+和acBTC两个资产协议组成。

关于 NUTS Finance
NUTS Finance 是一个专注于打造一个安全、高度可组合化和开源的技术模块来赋能区块链上去中心化金融应用的去中心化开发组织。我们的团队聚集了经验丰富的金融家、软件工程师和区块链安全专家。

往期回顾

ACoconut — — 首个跨链BTC 收益聚合器

ACoconut 正式发布经济模型V2

AC 跨链用户指南