Bitcoin em 2020
Ainda vale a pena comprar Bitcoin em 2020?
Ontem (15/10) abrimos um espaço para nossos seguidores do Instagram tirarem suas dúvidas. Uma dessas perguntas foi:
Por que o Bitcoin ainda é um bom investimento?
No vídeo, que é limitado a 15 segundos, eu comento que existem vários motivos para isso, mas acabo dando somente um. Nesse post eu vou listar todos e discutir um pouco mais sobre cada um.
Bitcoin até agora
Muitas pessoas olham para a valorização do Bitcoin ao longo dos últimos 10 anos e já desistem de comprar, a primeira impressão que vem é que já valorizou tudo que tinha que valorizar. Enquanto elas estão certas em que ficar milionário com Bitcoin, sem um investimento alto, ficou mais difícil e improvável. Como vamos ver a seguir, ainda há bastante chão para se percorrer e lucro para se fazer.
Bitcoin atingiu uma máxima de +/-$20.000 (+/-R$69.000) em 2017. Essa crescente foi influenciada por uma alta especulação mundo a fora. Em menos de um ano, Bitcoin partiu de +/-R$3.500 para mais de R$69.000, uma alta de +1900%. Conforme o ativo foi valorizando, mais especuladores foram atraídos. O que acabou formando uma bolha que estourou no começo de 2018, quando Bitcoin e todas as outras criptomoedas despencaram.
Enquanto a especulação por si só não é saudável e não cria eco-sistemas anti-frágeis, ela foi essencial para atrair uma massa gigantesca de empresas e pessoas. Que perceberam ineficiências do mercado e criaram ferramentas para capitalizar nessa ineficiência. Desde então, diversas novas exchanges e provedores de liquidez brotaram mundo a fora, adicionando uma camada de liquidez ao mercado que permite altas quantias serem compradas, sem afetar tanto o preço. Além disso, uma multitude de apps e serviços que visam atender as necessidades desse novo mundo foram e estão sendo criados.
Bitcoin em 2020
Primeiramente, antes de analizar a demanda para Bitcoin em 2020, vamos clarificar uma coisa: O preço de Bitcoin não é diferente de qualquer outro produto ou investimento, ele cresce de acordo com a oferta e demanda.
Demanda
E no começo 2020, a demanda voltou a crescer, em grande parte pela volta do Bitcoin aos noticiários com o halving se aproximando. Antes mesmo de que o halving pudesse acontecer, a crise do coronavírus estourou mundo a fora, diversas empresas e lojas tiveram que ser fechadas, causando uma recessão econômica jamais vista na história.
Neste cenário, Banco Centrais mundo a fora junto com seus governos arregaçaram as mangas e foram até suas impressoras de dinheiro (ou computadores), digitaram as teclas mágicas, e dinheiro começou a ser imprimido em massa. Com os EUA liderando e injetando mais de $2 trilhões na economia. No Brasil, o Banco Central diminui a taxa de juros para um patamar histórico, incentivando mais empréstimo e maior circulação de dinheiro na economia. Além disso, imprimiu dinheiro para pagar o pacote de estímulo versão brasileira (coronavoucher).
Essa impressão de dinheiro em massa, e o fato de que o FED disse abertamente que está afrouxando sua política inflacionária. Está causando uma possibilidade real de que teremos uma inflação mais forte do que o normal, tanto em países desenvolvidos, quanto em países emergentes como o Brasil. Essa possibilidade, está fazendo investidores sofisticados migrarem parte de seus portfolios para ativos que funcionam como uma aposta contra (hedge) a inflação (Ouro, Imobiliária, Bitcoin).
Em maio, o bilionário americano Paul Tudor Jones investiu uma pequena porcentagem dos seus ativos em Bitcoin. Mês passado, a empresa pública MicroStrategy comprou $425 milhões em Bitcoin. Nesse mês a Square, empresa de pagamentos Norte Americana comprou US$50 milhões de Bitcoin. No Brasil, esse relatório criado pela atlantico.vc demonstra que cerca de 15% da população Brasileira tem alguma moeda virtual, além de 18% estar planejando comprar no próximo ano. A Hashdex, empresa que disponibiliza fundos de moedas virtuais para investidores no mercado financeiro tradicional, cresceu seus ativos sob gerenciamento 246% em 2 meses.
Outro ponto importante de se notar é o fato de que mais de 60% da Bitcoin em circulação não muda de mão tem mais de um ano. Demonstrando uma alta vontade dos atuais proprietários de não vender.
Oferta
Só existirá 21 milhões de Bitcoin em existência, e no momento só existem 18,4 milhões. O halving, que é um evento essencial para a política monetária do Bitcoin, reduz a oferta de Bitcoins em existência. De 4 em 4 anos, o protocolo diminui a quantidade de Bitcoins criadas a cada bloco pela metade.
Considerando que só existirão 21 milhões de Bitcoin no mundo, e somente nos Estados Unidos existem mais de 99 milhões de milionários. Da pra rapidamente notar, como Bitcoin pode um dia chegar a um patamar muito maior do que está hoje.
O que isso quer dizer?
O Anthony Pompliano explicou bem em seu último post:
Você pode avaliar essa situação como (a) demanda está crescendo significativamente, (b) a redução de oferta e as pessoas não vendendo estão fazendo Bitcoin mais escasso, e © a quantidade disponível é muito menor do que as pessoas imaginam.
Nesse gráfico adaptado do excelente artigo de Vijay Boyapati, se compararmos Bitcoin vs Ouro em cada uma das características que valorizamos em dinheiro. Podemos ver que Bitcoin é melhor em algumas vertentes, como portabilidade, verificabilidade, divisibilidade, escassez e resistência a censura. Isso são características inerentes de Bitcoin que é muito difícil, se não impossível, do Ouro ou moedas fiduciárias (Fiat) derrotar. Se quiser ler mais sobre as diferenças, leia a tradução do excelente post do Vijay.
O valor de mercado de Ouro é de aproximadamente $8tri, enquanto de Bitcoin está em aproximadamente $200bi. Se assumirmos que Bitcoin é superior a ouro quando se trata de preservar o valor do seu dinheiro, e levarmos em consideração de que um dia o valor de mercado de Bitcoin chegará perto ou ultrapassará o de Ouro. Ainda existe a possibilidade de vermos o Bitcoin subir 40x.
Volatilidade
É importante notar que o mercado é volátil e você pode ver o preço cair 15–30% em tempos ruins. Porém, o cenário macro-econômico e a dinâmica de oferta e demanda no mercado estão demonstrando que essas baixas são improváveis de persistir por muito tempo.
Assimetria
Não muito tempo atrás, assistindo ao podcast do Pomp com o Michael Saylor no YouTube. Ele fez um comentário bem interessante sobre o que, na concepção dele, caracteriza um ótimo investimento. Ele comenta que um ótimo investimento é aquele que tem a possibilidade de cair 30–50%, mas tem a chance de subir 1000% ou mais. Isso se chama assimetria.
Como vimos acima, Bitcoin possui exatamente essa característica. É um ativo que pode cair 30–50% de valor em um dia, mas tem o potencial de crescer mais de 4000%.
Texto originalmente publicado na newsletter: https://luizparreira.substack.com
