Julho Review — #OHMISBACKED

Julho veio e continuou superando as expectativas. Para ter uma ideia de como o sistema está crescendo, vamos revisar novamente nossas métricas de protocolo.

Fonte dos Dados

Os dados usados neste artigo são retirados da página da receita DeFi do The Block, que você pode encontrar aqui, e do sh4dow’s Dune Dashboard, que você pode encontrar aqui.

Tl;dr

(do inglês “too long; didn’t read” que significa “muito longo; não li”. Gíria usada para se resumir assuntos muito extensos)

• Valor Risk-Free (Risco Livre) do Tesouro + US$ 13,7 milhões (↑144%)
• Valor de mercado do Tesouro + $ 38,4 milhões (↑115%)
• Maior receita da indústria
• O menor índice de valor de mercado/receita da indústria (14,1x menor do que o mais baixo)
• Relação de receita de valor de mercado/protocolo mais baixa da indústria(44x menor do que o próximo mais baixo)

Os gráficos e os números

Primeiro temos o Valor Realizado da tesouro. Este número mede o valor em USD do nosso tesouro. Isso não tem risco de preço — é o valor mínimo em USD do tesouro, exceto uma exploração ou perda de peg em DAI ou FRAX.

O RV mais que dobrou em julho, passando de US$ 9,5 milhões para US$ 23,2 milhões.

O valor realizado do tesouro. Este valor é agnóstico ao mercado e não contém risco de preço.

Valor realizado pelo tesouro a cada dia.

O valor de mercado subiu de forma semelhante, passando de US$ 33,3 milhões para US$ 71,7 milhões. O valor de mercado do tesouro é uma métrica mais volátil porque inclui o valor de mercado das ações LP de propriedade do tesouro, que mudam de valor junto com o preço do OHM.

O valor de mercado do tesouro. Esse valor está exposto ao mercado e carrega risco de preço.

Valor de mercado do Tesouro ganho ou perdido a cada dia.

Ambos levaram a um aumento considerável no backing (suporte) per token. (+$8,45/+44%)

Apesar dos saldos aumentarem 48%.

O índice mede o aumento do saldo de um staker OHM (ou seja, 6,1 OHM staked em 1º de julho se tornaram 9,24 OHM em 31 de julho).

Combinados, podemos ver o índice ajustado do backing per token. Isso leva em consideração os aumentos de saldo e fornece uma medição mais consistente do acréscimo de valor.

Backing Per Token realizado * Índice sOHM

A liquidez também aumentou significativamente ao longo do mês, passando de US$ 29,2 milhões para US$ 48,2 milhões. Essa acumulação se acelerou nas últimas semanas, com maior ênfase na política.

Você pode ver o crescimento comparativo das métricas acima mencionadas aqui.

As métricas anteriores alimentam a receita geral. Este é o montante de capital recebido pelo protocolo, medido como valor de mercado no momento da aquisição. No caso de redes como Uniswap, Sushiswap e Bancor, a receita vem das taxas de negociação. Para Aave e Composto, vem de juros. Para a Olympus, vem principalmente de bonds.

Receita trazida pelos protocolos DeFi no mês de julho.

Anualizado, fica assim:

Receita anual dos protocolos DeFi se cada mês fosse igual a julho. (receita de julho * 12)

Embora a receita pura seja uma ótima métrica, ela não conta toda a história. Essa métrica inclui taxas acumuladas para o protocolo e taxas acumuladas para usuários (provedores de liquidez, credores etc.). Se quisermos analisar esses dados para analisar o acúmulo de valor da própria rede, é mais preciso usar a Receita de Protocolo (receita excluindo o que é pago aos usuários).

Valor total acumulado para protocolos no mês de julho.

Você pode ver que, para o mês de julho, a Olympus teve de longe a maior receita de protocolo da indústria. (Nota: isso exclui Axie). Anualizado, fica assim:

Valor anual acumulado para protocolos se cada mês for igual a julho. (receita do protocolo de julho * 12)

Finalmente, vamos colocá-lo no contexto dos valores de rede. Aqui temos os valores de mercado de cada protocolo.

A capitalização de mercado dos principais protocolos DeFi. (Fornecimento de Tokens * Preço)

Aqui está a proporção de valor de mercado para receita anualizada: (se um protocolo tiver um valor de mercado de US$ 1 bilhão e receber US$ 100 milhões este ano, esse número seria 10).

Aqui está o valor de mercado para a receita anualizada do protocolo, que mede quanto valor está acumulando para o token em relação ao valor de mercado do token.

Em seguida, temos o valor de mercado versus o valor realizado do tesouro. Isso pode ser pensado como nossa taxa de reserva fracionária. Quanto maior, maior a reserva fracionária. Observamos uma desalavancagem constante ao longo do mês.

Uma medida alternativa para a mesma coisa é o valor de mercado versus o valor de mercado do tesouro. Conta uma história semelhante.

Receita passiva

Nossos pools de negociação renderam mais de US$ 900.000 por meio de taxas de negociação.

O farming no programa Onsen trouxe um adicional de $200.000 em $SUSHI.

DAI implantado em Aave trouxe um adicional de US$ 1.700 em $aDAI e $stkAAVE

Como sempre Ohmies, (3, 3) e nos vemos em OT.

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Originalmente publicado: https://olympusdao.medium.com em 4 de Agosto, 2021.