Mejoras de las AMO de OETH: Mayor Eficiencia, Mejor Mantenimiento de la Vinculación
Introducción al rendimiento de Origin Ether (OETH)
A diferencia de los tokens de staking líquido tradicionales, Origin Ether obtiene recompensas a través de un conjunto diverso de fuentes de rendimiento. La bóveda de OETH acepta LSTs, así como WETH, para acuñar OETH. Las recompensas de los tokens de staking líquido se transfieren a los holders de OToken, impulsadas por el mecanismo de rebase de Origin DeFi. Además, parte de la garantía de Origin Ether se mantiene en WETH y es utilizada por la estrategia más lucrativa de Origin Ether: el AMO de Convex.
Gracias al enfoque matizado de Origin con respecto a los staking líquidos, los holders de OETH han obtenido APY más de un 50% más altos en comparación con los tokens de staking líquidos tradicionales. Echemos un vistazo a las AMO de Origin Ether y cómo ayudan a reforzar la eficiencia del capital al tiempo que fortalece la vinculación OETH-ETH.
La estrategia AMO de la Fundación de Origin
La estrategia de Operaciones de Mercado Algorítmico (AMO) de Origin Ether implementa activos colaterales WETH en el Metapool OETH-ETH de Curve Finance. Posteriormente, los tokens del proveedor de liquidez de Metapool (OETHCRV-f) se colocan en staking en Convex Finance para maximizar las recompensas de Curve (CRV) y Convex (CVX). La estrategia se diferencia al pre-acuñar OETH e inyectar en Metapool junto con WETH, amplificando así los retornos.
Espera, ¿cómo es segura la pre-acuñación de OETH sin activos colaterales? Esta es una pregunta común cuando los inversores astutos de DeFi analizan por primera vez la estrategia AMO. Veamos cómo no sólo es seguro, sino que también ayuda a mantener la vinculación OETH-ETH.
Garantizar un respaldo colateral del 100%
Están justificadas las preguntas sobre la seguridad de OETH pre acuñado y sin garantía. Sin embargo, es fundamental comprender que OETH, propiedad de la estrategia AMO dentro de Curve Metapool, no está en circulación pública y, por lo tanto, no requiere respaldo.
Cuando estos tokens OETH propiedad de la estrategia salen del Metapool a través de intercambios de ETH, son inmediatamente respaldados por una cantidad equivalente de ETH intercambiada en el grupo (pool), quedando así totalmente garantizados. Si la estrategia elimina la liquidez del grupo OETH-ETH, el OETH sin garantía se quema automáticamente.
Para visualizar mejor cómo se implementan los fondos, aquí están las transferencias de valor detalladas del depósito de WETH a la estrategia AMO:
Eficiencia financiera y estabilidad de la vinculación
Otro beneficio de las AMO de OETH es que mejora la estabilidad de la vinculación OETH-ETH. Al equilibrar el Metapool cuando las AMO despliegan fondos, se fortalece la vinculación OETH-ETH. Además, la estrategia ofrece una tarifa reducida del 0,04% por intercambiar OETH por ETH a través de Metapool, en comparación con el 0,5% incurrido al usar la bóveda.
Tras las recientes mejoras en las AMO de Origin Ether, ahora se admiten depósitos y retiros unilaterales al grupo OETH-ETH bajo ciertas condiciones. Esto permite nuevas formas de mantener la vinculación OETH:
- El OETH pre acuñado se puede quemar del pool sin los correspondientes retiros de ETH
- WETH se puede depositar en el grupo ETH-ETH sin pre acuñar OETH
- OETH se puede depositar en el grupo OETH-ETH sin los correspondientes depósitos de ETH
Sin embargo, estas funciones solo se permiten cuando el resultado final mueve el fondo de liquidez hacia la paridad OETH-ETH o mantiene el equilibrio del fondo. Al hacerlo, OETH logra una vinculación más estricta con ETH y al mismo tiempo se vuelve más eficiente en el proceso.
Eficacia: duplicar el rendimiento
La estrategia AMO está diseñada para duplicar efectivamente los retornos mediante la pre-acuñación de OETH de acuerdo con el ETH agregado al Metapool. La cantidad de OETH pre acuñada oscila entre una y dos veces la cantidad de ETH depositada, dependiendo del saldo existente del Metapool. Si hay menos OETH que ETH en el grupo, se agrega más OETH con WETH para ayudar a equilibrar. Por el contrario, si hay más OETH que ETH en el grupo, la AMO no depositará ningún OETH nuevo.
Gracias a las recientes mejoras de AMO, el protocolo OETH tiene más control sobre cómo se gestiona la liquidez dentro de la estrategia AMO. No solo se puede pre acuñar OETH como se indicó anteriormente, sino que ahora se permiten depósitos de liquidez unilaterales bajo condiciones estrictas.
Este reequilibrio proactivo da como resultado un mecanismo de generación de rendimiento más lucrativo. Gracias a las AMO, Origin Ether puede proporcionar aproximadamente el doble de liquidez en Curve, lo que da como resultado que los holders de OETH obtengan una parte mucho mayor del fondo de recompensas.
Un ejemplo práctico
Considere un escenario en el que la estrategia AMO posee el 75% de los tokens LP de Metapool y, por lo tanto, tiene derecho al 75% de ETH y OETH en el grupo. Un usuario intercambia 10 ETH por OETH en el grupo. Como resultado, los activos colaterales que la AMO puede reclamar del metapool aumentan en aproximadamente 7,5 ETH (después de una tarifa insignificante del 0,04%). Esto da como resultado un aumento armonioso de la garantía circulante de OETH y ETH, preservando la integridad de los activos.
Como se muestra en el cuadro a continuación, la estrategia AMO reclama el 75% de ETH y OETH en el grupo (esto se indica en azul). En este ejemplo, el grupo está desequilibrado con más OETH en el grupo que ETH.
El ETH (izquierda) en azul es garantía del OETH que se encuentra en circulación. Sin embargo, el OETH (derecha) en azul no está en el suministro circulante de OETH y no tiene ninguna garantía de respaldo. Por lo tanto, si la AMO elimina la liquidez del fondo común, este OETH se quemará automáticamente.
La porción de OETH representada en naranja que puede reclamar cualquiera que no siga la estrategia AMO se encuentra en el suministro circulante de OETH y está respaldada por ETH. Estos tokens funcionan igual que cualquier otro ERC-20 que se utilice para la provisión de liquidez.
Conclusión
La innovadora estrategia AMO de Origin Ether ofrece un mecanismo de optimización del rendimiento muy atractivo al tiempo que mantiene rigurosos estándares de seguridad. La eficiencia financiera incorporada y la estabilidad mejorada de la vinculación lo convierten en una opción atractiva para los inversores serios de DeFi que buscan rendimientos óptimos ajustados al riesgo.
Para obtener más información sobre de dónde proviene el rendimiento de Origin Ether, lo invitamos a consultar el panel de Prueba de Rendimiento de Origin para obtener una vista en profundidad del rendimiento generado por OETH.
