金融股怎麼存最划算？(金控股篇)
最近幾年大家開始有了存股的習慣，市面上也很多教人存股的方式。目前除了過去常見的 中鋼、鴻海和台塑等公司，最近幾年大家最常討論的莫非是金融股了。金融股本身具有股價變動性小但殖利率高的特性，也因此近年來金融股變成了存股族的最愛。在這個通貨膨脹比銀行利息還高的時代，把錢放銀行還不如來買金融股比較實在。
但是屬於金融類股的股票這麼多，怎麼知道要選哪一隻比較適合自己(賺比較多)？過去大家比較常比較的是殖利率，看誰分的股利多就買哪一支，有點像是西瓜偎大邊的感覺。然而存股最大的價值是『量』與『時間』，有了一定數量的股票再加上長時間讓它產生股利後繼續投入，讓這兩個因數互相配合起來就可以發揮出極大的價值。而不是看到哪個股利多就買哪一支，最後反而什麼股都持有但卻無法發揮出最大的爆發力。
為了找出哪一支金融股存起來產生的效用最高，我們分析了近 10 年( 2010至2019年 )來 15 間金控股的股價與股利關係，計算出當每一塊錢買入金控股當存股之後可以回收的比例。我們就稱此比例為 CP 值好了，這個 CP 值代表著你每投入一元可以幫你賺到的錢有多少，如果該支股票的 CP 值越高，那就表示你選到的存股股票可以幫你賺的錢越多。要注意一下的是，這邊所講的方式都是建立在不賣股的情況，因此是利用當所存的股票越多時，產生的股利更多的概念在說明。
股價價差與股利的關係
先解釋一下這個 CP 值是怎麼計算出來的。我們用 10 年的時間來看，以每一個月都買一支股票 Ａ，並假設自已都很衰每次都買到每一個月的最高價好了，之後利用每年 Ａ股票所產生出來的股利 (現金加上股票股利) 再回去買相同的股票 Ａ，也就是用錢滾錢的方式，10 年之後來結算這些股票總共價值多少錢，價差越高就表示利用股利的方式賺到越多的錢。但我們想知道另一個更重要的數據就是：股價價差。由於股價本來就是會變化，有一個很詭譎的事情是，如果手中存股每年都在上漲，那就表示你每年要投入的金額都在增加，若每年的存股預算若是固定的額度，那可以買到的股數相對就減少了，如果可以買的股數減少了就表示之後可以產生的股利數量也減少了，所以當看到定存股在上漲時也不知道該高興還是難過？
在這裡，我們把股利和股價價差一併考量進去，計算出一支股票的 CP 值，因為把股利所得與股價價差一起考量時，這個值相對會比較公正一些，而不是只看一個年度的殖利率而已。舉個例來說，若從 2010 年開始每個月都買一支兆豐金 (2886)，圖1 列出每年要花費的總金額以及總價值，總價值的定義為：『買進的股票與獲得的股利報酬總和計算出當時的股票價值』，有了這兩個數字後就可以算出 CP 值，CP 值的公式為：
(總價值 - 總投入金額) / 總投入金額 
可以看出兆豐金的 CP 值不是每一年都可以一直增加，主要是因為中間有股價跌落的狀況，例如在 2011 與 2015 年時明顯股價有下滑，也因此拉低了 CP 值，但到了 2017 年後股價又開始回升，所以 CP 值就會開始往上。
投資成本與股利回饋圖示
當每年每個月不斷的買入之後，利用每年產生出的股利繼續買入，我們將買入成本與回收後的總價值合併繪成圖形，當差異越大時表示所獲得的報酬結果越好。以下是 15 間金控股這 10 年來投入金額以及加上股利後回報的曲線圖，藍色是投入金額，紅色是加上股利後的總價值，當兩者差異越大時，則表示報酬率越高。
從這 15 間金控的走勢可以看得出來，若長期來說雖然股價會有漲有跌，但加上股利後的價值基本上還是都是往上的，也就是說不會虧到錢，差異就只是賺多賺少而已，也因此如何選到一支價值高的金融股也變成了一件重要的事情，想像存股就是在種一棵樹一樣，雖然同樣都很細心照顧，但有些人的樹就是長得比你還要茁壯。所以只要能夠選出含金量較高的金融股來當定存股，或許這就是你可以在起跑點就領先別人的原因了。
金控股 CP 值列表
了解了 CP 的算法，這邊就可以直接列出全部金控股這 10 年的 CP 值，這樣就可以一眼看出投資哪一支最划算了。
以排序來看，排第一的玉山金其 CP 值是 1.43，也就是說當 10 年前投資 1 元買入玉山金後，在今天它已經幫你賺到 1.43 元，這就是要五毛給一塊的故事。其實這個數據有點可怕，因為你都不用賣股就可以賺到比本金還要多一倍以上的錢，若持續放著反而會生出更多的股利而已。排名第二的合庫金和排名第三的第一金表現也都不錯，CP 值都有 0.8 以上，雖然比不上玉山金但也是狠狠地甩掉了其他人。
結論
看完以上的數據後得到兩個結論：
- 存股都需要時間等待：從上面的趨勢圖可以看得出來，要利用股利開始得到獲利時通常至少要經過 3 年以上的時間才有明顯的效果出現，因此若有心想要存股，至少要撐過前面 3 年比較無感的時間。
- 黃金屋中還有黃金：雖然金融股已經算殖利率高的股票，但黃金屋中還有黃金。選出一支可以賺到股利又賺到股價漲幅的定存股，這樣你的獲利搞不好是別人的 2 倍以上。
警語
以上數據是過去的紀錄，未來是否依據此趨勢發展沒有人可以保證，因此投資時這些數據當作參考就好，此數據並非邀約投資。投資前請詳閱各股票之公開說明書或投資人須知。
