解封前的挑戰 (20210714)
Originally published at businesstoday
隨著疫情逐漸受控，接下來的挑戰是重啟經濟。 如何在疫情防控與經濟恢復之間找到平衡點，在在考驗著政府的治理能力。
疫情三級警戒實施已滿兩個月，雖然確診數逐漸趨緩，但是Delta變種病毒威脅太大，加上疫苗政策落後，導致疫苗不足，施打率也尚未達到群體免疫的程度，可以預期疫情影響仍會持續，甚至到年底前都無法回到過去的正常生活。
另一方面，雖然民生經濟受到極大衝擊，但台股卻不斷創歷史新高，乍看如同美股翻版，不過從一些基本數據分析，還是有本質上的不同。
自從去年疫情開始，各國祭出救市方案，基本上就是採取財務寬鬆政策，主要工具是零利率加上無限量印鈔，另外則是無差別發放紓困金給所有人民。簡化來說，就是有巨額增量資金進入市場，加上封城導致消費下降，熱錢自然湧向資本市場，結果就是股市、房市一片欣欣向榮。
反觀台灣，由於成功阻擋第一波疫情進入社區，去年整年內需市場幾乎沒有受到影響，但也因為第一波防疫成果，在財務政策上並不像各國那麼積極。舉例來說，台灣央行連續五季維持超低利率，M2貨幣供應量也僅維持溫和成長，並不像美國那樣大撒幣。
客觀來說，其實台灣這一年來並沒有增量資金進入市場，一般民眾也沒有因為疫情紓困而增加可支配收入，但股市、房市還是一片榮景，讓人不禁疑惑：這樣的市場到底是散戶，還是機構在推動？
去年因疫情控制良好，紓困方案申請條件較嚴格，額度也不是很高，許多 中小企業或個人還能勉力維持; 但今年五月疫情爆發，許多政務官沒意識到情 況與去年大不同，還延續去年的紓困條 件與額度，導致僧多粥少引起民怨。即使後續規畫紓困方案八四○○億元，按照台灣成年人約一五○○萬人，以最簡 化算法，平均一人可分配五.六萬元， 若用最低基本工資計算，僅能支持約三個月;若疫情拉長到超過三個月，可預期有非常多中低收入家庭會陷入困境。
當疫情逐漸受控，接下來的挑戰是如何重啟經濟。表面上，看到資本市場不斷創新高、外銷訂單不斷，但同時間物價開始走高、失業率與通膨攀升，甚 至是停滯性通膨的風險愈來愈高。希望政府能不再囿於過去經驗，及早掌握經濟重啟方案的規畫，並參考其他先進國 家作法，讓國人能安心迎接解封。
