[Web3 Traveler’s Guide] Stablecoin

[웹3 여행자를 위한 안내서] 스테이블코인(Stablecoin)

Web3 is an exciting space where user participation and corresponding rewards foster continuous growth in the ecosystem. In this world, cryptocurrency is the medium of exchange for such participation and rewards. However, choosing which cryptocurrency to use can be daunting for new users. In today’s guide, we’ll learn about stablecoins, a more approachable and less volatile crypto option for those venturing into Web3.

What are stablecoins?

As the name implies, stablecoins are known to maintain relatively steady value amongst cryptocurrencies. The value of the coin is pegged, or tied, to fiat currencies like the US dollar or euro, or tangible commodities such as gold or real estate, in order to minimize volatility. In other words, there is a reserve amount of assets corresponding to the volume of stablecoins issued. Stablecoins combine the best of both worlds — the stable value of assets like fiat currency or gold with the transparency and accessibility of crypto.

There are broadly four types of stablecoins, categorized by the assets they are backed by and use to maintain a stable value. Users can choose the type which best suits their needs and preferences.

• Fiat-backed: Fiat-backed stablecoins, the most common type, are pegged to fiat currencies such as the US dollar, euro, or yen. Tether(USDT), USD Coin(USDC), and Binance USD(BUSD) are some well-known coins where one coin amounts to one US dollar. Each coin is backed by a deposit of one US dollar as collateral. Users can redeem their coins for an equivalent amount of fiat currency held by the issuer. Those coins are then burned, or taken out of circulation, so that they do not affect the value of the stablecoin. Because they are based on the fiat currencies of various countries, they also introduce those currencies into the blockchain ecosystem. US dollar-backed stablecoins, in particular, are considered reserve currencies like the actual US dollar, and are used in transactions with other cryptocurrencies.
• Commodity-backed: Commodity-backed stablecoins are tied to commodities such as gold or real estate. Some well-known examples include Tether Gold(XAUt) and Pax Gold(PAXG), where one coin corresponds to 1 t.oz (troy ounce) of gold. In other words, each coin is backed by specific, physical gold bars and recorded on the blockchain. Holders can verify the gold bars connected to their coins on the issuers’ websites. The advantage of commodity-backed stablecoins is that holders can own a portion of large assets like gold or real estate, thereby enhancing the liquidity of these physical assets.
• Crypto-backed: Crypto-backed coins are collateralized by a relatively stable cryptocurrency, and the coins’ values are maintained through pre-set systems (smart contracts) which control factors such as volume of tokens issued and the ratio of collateral. DAI, which is backed by Ethereum and USDC, or WEMIX$, backed by USDC, are examples of crypto-backed stablecoins. The market supply and demand adjusts as users purchase or sell DAI or WEMIX$ with the backing crypto according to fluctuating prices. Crypto-backed coins diversify the services and products available within the blockchain ecosystem in which they are issued.
• Algorithmic (non-collateralized): Algorithmic stablecoins such as Ampleforth(AMPL) are not tied to a tangible asset but stabilized by preset algorithms which adjust the coin’s supply according to market demand. When the coin’s price rises, the number of coins in a holder’s wallet increases, incentivizing profit-taking. In other words, the mechanism increases the amount of coins in circulation. The reverse takes place when the coin’s price drops. Since algorithmic coins do not have an external asset collateral, their value remains unaffected by changes in other assets. The lack of collateral also makes them more accessible to some users.

Use cases of Stablecoin

Due to their consistent value, stablecoins are suitable for a variety of purposes.

• On-chain payments: Stablecoins can be used to pay for goods and services on the blockchain. For example, on NILE, the goods and services exchange platform powered by WEMIX3.0, users can purchase NFTs with WEMIX$ and save money compared to using other, more volatile cryptocurrencies.
• Cross-border payments: Stablecoins can facilitate swift transactions across borders or between corporations. J.P. Morgan, for example, offers real-time payment services between its clients with the US dollar-backed JPM Coin. Clients can deposit US dollars, receive the reciprocal amount of JPM Coin, and make payments with the bank’s coin. Recipients can redeem the coins with the bank for US dollars.
• Alternative to traditional finance: In areas lacking an established financial infrastructure, stablecoins can enable digital transactions simply through internet connection. In 2022, amid the conflict with Russia, the Ukrainian government accepted donations in cryptocurrency such as USDT.
• DeFi services: Users can engage in DeFi services such as swaps or pools in a more stable manner with stablecoins. Since they’re exposed to less risk compared to other, more volatile cryptos, users can incorporate stablecoins into their long-term investments or portfolios. Users can also reap the benefits of financial products made for stablecoins.

This wraps up our brief guide to stablecoins. If you’re feeling indecisive about which crypto you should choose to embark on your Web3 journey, stablecoins may be the right option for you. As the blockchain ecosystem continues to expand and diversify, so too will the services which utilize the technology. Don’t miss out on this exciting journey — discover new opportunities and experience for yourself the possibilities of Web3 with stablecoins.

Written by Eun-Ju Choi, UX Writer

Interested in learning more about specific terms? Find out more in our blockchain glossary.

[Web3 Traveler’s Guide] Gas Fees

[웹3 여행자를 위한 안내서] 스테이블코인(Stablecoin)

[Web3 Traveler’s Guide] Stablecoin

웹3 생태계는 이용자들의 참여와 그에 따른 보상이 선순환하며 성장하는 매력적인 공간이에요. 이곳에서의 참여와 보상은 암호화폐로 이뤄지는데요. 웹3를 처음 접하면 여러 암호화폐 중 어떤 것을 써야 할지 고민이 될 수 있어요. 이런 분들에게 가치 변동성이 적어 비교적 접근하기 쉬운 Stablecoin(이하 스테이블코인)을 소개해요.

스테이블코인이란?

스테이블코인은 그 이름에서도 알 수 있듯이 안정성을 추구하는 암호화폐예요. 코인의 가치를 달러나 유로 같은 법정 화폐 또는 금, 부동산 같은 실물 자산의 가치에 연동해서 변동성을 최소화해요. 여기서 ‘연동’은 스테이블코인 발행량에 상응하는 만큼의 자산이 준비돼 있다는 의미예요. 암호화폐의 투명성과 접근성 등의 장점을 유지하면서 법정 화폐, 금 같은 자산의 안정적인 가치를 결합한 거죠.

스테이블코인은 연동된 자산의 종류에 따라 아래처럼 크게 네 가지로 나눌 수 있으며, 각각의 고유한 방식으로 가치 안정성을 달성해요. 이용자들은 필요와 선호에 따라 자신에게 적합한 스테이블코인을 선택하면 돼요.

• 법정 화폐 연동형: 스테이블코인의 대표 유형으로, 달러⋅유로⋅엔과 같은 법정 화폐의 가치를 따라가요. 미국 달러와 1:1로 가치가 연동되는 Tether(USDT, 테더)와 USD Coin(USDC), Binance USD(BUSD)가 대표적이에요. 코인 한 개당 1달러가 예치돼요. 이용자가 발행사에 보유한 코인을 주면 그에 상응하는 만큼의 달러를 줘요. 이후 코인은 소각되고 시중에 유통되지 않아 가치에 영향을 미치지 않아요. 각국의 법정 통화를 기반으로 하기 때문에 블록체인 생태계에 해당 통화를 유입하는 역할을 해요. 특히, 달러 기반의 스테이블코인은 달러처럼 기축 통화로 여겨져 다른 암호화폐 거래에 사용되기도 해요.
• 실물 자산 연동형: 금, 부동산 등 실물 자산의 가치와 연결돼요. 금과 연동되는 Tether Gold(XAUt)와 Pax Gold(PAXG)가 잘 알려져 있어요. XAUt와 PAXG 코인 한 개는 금 1t.oz(트로이 온스)에 해당해요. 각 코인에 특정 골드바가 연결되고, 블록체인에 기록돼요. 코인 보유자는 발행사에서 공개하는 사이트를 통해 코인과 연결된 골드바를 확인할 수 있어요. 실물 자산 연동형 코인의 장점은 금, 부동산 등 자본 규모가 큰 자산의 일부를 소액으로 소유할 수 있다는 거예요. 이를 통해 실물 자산의 환금성, 유동성이 높아지는 효과도 있어요.
• 암호화폐 담보형: 비교적 안정적인 다른 암호화폐를 담보로 하며, 블록체인 기반으로 사전에 설계된 시스템(스마트 컨트랙트)을 통해 토큰 발행량, 담보 비율 등을 조절해 가치를 유지해요. Ethereum(이더리움)과 USDC를 담보로 한 DAI(다이), USDC를 담보로 하는 WEMIX$(위믹스달러) 등이 해당해요. 가치 변동에 따라 담보인 암호화폐로 DAI 또는 WEMIX$를 사거나 팔아서 시장의 수요, 공급을 조절해요. 암호화폐 담보형은 해당 코인을 발행하는 블록체인 생태계에서 더 다양한 서비스나 상품을 이용할 수 있다는 장점이 있어요.
• 알고리즘 기반(무자산)형: Ampleforth(AMPL, 앰플포스)처럼 특정 실물 자산에 연동되지 않고, 사전에 설정된 알고리즘을 통해 시장 수요에 따라 코인 공급량을 조절해 가치를 유지해요. 코인 가격이 오르면 이용자 지갑의 코인 수를 늘려 차익 실현을 유도해요. 시장에 유통되는 코인량이 늘어나도록 하는 거죠. 가격이 내려가면 이와 반대로 작동하고요. 알고리즘 기반의 스테이블코인은 다른 자산을 담보로 삼지 않기 때문에 해당 자산의 가치 변동을 따라가지 않고, 이용자에 따라 담보물을 준비하지 않아도 돼 더 쉽게 접근할 수 있어요.

스테이블코인, 이렇게 쓰이고 있어요

스테이블코인은 안정성을 바탕으로 다음과 같이 활용될 수 있어요.

• 온체인상 결제: 상품이나 서비스의 결제 수단으로 쓰일 수 있어요. 예컨대 WEMIX3.0 네트워크 기반의 상품 및 서비스 거래 플랫폼인 NILE(나일)에서 WEMIX$로 판매되고 있는 NFT(Non-Fungible Token)를 구매하면 다른 암호화폐로 결제하는 경우에 비해 가치 변동으로 인한 손실을 줄일 수 있을 거예요.
• 국제 송금: 국가 간 또는 기업 간 송금을 신속하게 처리할 수 있어요. 일례로 세계적인 투자 은행 J.P Morgan(JP 모건)은 고객사 간에 달러 기반의 JPM 코인으로 실시간 결제할 수 있는 서비스를 제공하고 있어요. 달러를 예치하면 그에 상응하는 양의 JPM 코인을 받아 달러가 아닌 코인으로 대금을 주고받는 식이에요. 대금을 받은 쪽은 코인을 은행에 돌려주면 그만큼의 달러를 받아요.
• 기존 금융 인프라 대체: 금융 인프라가 제대로 갖춰지지 못한 곳에서는 인터넷 접속만 된다면 스테이블코인을 활용해 디지털 거래를 할 수 있어요. 우크라이나 정부는 지난 2022년 러시아와의 전쟁이 시작된 이후 USDT를 비롯한 암호화폐로 기부를 받았어요.
• DeFi(Decentralized Finance) 서비스 이용: 스왑, 풀 등의 DeFi 상품을 더 안정적으로 이용할 수 있어요. 다른 암호화폐에 비해 시장 변동성에 따른 위험이 적으므로 장기적인 투자 계획이나 자금 관리를 세울 수 있죠. 스테이블코인 전용 상품을 이용하고, 그에 따라 주어지는 이익을 얻는 것도 가능해요.

이번 안내서에서 스테이블코인에 대해 간략하게 알아봤는데요. 사용할 암호화폐를 고르지 못해 웹3로 여행을 떠나지 못하고 있었다면, 스테이블코인으로 시작해 보는 것도 하나의 방법이 될 수 있어요. 블록체인 생태계가 점점 확장되고 다양해지고 있는 만큼, 앞으로 더 많은 서비스에 활용될 수도 있을 거예요. 스테이블코인을 통해 웹3 세계의 다양한 가능성을 발견하고, 경험해 보세요.

글 작성. 최은주 — UX Writer

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