Token Economy
Lâintention pour le REG (Realtoken ĂcosystĂšme Gouvernance) est de le rendre attractif avec de nombreux cas dâusage obligeant les holders Ă faire des choix stratĂ©giques quant Ă leur allocation en REG dans les divers programmes et usages de lâĂ©cosystĂšme. Notre objectif est de valoriser la fidĂ©litĂ© de nos premiers âearly adoptersâ qui nous ont accompagnĂ©s et soutenus tout au long de ces cinq premiĂšres annĂ©es, et dâoffrir des opportunitĂ©s multiples pour tous ceux qui nous accompagneront dans les annĂ©es Ă venir.
Le REG a pour leitmotiv de placer tous les participants sur un pied dâĂ©galitĂ©, permettant, Ă nâimporte quel acteur investissant un effort comparable Ă celui dâautres individus, y compris ceux de RealT, de bĂ©nĂ©ficier des mĂȘmes avantages et droits. Cette approche a pour objectif dâencourager les engagements sur la durĂ©e et de sâadapter Ă divers profils et stratĂ©gies dans la participation de la DAO.
Avec notre roadmap, nos avancĂ©es technologiques, notre crĂ©ativitĂ©, une communautĂ© trĂšs active et notre position unique comme lâun des rares projets, et probablement le plus ancien, Ă connecter le monde rĂ©el Ă la finance dĂ©centralisĂ©e, nous sommes confiants dans notre rĂŽle de catalyseur dans lâadoption de masse des prochaines annĂ©es. Par consĂ©quent, nous aspirons Ă ce que notre structure Ă©conomique et notre DAO reconnaissent et rĂ©compensent Ă la fois les âearly adoptersâ et les futurs membres de la communautĂ©.
Comme vu prĂ©cĂ©demment, le marchĂ© des actifs rĂ©els (RWAs) reprĂ©sente un potentiel Ă©conomique immense encore actuellement largement inexploitĂ©. Les gĂ©ants de la finance traditionnelle le reconnaissent : la tokenisation dâactifs rĂ©els reprĂ©sente lâavenir de la finance. Ce secteur promet des volumes dâĂ©changes et des revenus gigantesques dont une partie significative pourrait ĂȘtre captĂ©e par la DAO RealToken.
Il est prĂ©vu que la quantitĂ© (âsupplyâ) initiale sera de 500,000,000 REG Tokens**.
**Ce stock nâinclut pas les mint liĂ©s aux SOON (SOON Ă©tait le token temporaire en attendant la sortie du REG), et peut Ă©voluer Ă la hausse ou Ă la baisse selon divers critĂšres et les dĂ©cisions de la DAO.
Il est prĂ©vu que la distribution de la supply initiale de 500,000,000 REG se fera au travers dâairdrops rĂ©guliers Ă©talĂ©s sur 5 ans (rĂ©partition plus bas), avec un systĂšme basĂ© sur des âĂ©poquesâ. Par dĂ©faut, chaque âĂ©poqueâ aura une durĂ©e dâun mois (durĂ©e modifiable au besoin). PlutĂŽt que de faire un ou deux airdrops basĂ©s sur des critĂšres arbitraires et ponctuels dĂ©finis par une poignĂ©e de personnes, nous avons conçu une solution innovante et dynamique offrant de multiples avantages, permettant dâavoir un levier pour Ă©quilibrer les intĂ©rĂȘts de chacun.
Pour dĂ©terminer les critĂšres dâattribution entre les participants, nous avons mis en place un systĂšme Ă©quitable qui sâadresse Ă 3 profils dâindividus, au travers de 3 types de NFT :
- Le NFT âRealToken Citizenâ, sâadresse aux âearly adoptersâ, et axe les rĂ©compenses sur la partie citoyennetĂ© de lâĂ©cosystĂšme;
- Le NFT âRealToken Activityâ, sâadresse aux personnes actives, qui effectuent des actions On Chain et Off Chain bĂ©nĂ©fiques pour lâĂ©cosystĂšme;
- Le NFT âRealToken Collectorâ, sâadresse Ă des profils plus passifs disposant dâun capital Ă investir.
La dĂ©tention dâun NFT nâest pas une obligation pour participer Ă la gouvernance et lâĂ©cosystĂšme puisquâil sera possible de le faire avec ses REG dĂ©tenus dans son wallet. Les applications restent librement accessibles comme ce fut le cas jusquâĂ prĂ©sent. Toutefois, la possession dâun NFT RealToken offre des avantages comme du boost sur le pouvoir de vote (matĂ©rialisĂ© par une amplification du poids de votre vote), lâaccĂšs Ă des airdrops et dâautres avantages exclusifs. Les NFTs ont pour objectif de canaliser, diriger, et dâaligner les efforts et les intĂ©rĂȘts de la communautĂ© sur le long terme. Un autre de ces avantages est de rendre liquide un actif âlockĂ©â (bloquĂ©) sans avoir besoin de crĂ©er une nouvelle pool de liquiditĂ© comme on peut le voir pour le CRV avec le cvxCRV et ainsi Ă©viter la pression baissiĂšre sur la valeur du REG.
Pour connaĂźtre approximativement le nombre de tokens REG quâun dĂ©tenteur de NFT pourra obtenir sur la prochaine âĂ©poqueâ et sur les cinq prochaines annĂ©es, lâutilisateur aura accĂšs Ă un simulateur. GrĂące Ă cette simulation, le marchĂ© peut Ă©valuer une valeur pour ces NFT et une potentielle rentabilitĂ©. Lâallocation calculĂ©e par le simulateur pourra varier avec lâallocation rĂ©elle que vous collecterez, en raison des hypothĂšses que vous aurez sĂ©lectionnĂ©es.
Toute crĂ©ation dâun NFT pendant le dĂ©roulement dâune âĂ©poqueâ rend le NFT Ă©ligible seulement pour les Ă©poques Ă venir. Ce nouveau NFT ne peut donc pas prĂ©tendre Ă un airdrop dâune Ă©poque passĂ©e ou celle en cours.
Le retrait des tokens, partiel ou total, reçu via Airdrop (REG et autre actifs) pourra ĂȘtre effectuĂ© Ă la fin de chaque Ă©poque. Si lâutilisateur ne retire pas sa part, ils resteront dans le NFT et ils seront bloquĂ©s jusquâĂ la fin de lâĂ©poque suivante. Tant que les REG nâont pas Ă©tĂ© retirĂ©s du NFT, il viendront booster lĂ©gĂšrement le poids du NFT dans lâĂ©poque suivante.
Retirer les actifs dâun NFT se fera en 2 Ă©tapes :
- Une premiĂšre transaction devra ĂȘtre effectuĂ©e avant la fin de lâĂ©poque pour enregistrer la demande de retrait des actifs liĂ©e au NFT, et donc dâempĂȘcher de verrouiller les actifs automatiquement pour la nouvelle Ă©poque ;
- Une deuxiĂšme transaction devra ĂȘtre exĂ©cutĂ©e durant lâĂ©poque suivante pour retirer les fonds. Si vous nâavez pas retirĂ© les actifs avant la fin de lâĂ©poque, alors vos actifs sont Ă nouveau verrouillĂ©s automatiquement. Il vous faudra repasser par lâĂ©tape 1 et rĂ©aliser une nouvelle demande de retrait pendant lâĂ©poque suivante.
Chaque NFT pourra ĂȘtre revendu sur le marchĂ© secondaire. Ainsi, sur chaque transaction, des frais seront perçus (possiblement composĂ©s dâune part pour la DAO et de royalties pour les crĂ©ateurs des images des NFT). En dĂ©veloppant des cas dâusages diffĂ©rents sur ces 3 types de NFT, RealT croit quâil y aura une demande permettant de les rendre liquides, augmentant leur volume dâĂ©change, les frais collectĂ©s et donc le revenu collectĂ© par la DAO et ses Token Holders.
AprĂšs avoir distribuĂ© la supply initiale, au cours de ces cinq premiĂšres annĂ©es, via ce systĂšme dâairdrops et dâĂ©poques, la DAO pourra dĂ©cider de continuer dâallouer une partie de ses revenus, gĂ©nĂ©rĂ©s par le protocole ou de racheter des REG sur le marchĂ© secondaire. Cette action a pour objectif de rĂ©approvisionner les rĂ©serves destinĂ©es aux budgets des NFTs âRealToken Citizenâ, âRealToken Activityâ et âRealToken Collectorâ, assurant ainsi leur valeur, leur intĂ©rĂȘt et leur viabilitĂ© Ă long terme au sein de lâĂ©cosystĂšme. En adaptant, Ă chaque Ă©poque, les paramĂštres de distribution, la DAO peut inciter des actions diverses et variĂ©es en fonction des besoins du moment. Nous pouvons voir que dâautres DAOs plus matures et gĂ©nĂ©rant un profit aprĂšs avoir payĂ© les diffĂ©rents providers distribuent une partie de leur revenu aux dĂ©tenteurs des tokens. AAVE avec son nouveau programme Merit est un des exemples qui se rapproche le plus de notre vision.
Dans la prochaine section, nous entrerons en dĂ©tail dans les avantages quâoffrent chaque type de NFT autour de lâĂ©cosystĂšme RealToken. Il est important de faire la distinction entre le protocole RealToken et la sociĂ©tĂ© RealT qui sont deux des entitĂ©s distinctes. RealT est un service provider missionnĂ© par la DAO pour dĂ©velopper le protocole âRealTokenâ.
En tant quâentitĂ© distincte, RealT reste libre de gĂ©rer comme elle le souhaite les produits et les services dont elle en dĂ©tient la propriĂ©tĂ© (vente sauvage, affiliation, frais sur la plateforme realt.co, etc.). De maniĂšre unilatĂ©rale, elle peut, si elle le souhaite, donner des avantages supplĂ©mentaires aux dĂ©tenteurs de NFTs ; par exemple â les frais sur les rachats (âBuybacksâ) : au lieu dâappliquer des frais standards, RealT pourrait dĂ©cider quâun dĂ©tenteur de NFT bĂ©nĂ©ficierait de frais rĂ©duits ou mĂȘme de lâabsence totale de frais. De ce fait, RealT a une discrĂ©tion totale concernant la fixation des prix de ses produits et services et pourrait, si elle le souhaite, Ă©tablir diffĂ©rents programmes et niveaux de frais pour les participants.
La DAO quant à elle pourra, si elle le souhaite, décider de donner certains avantages supplémentaires aux détenteurs de NFTs concernant les produits et les services dont elle en est propriétaire.
Au grĂ© des dĂ©veloppements du protocole RealToken, il ne serait pas Ă©tonnant de voir apparaĂźtre de nouveaux cas dâusage pour ces diffĂ©rents NFTs.
Allocation Initiale des Tokens REG
500 000 000 REG (hors conversion SOON token)
Lâintention de RealT dâallouer 86,5 % de son offre totale Ă lâĂ©cosystĂšme est une dĂ©cision audacieuse pour accĂ©lĂ©rer notre objectif de dĂ©centralisation. Cette stratĂ©gie est particuliĂšrement remarquable dans un environnement oĂč il nâest pas rare que les investisseurs, les conseillers, lâĂ©quipe et les ventes privĂ©es, parfois composĂ©es de âbaleinesâ, dĂ©tiennent entre 40 et 60 % de lâoffre. Cette concentration gĂ©nĂšre gĂ©nĂ©ralement, une pression constante Ă la vente dans les premiĂšres annĂ©es, aprĂšs chaque libĂ©ration de tokens acquis par ces investisseurs Ă un prix attractif.
Avec ce pourcentage important allouĂ© Ă lâĂ©cosystĂšme, RealT entend Ă©quilibrer les leviers Ă©conomiques Ă travers une distribution dont lâobjectif est double : dâune part, rĂ©compenser Ă©quitablement les premiers contributeurs en fonction de leurs actions, et dâautre part, assurer lâĂ©galitĂ© des chances pour les nouveaux arrivants souhaitant participer activement Ă lâĂ©cosystĂšme.
Airdrop GENESIS
Ce premier airdrop sera financé par le budget de la trésorerie. Chaque wallet ayant détenu des RealTokens durant ces 5 derniÚres années sera éligible à 100 REG par wallet éligible.
Lâobjectif de cet airdrop est dâamorcer les Ă©changes, gĂ©nĂ©rer de lâintĂ©rĂȘt et dâexplorer la valeur que le marchĂ© donnera au REG. La sociĂ©tĂ© RealT ne participe pas et nâinfluence pas dans la fixation de cette premiĂšre dĂ©couverte de prix (RealT ne crĂ©era donc pas de pool de liquiditĂ©). Seul le marchĂ© dĂ©cidera dâune valeur ou non pour le REG, pour en savoir plus, lisez plus bas la section, âLa liquiditĂ© lors du lancementâ.
Les wallets Ă©ligibles pourront rĂ©clamer leur airdrop de 100 REG sur Gnosis Chain. Par la suite, le REG sera cross-chain et dĂ©ployĂ© sur dâautres blockchains en fonction des dĂ©cisions prises par la DAO. Les wallets dont les propriĂ©taires nâont plus accĂšs ou ne procĂ©deront pas au âClaimâ dans un dĂ©lai de 1 mois aprĂšs sa mise Ă disposition perdent leur droit sur cet airdrop.
Les éventuels REG non distribués retourneront dans le budget de la trésorerie de la DAO qui alimente cet airdrop.
Allocation pour lâĂ©cosystĂšme
86,5 % des REG sont distribuĂ©s Ă lâĂ©cosystĂšme reprĂ©sentant 432,500,000 REG. Cette allocation est rĂ©partie en six grandes typologies :
- 0,58 % pour une provision dâajustement (budget Ă discrĂ©tion de RealT)
- 0,99 % pour les contributions communautaires (budget à discrétion de la communauté)
- 11,93 % pour la trésorerie DAO
- 18,89 % pour les early adopters (NFT âRealToken Citizenâ)
- 23,86 % pour les activitĂ©s (NFT âRealToken Activityâ)
- 43,75 % pour les community collectionneurs (NFT âRealToken Collectorâ)
Provision dâajustement
0,58 % â 2 500 000 REG
Cette part restreinte de la supply sera distribuĂ©e Ă la discrĂ©tion de RealT. Ce budget pourrait permettre dâagir rapidement sans devoir passer par un vote de la DAO afin de rester agile et flexible face Ă un Ă©vĂ©nement inattendu ou pour soutenir des activitĂ©s au sein de lâĂ©cosystĂšme.
Contribution communautaire
0,99 % â 4 300 000 REG
Cette allocation sera dĂ©terminĂ©e par la communautĂ© Ă travers un ou plusieurs votes de gouvernance. Chez RealT, nous croyons que les contributions communautaires Ă lâĂ©cosystĂšme doivent ĂȘtre rĂ©compensĂ©es par la communautĂ© qui est la mieux placĂ©e pour juger de la pertinence et de lâapport des contributeurs. Câest pourquoi nous plĂ©biscitons lâidĂ©e de âRĂ©compenser la communautĂ© par la communautĂ©â, incluant les âcommunity leadâ et modĂ©rateurs, le support aux membres, les bĂȘta-testeurs, les crĂ©ateurs dâoutils, dâapplications, de contenus, etc.
La sociĂ©tĂ© RealT pourra donner son avis, mais elle ne se prononcera pas sur lâallocation finale. La communautĂ© dĂ©tient ainsi le plein pouvoir sur lâallocation de cette distribution.
Elle peut dĂ©cider de distribuer lâensemble des rĂ©compenses immĂ©diatement ou dâen rĂ©server une partie pour valoriser les contributions futures. Elle peut Ă©galement opter pour une pĂ©riode de blocage, de versement progressif.
Il est prĂ©vu que le budget sera mis Ă disposition de la communautĂ© Ă partir du 1er janvier 2025. Ce dĂ©lai permettra Ă la communautĂ© de dĂ©battre sur la rĂ©partition de cette allocation et dâavoir suffisamment eu dâĂ©poques / airdrops de REG pour avoir un vote reprĂ©sentatif.
La communautĂ© devra fournir une liste dâadresses qui seront les propriĂ©taires dâun Gnosis Safe dĂ©tenant ce budget avant la date de libĂ©ration.
Trésorerie DAO
11,93 % â 51 600 000 REG
Cette tranche dâallocation offre une libertĂ© totale quant Ă son utilisation. Lâintention derriĂšre ce budget est dâencourager lâemploi des tokens REG avec lâobjectif de crĂ©er des synergies bĂ©nĂ©fiques avec lâensemble de lâĂ©cosystĂšme.
Il nây a aucun blocage âlockâ ou vesting pour cette partie des REG, câest directement des tokens en circulation.
Lâairdrop GENESIS proviendra de ce budget et pourrait atteindre environ 3.8% de la trĂ©sorerie si tous les wallets Ă©ligibles rĂ©clament leur 100 REG dans le temps imparti. En principe, cette allocation ne devrait pas ĂȘtre utilisĂ©e pour des rĂ©compenses sauf en cas dâavis largement majoritaire de la DAO. Les cas dâusage typique serait lâapport de liquiditĂ© sur des DEX, Ă©change OTC avec dâautres projets pour diversifier et obtenir des pouvoir de vote hors de lâĂ©cosystĂšme RealToken, pour pallier des besoins imprĂ©vus Ă ce jour, etc.
Early adopters, NFT Citizen
18,89 % â (81 700 000 REG)
Cette allocation a pour objectif de rĂ©compenser et remercier les acteurs qui ont pu faire de RealT et lâĂ©cosystĂšme RealToken une rĂ©ussite durant ces cinq premiĂšres annĂ©es.
Dans lâobjectif de rendre attractif et Ă©quitable la distribution du REG, RealT a mis en place une initiative innovante oĂč les premiers utilisateurs de lâĂ©cosystĂšme auront lâopportunitĂ© de crĂ©er (mint) un NFT unique par adresse dĂ©tenant ou ayant dĂ©tenu 1 ou plusieurs RealToken(s) (le droit de mint nâest pas transfĂ©rable, si une adresse nâest plus accessible le NFT liĂ© Ă cette adresse ne pourra donc pas ĂȘtre mintĂ©).
En fonction des actions passĂ©es, chaque NFT disposera dâattributs uniques permettant dâavoir une influence sur son allocation en REG et dâautres avantages dans lâĂ©cosystĂšme comme la possibilitĂ© de mint des NFT âRealToken Activityâ (explication dans la prochaine section).
La probabilitĂ© dâobtenir un NFT avec un certain degrĂ© de raretĂ© sera influencĂ© par plusieurs facteurs comme lâanciennetĂ© de lâadresse de lâutilisateur, ses contributions positives au sein de lâĂ©cosystĂšme, comme lâajout de liquiditĂ© dans les pools de liquiditĂ©, la participation sur le RMM et le YAM, le nombre de RealToken dĂ©tenus, etc.
Ce NFT, baptisĂ© âRealToken Citizenâ, est prĂ©vu pour le Q3 2024 et pourra ĂȘtre âmintĂ©â gratuitement (seul les frais de transaction Gnosis Chain seront Ă votre charge) par chaque adresse Ă©ligible pendant une pĂ©riode dâun an sur Gnosis Chain. Si un utilisateur a utilisĂ© trois adresses diffĂ©rentes, il sera probablement Ă©ligible Ă crĂ©er un NFT pour chacune de ses adresses. Ătant donnĂ© que ce budget a pour objectif de rĂ©compenser la communautĂ© existante, il est fort probable que le snapshot pour dĂ©terminer lâĂ©ligibilitĂ© des adresses a dĂ©jĂ Ă©tĂ© rĂ©alisĂ© Ă la lecture de ces lignes.
Ă la fin du dĂ©lai imparti (1 an), si un portefeuille ne procĂšde pas Ă la crĂ©ation du NFT, lâadresse perd le droit de mint son NFT âRealToken Citizenâ et les avantages associĂ©s. En figeant cette pĂ©riode Ă 1 an, lâobjectif est de laisser du temps Ă notre communautĂ© de le minter et de permettre de figer la supply de ce NFT Ă un moment donnĂ©. En limitant le nombre de Citizen en circulation et indiquant le niveau du NFT, le marchĂ© pourra Ă©valuer sa valeur avec plus de prĂ©cision (une offre limitĂ©e est souvent synonyme dâun gain en intĂ©rĂȘt).
Les 81 700 000 REG seront libĂ©rĂ©s progressivement au cours des diffĂ©rentes Ă©poques. Dâune Ă©poque Ă lâautre, le budget en REG sera potentiellement diffĂ©rent en fonction des votes dĂ©cidĂ©s par la DAO. Imaginons que pour lâĂ©poque 1, le budget est de 1 361 666 REG et que 5 000 adresses ont mintĂ© un NFT avant le dĂ©but de lâĂ©poque. Le poids de mon NFT dans la pool (NFT dĂ©jĂ crĂ©Ă© avant le dĂ©but de lâĂ©poque) est, par exemple, de 0.06%. Je pourrai donc rĂ©clamer Ă la fin de lâĂ©poque 817 REG. (0.06% * 1 361 666 = 817 REG)
Maintenant lors de lâĂ©poque 2, le budget est toujours de 1 361 666 REG mais le nombre de NFT Ă©ligible est passĂ© Ă 9 800. Le poids de mon NFT dans la pool est par exemple, de 0.03 %. Je pourrai alors rĂ©clamer Ă la fin de lâĂ©poque 408 REG (0.03 % * 1 361 666 = 408 REG).
Lâallocation est dĂ©terminĂ©e par la formule suivante :
oĂč :
- Wnft est le Poids de votre NFT.
- Wtotal est le Poids total du pool de NFT.
- Bmax est le Maximum Budget restant.
- Emax est le Max époque (par défaut Emax=60)
- EpassĂ©es est le nombre dâĂ©poques passĂ©es.
Des utilisateurs nâayant pas leur adresse Ă©ligible Ă la crĂ©ation dâun NFT âRealToken Citizenâ pourraient ĂȘtre intĂ©ressĂ©s dâen acheter pour collecter des airdrops Ă chaque Ă©poque et bĂ©nĂ©ficier des avantages offerts par celui-ci.
Nous nous attendons donc Ă ce quâil y ait un marchĂ© qui se dĂ©veloppe pour lâĂ©change des NFTs âRealToken Citizenâ, permettant ainsi aux propriĂ©taires avec une stratĂ©gie court terme de le vendre et aux acheteurs de rĂ©cupĂ©rer les futures distributions de REG et les avantages offerts par sa dĂ©tention.
ATTENTION : La vente du NFT avec des REG ou autres futurs actifs dĂ©tenus et verrouillĂ©s dans le NFT sont aussi transfĂ©rĂ©s durant la vente du NFT, lâacheteur en devient donc le propriĂ©taire au mĂȘme titre que le NFT.
Ă titre dâexemple, voici une liste non exhaustive dâavantages possibles du NFT âRealToken Citizenâ :
- La crĂ©ation des NFT âRealToken Activityâ, NFT dĂ©taillĂ©s plus bas ;
- Un boost sur le pouvoir de vote des décisions de la DAO ;
- Facilitateur pour devenir délégué pour les votes de la DAO ;
- RĂ©duction de frais pris par la DAO.
- AccĂšs prioritaire Ă certains produits de la DAO.
Enfin, grĂące Ă ses activitĂ©s citoyennes dans la DAO (vote, dĂ©lĂ©gation, etc.), un NFT âRealToken Citizenâ accumulera des points appelĂ©s âmatiĂšre noireâ. Cette âmatiĂšre noireâ pourra ĂȘtre Ă©changĂ©e contre la crĂ©ation dâun NFT âRealToken Activityâ en fonction dâun algorithme dynamique qui sâadapte aux besoins de croissance du protocole. Nous entrerons plus en dĂ©tail sur cet algorithme dans une communication spĂ©cifique lors de son lancement.
Community activity, NFT Activity
23,86 % â 103 200 000 REG
Au sein des DAOs, distribuer des tokens par le biais dâactivitĂ©s de base telles que le farming ou le staking est une dĂ©marche classique vers la dĂ©centralisation. RealT se distingue nĂ©anmoins par lâintroduction dâune innovation avec le NFT âRealToken Activityâ.
Ces NFTs sont spĂ©cialement conçus pour reconnaĂźtre et rĂ©compenser les membres actifs de lâĂ©cosystĂšme, non seulement en les engageant dans des activitĂ©s On Chain, mais aussi en valorisant leurs contributions Off Chain. Contrairement au « RealToken Citizen », qui cĂ©lĂšbre les contributions passĂ©es et lâengagement citoyen, le NFT âRealToken Activity » vise Ă honorer lâimplication actuelle et future dans lâĂ©cosystĂšme.
Par exemple, un membre aidant les nouveaux venus, la crĂ©ation de contenu original dont le crĂ©ateur souhaite en rester propriĂ©taire (contenu dĂ©tenu par le crĂ©ateur), ou encore lâapport de liquiditĂ© et dâautres interactions bĂ©nĂ©fiques seront pris en compte pour booster le poids du NFT.
Pour la crĂ©ation (mint) des NFT âRealToken Activityâ, il est nĂ©cessaire de :
- PossĂ©der un NFT âRealToken Citizenâ ;
- Consommer de la matiĂšre noire : un NFT âRealToken Citizenâ accumule de la matiĂšre noire par ses activitĂ©s de citoyen dans lâĂ©cosystĂšme RealToken. (Les conditions seront expliquĂ©es lors du lancement des NFT âRealToken Activityâ) ;
- De payer à la DAO un certain nombre de REG ou en les brûlant (décision de la gouvernance pour la stratégie de gestion de la supply).
Avec le temps, il est prĂ©vu que la quantitĂ© de NFT âRealToken Activityâ augmentera puisque leur offre est illimitĂ©e (en thĂ©orie). Lâaugmentation de cette offre est nĂ©cessaire pour accompagner la croissance de la communautĂ© et permettre aux nouveaux arrivants de participer au programme de airdrop avec un coĂ»t de dĂ©part raisonnable. Toutefois, Ă lâinstar du minage de Bitcoin, la crĂ©ation des nouveaux NFT âRealToken Activityâ sera rĂ©gulĂ©e et contrĂŽlĂ©e par une difficultĂ© de minage (Proof of Activity), symbolisĂ©e par la âmatiĂšre noireâ produite par chaque NFT âRealToken Citizenâ. Ainsi, les premiers NFT seront plus simples et moins coĂ»teux (en temps, actions et en REG) que ceux crĂ©Ă©s dans 10 ans. Avec ce contrĂŽle, la DAO peut aligner les intĂ©rĂȘts de chacun en fonction de la croissance et des revenus de la DAO, lui apportant plusieurs effets de levier pour diriger les efforts vers les relais de croissance utiles Ă son Ă©volution.
Toutes ces dynamiques sont conçues pour engendrer un rendement variable et attrayant pour ces NFTs, encourageant ainsi leur échange sur le marché secondaire.
Community Collector, NFT Collector
43,75 % â 189 200 000 REG
Comme vu prĂ©cĂ©demment, une portion des tokens REG sera allouĂ©e via lâalignement des intĂ©rĂȘts avec lâĂ©cosystĂšme Ă travers les NFTs âRealToken Citizenâ et âRealToken Activityâ demandant un certain investissement en temps pour grandir et amĂ©liorer lâĂ©cosystĂšme.
Cependant, certains Token Holders aimeraient participer aux airdrops Ă travers les Ă©poques en nâinvestissent non pas du temps, mais avec une participation financiĂšre. Lâachat dâun NFT âRealToken Collectorâ, disponible en Ă©dition limitĂ©e et proposant diffĂ©rents niveaux de raretĂ©, exprime cette option. Cette contribution, plus passive, vient enrichir lâoffre et les besoins de la DAO pour crĂ©er un Ă©quilibre complet dans lâĂ©cosystĂšme.
Les NFTs âRealToken Collectorâ peuvent ĂȘtre boostĂ©s grĂące Ă un mĂ©canisme de verrouillage (lock) de REG et/ou de stablecoins, renforçant ainsi leur poids au sein de la pool (augmentation du poids initial). Pour rĂ©cupĂ©rer ses REG aprĂšs chaque Ă©poque, le systĂšme est le mĂȘme que celui dĂ©crit plus haut pour les NFT âRealToken Citizenâ. Si aucun claim nâest effectuĂ©, la part de REG attribuĂ©e est verrouillĂ©e pour la prochaine Ă©poque, augmentant lĂ©gĂšrement le boost par rapport Ă un autre NFT âRealToken Collectorâ du mĂȘme niveau de raretĂ©.
La sociĂ©tĂ© âRWA Holdings SAâ, les âearly investisseursâ dont les fondateurs et VCs qui ont participĂ© aux financements de RealT auront un NFT Collector dans les mĂȘmes proportions et termes. Cette rĂ©partition permet de mettre tout le monde sur le mĂȘme pied dâĂ©galitĂ©.
Les membres de la communautĂ© qui ont investi Ă travers la sociĂ©tĂ© âRWA Holdings SAâ dĂ©tiendront un NFT collector Ă travers la SPV. Le NFT et les airdrops distribuĂ©s Ă chaque Ă©poque via le budget community collector deviennent des actifs de la sociĂ©tĂ© âRWA Holdings SAâ. Les actionnaires de la SPV auront donc un droit de vote sur ce NFT et les REG allouĂ©s. Par exemple, ils peuvent dĂ©cider de vendre le NFT ou simplement les REG. Tout comme, ils peuvent dĂ©cider de les conserver pour augmenter la valorisation de la sociĂ©tĂ© ou dâen vendre simplement une partie pour investir ce capital dans dâautres projets de lâĂ©cosystĂšme. Attention, les actionnaires de âRWA Holdings SAâ devront Ă©tudier avec rigueur les impacts financiers de leur dĂ©cision concernant ce NFT et les REG distribuĂ©s.
Allocation Ă la team RealT Inc
10 % du total supply â 50 000 000 REG
Nous avons choisi une stratĂ©gie de verrouillage (locked) dâun an, suivie dâune pĂ©riode de libĂ©ration des tokens (vesting) sâĂ©talant sur quatre ans. Cette approche se distingue nettement des autres projets oĂč la pĂ©riode de lock standard varie gĂ©nĂ©ralement entre trois et six mois. Cette dĂ©cision souligne notre engagement envers la stabilitĂ© et la croissance Ă long terme du projet. La rĂ©partition de ce budget reste Ă la discrĂ©tion de RealT Inc., permettant ainsi de rĂ©compenser lâĂ©quipe actuelle tout en rĂ©servant une part pour attirer de futurs talents essentiels Ă notre dĂ©veloppement.
Marketing
3,5 % du total supply â 17 500 000 REG
Nous croyons que le succĂšs du REG dĂ©pendra Ă©galement dâinitiatives marketing ciblĂ©es. GrĂące Ă ce budget, nous envisageons le listing du REG sur des plateformes dâĂ©change centralisĂ©es (CEX) ou la collaboration avec des crĂ©ateurs de contenu. Ce budget est allouĂ© Ă la discrĂ©tion de RealT et les REG potentiellement non utilisĂ©s aprĂšs les cinq premiĂšres annĂ©es pourraient ĂȘtre affectĂ©s Ă la trĂ©sorerie de la DAO.
Lâinflation du REG
AprĂšs les 500 000 000 de REG Ă©mis, le nombre ne pourra augmenter que par lâĂ©mission de nouveaux actifs tokenisĂ©s.
Aujourdâhui, comment sont crĂ©Ă©s les nouveaux REG ?
Nous croyons que RealT a permis de crĂ©er un avantage compĂ©titif par rapport Ă dâautres vĂ©hicules dâinvestissement proposant dâinvestir dans lâimmobilier. Lorsque vous souhaitez investir dans lâimmobilier, en gĂ©nĂ©ral, les frais de souscriptions sont en moyenne entre 8 % et 12 %.
En supposant que les frais sâĂ©lĂšvent Ă 10 %, une personne investissant 1 000 $ constatera que la valeur nette de son placement chute Ă 900 $ quelques heures aprĂšs avoir investi. Dans cette situation, il est gĂ©nĂ©ralement recommandĂ© de conserver son investissement pendant plusieurs annĂ©es afin dâamortir ces frais.
RealT incorpore ses 10 % dans le prix du token afin de conserver une liquiditĂ© sur le marchĂ© secondaire. La sociĂ©tĂ© a dĂ©cidĂ© de retirer ces 10 % au prix du RealToken aprĂšs la premiĂšre rĂ©Ă©valuation du bien. Un expert rĂ©alise un audit pour dĂ©terminer la valeur du sous-jacent Ă savoir la propriĂ©tĂ© / lâactif tokenisĂ©.
En fonction de la réévaluation, le bien peut :
- Perdre en valeur
- Prendre entre 0 % et 10 %
- Prendre plus de 10 %
Dans les deux premiers scĂ©narios, le prix du token connaĂźtra une baisse en valeur puisque le nouveau prix du token ne permet pas de compenser la dĂ©cote des 10 % suite Ă la soustraction des frais de souscription. Dans le 3Ăšme cas, la rĂ©Ă©valuation de la propriĂ©tĂ© permet dâavoir une apprĂ©ciation du token malgrĂ© le retraitement de ces frais.
Depuis 5 ans, la valeur du token a augmenté en moyenne de 7.03 %.
LâĂ©cosystĂšme va un pas plus loin puisque, comme mentionnĂ© dans lâĂ©pisode 3, la sociĂ©tĂ© Commutatio Holdings Limited distribue gratuitement et Ă sa propre discrĂ©tion les 10 % de frais en token REG qui est la seule maniĂšre dâaugmenter la supply aprĂšs lâĂ©mission initiale (le minting). Ainsi, mĂȘme si le bien reste stable aprĂšs un an, dâun cĂŽtĂ© lâinvestisseur verra la valeur de son token immobilier baisser de 10 % et dâun autre cĂŽtĂ© la sociĂ©tĂ© Commutatio Holdings Limited lui offre la mĂȘme valeur en REG.
Cette mĂ©canique encourage la dĂ©tention sur la durĂ©e et lâengagement dans lâĂ©cosystĂšme. Il permet aussi de renforcer la dĂ©centralisation du protocole et la participation de tous les investisseurs indĂ©pendamment de son capital, en investissant dans un actif stable et en rĂ©cupĂ©rant une partie en REG.
JusquâĂ prĂ©sent le REG token nâĂ©tait pas disponible, Ă chaque Ă©valuation. Les 10 % de frais collectĂ©s ont Ă©tĂ© convertis par Commutatio Holdings Limited contre des SOON tokens avec le rapport de change : 1 $ = 1 SOON.
Ă savoir : Cette mĂ©thode de distribution du SOON et des REG risquent dâĂ©voluer dans le futur avec la tokenisation de nouveaux types dâactifs. Le principe reste semblable mais il doit sâadapter aux ambitions de RealT avec la tokenisation dâautres classes dâactifs, immobilier et hors immobilier. Ces autres actifs permettent dâapporter des nouveaux cas dâusages et de renforcer lâintĂ©rĂȘt du REG auprĂšs dâautres acteurs. Ă la diffĂ©rence de lâimmobilier, certains actifs tokenisĂ©s nâauront pas vocation Ă prendre de la valeur. Le processus pour convertir les frais collectĂ©s par la plateforme devra Ă©voluer.
La conversion des SOON en REG
Au moment du lancement du REG, il y a en circulation environ 1 365 000 tokens SOON. Les Ă©changes SOON / REG commenceront dĂšs quâune valeur aura Ă©tĂ© Ă©tablie pour le REG par les Ă©changes de lâairdrop Genesis.
LâAirdrop Genesis expliquĂ© prĂ©cĂ©demment a donc pour objectif de permettre au marchĂ© de dĂ©terminer une premiĂšre valeur de marchĂ© pour le REG. Ce prix dĂ©terminĂ© uniquement par le marchĂ© sera utilisĂ© comme base pour convertir les SOON en REG au prix de lâoracle ou un systĂšme de mĂ©diane (une analyse approfondie doit ĂȘtre faite pour avoir un systĂšme fiable et non manipulable). Au lancement, nous Ă©tudions le fait de rĂ©aliser une pĂ©riode transitoire en petite Ă©poque permettant de fixer le taux de change pour Ă©viter les manipulations, par exemple, en rĂ©cupĂ©rant tous les Ă©changes et en rĂ©alisant une mĂ©diane.
Par exemple, si le prix du REG est égal à 1 $ alors les premiers détenteurs de tokens échangeront 1 SOON pour 1 REG. Si certains choisissent de vendre immédiatement leurs REG, le prix pourrait chuter par exemple, à 0,5 $.
Ă ce prix, dâautres dĂ©tenteurs de tokens pourraient ĂȘtre incitĂ©s Ă Ă©changer leurs SOON contre des REG, recevant ainsi 2 REG pour chaque SOON Ă©changĂ©. Quelques-uns pourraient alors ajouter ces REG Ă la pool de liquiditĂ© pour :
- Soutenir le démarrage du protocole ;
- Participer au vote de la DAO ;
- Collecter des frais de swap ;
- AmĂ©liorer le score de leur portefeuille, dans lâobjectif dâobtenir un NFT âRealToken Activityâ avec de meilleurs attributs.
Dâautres Token Holders, ne possĂ©dant pas encore de SOON, pourraient choisir dâacheter des REG sur le marchĂ© secondaire et de les ajouter Ă la liquiditĂ© pour profiter des bĂ©nĂ©fices citĂ©s juste au-dessus.
Quelques jours plus tard, si le prix du REG atteint 2 $, de nouveaux détenteurs de tokens pourraient convertir leurs SOON en REG à un taux de 0,5 REG pour 1 SOON.
Les SOON pourront ĂȘtre convertis sans limite de temps.
Ă la publication de ce document RealT a tokenisĂ© plus de 100 millions de dollars dâactifs signifiant quâenviron 10 $ millions de REG en valeur devraient ĂȘtre crĂ©Ă©s gratuitement et Ă la propre discrĂ©tion de la sociĂ©tĂ© Commutatio Holdings Limited dans les prochains mois/annĂ©es. Comme Ă©voquĂ© prĂ©cĂ©demment, le nombre de REG Ă©mis varie en fonction du montant, du type dâactifs tokenisĂ©s et du prix du REG, venant renforcer progressivement la dĂ©centralisation et la dilution des acteurs historiques.
Lâoffre de REG en circulation doit rester dynamique (augmentation ou diminution de la supply) pour rĂ©pondre Ă un besoin de fonctionnement dans lâĂ©cosystĂšme et sâadapter Ă la croissance de ce dernier pour ne pas bloquer de nouveaux arrivants (holders, provider, etc.)
- Si ces 10 $ millions sont convertis en REG à une valeur moyenne de 1$, il y aura 10 000 000 de REG créés soit une augmentaton de la supply de 2 % (10 000 000 / 500 000 000).
- Si la conversion se fait à un prix moyen de 0,5 $, il y aura 20 000 000 de REG créés soit une augmentaton de la supply de 4 % (20 000 000 / 500 000 000)
- Si le REG vaut 2 $, il y aura 5 000 000 de REG créés soit une augmentaton de la supply de 1 % (5 000 000 / 500 000 000).
La DAO peut ajouter des mécaniques pour contrÎler la supply comme :
- un burn des REG avec le revenu du protocole
- diminuer le taux dâĂ©mission des REG sur les futurs actifs tokenisĂ©s
- inciter Ă verrouiller plus de REG pour diminuer lâoffre en circulation.
La liquidité lors du lancement
En distribuant des REG Ă des milliers dâutilisateurs, le premier airdrop (GENESIS) a pour objectif de permettre dâĂ©tablir de maniĂšre autonome et dĂ©centralisĂ©e un premier amorçage de la liquiditĂ©.
La communautĂ© ou un individu isolĂ© pourrait dĂ©cider par exemple, de lancer une pool de liquiditĂ© 80/20 sur Balancer avec 80 % de REG et 20 % de Wsteth. Lâapproche novatrice de Balancer permet dâutiliser cette liquiditĂ© non seulement pour faciliter la liquiditĂ© sur le marchĂ© secondaire, mais aussi comme un outil de droit de vote et de gouvernance pour les DAOs. Ce mĂ©canisme Ă©limine la nĂ©cessitĂ© dâinciter Ă la fois les stackers et les liquidity providers permettant de rĂ©duire les dĂ©penses pour la DAO. De nombreuses DAOs lâont bien compris puisque aujourd'hui câest plus de 360 millions de TVL dĂ©posĂ©s.
Les Token Holders pourraient choisir de staker un actif unique comme le REG avec la conviction que la valeur du token augmentera dans le futur. Dans le cas oĂč la valeur du REG pourrait croĂźtre, une pool 80/20 offre lâavantage de rĂ©duire considĂ©rablement la perte impermanente (Impermanent Loss, aka IL) comparativement Ă une pool 50/50.
En optant pour le wstETH plutĂŽt que lâETH, grĂące au rĂ©compense de staking, lâimpermanent loss serait encore plus faible.
Balancer propose aussi un launchpad avec des incitations en tokens BAL à gagner, basé sur le succÚs de la pool. Ces incitations permettraient de mettre rapidement en exergue les différentes synergies entre les différents protocoles de la DeFi.
Dâautres membres de la communautĂ© pourraient par exemple plutĂŽt ĂȘtre intĂ©ressĂ©s dâajouter de la liquiditĂ© dans une pool classique 50 / 50 sur Sushiswap ou dâautres DEX. Une fois le dĂ©ploiement cross chain rĂ©alisĂ©, dâautres utilisateurs pourraient ĂȘtre intĂ©ressĂ©s de crĂ©er une pool de liquiditĂ© sur Kyber Network sur une blockchain oĂč le REG est dĂ©ployĂ©.
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