螢幕上的數據一路攀升，最後停在六十六，盧布重貶，與年初的三十三兌換一美金，足足貶值一半；石油價格也腰斬，從每桶一一二降到六十美金。由於經濟出口和政府收入高度仰賴石化燃料，俄羅斯經濟岌岌可危。
總統普丁（Vladimir Putin）在年終記者會上喊話，「盧布會穩定，俄國有足夠的外匯儲備應對。」經濟危機是因為西方想拔掉北極熊的尖牙和銳爪，「不過北極熊不會束手就擒。」
石油價格下滑加上西方制裁，俄國經濟陷入困境。政府收入減少，通貨膨脹讓人民收入縮水，央銀大舉升息到十七％遏止貨幣重貶，借貸成本過高窒息經濟成長，失業率上升、消費力降低，經濟衰退讓貨幣進一步貶值。曾在俄國長期工作的分析師威佛（Chris Weafer）說，「俄羅斯陷入惡性循環中。」
一九九八年俄國債務違約前夕銀行、商店前的長龍再度出現，民眾頂著寒風徹夜排隊，希望把盧布兌換成美金、歐元，或購買進口產品。蘋果公司暫停俄國的網上銷售，消費者趁IKEA來不及換標價時掃貨，價位高的廚具被訂購一空，商家不得不關門兩天，重新標價。
莫斯科已經發現蘊藏豐富和高品質的新天然氣和石油田，美國也表示，俄國頁岩氣蘊藏豐富。然而，沒有西方技術支援，都是無法充飢的畫大餅。身為第一個把衛星送上太空的世界霸權，如今卻只能仰賴歐美技術，才能開採腳下黑金。
普丁也承認，苦日子來了，他說，「經濟危機會持續兩年，在這段期間，我們會致力強化經濟和分散產業。」中央銀行評估，俄國明年的經濟將衰退約五％，對於習慣五％經濟成長率的民眾，必須重新勒緊褲帶。
與一九九八年金融危機相比，俄國當前財政較健全，有四千億美金的外匯作後盾，但若無法扭轉局勢，終有彈盡援絕的一天。美國成為產油大國，石油輸出國組織（OPEC）成員各有盤算陷入賽局的囚犯困境無意減產，歐洲經濟復甦遲緩且再生能源技術日漸完備，減少對天然氣的仰賴，供過於求讓國際油價很難在短時間內反彈，俄國經濟仍不知伊於壺底。
在酷寒中生存的俄國人以吃苦耐勞聞名，但是瑞士投資銀行（Swiss Invest）的彼德斯（Anthony Peters）提醒，「還是要提防他們耐心用盡的一刻。」
普丁掌權十五年間，利用高企的油價締造經濟榮景，為公務人員加薪並停止延後退休年齡。併吞克里米亞半島並在烏克蘭東部掀起戰爭，明白向西方挑釁，一雪蘇聯瓦解以來的窩囊氣，民族情緒高漲，一舉把普丁的支持率推向八成以上。
威權統治下的民眾可能敢怒不敢言，測不出實際的民心向背。低下階層是普丁的忠實支持者，也是受經濟危機衝擊最深的一群。俄國消費品仰賴進口，中產階級無力負擔歐洲名牌、紛紛取消出國旅遊。莫斯科為反擊制裁，禁運歐美農產食品，傷人也傷己，今年冬天食品價格上漲三成，明年通貨膨脹率可能超過一三％。
普丁人前仍維持硬漢形象，但也明白民意如流水。他向來利用工作場合慶祝生日，去年到峇里島參加APEC，前年在莫斯科宴客並在電視前細數政績。今年十月，他決定遠離塵囂，在西伯利亞森林中慶生，顯然意識到自己的地位有所動搖，於是利用民眾對西方的敵意來化解對自身的質疑。
情報系統出身的普丁高壓反擊批評聲浪，形成寒蟬效應，各個擊破零星的抗議；被嚴加看管的媒體，清一色成為傳聲筒。
美國的算盤是，當經濟衰退危及自身財富時，俄國寡頭們會背棄普丁。不過，來自俄國、旅居美國的作家潔森（Masha Gessen）認為，普丁已經瓦解了寡頭勢力，沒人可以挑戰他。
面對加碼的制裁，普丁選擇硬碰硬，他的發言人表示，「正在醞釀報復性措施。」除了在經濟上與西方進行耐力賽，俄國在刪減政府支出之際，國防開支保持不動，重整航太、飛彈部隊。在重工業的基礎上，大力發展軍工業，國防訂單在過去一年成長了一．五倍。
金融時報專欄作家拉賀曼（Gideon Rachman）甚至指出，「俄國多次擺出核威脅，儘管可能是虛張聲勢，但誤判訊息的可能升高，不能不忽視核戰威脅。」
強大的俄國讓人畏懼，但衰弱的北極熊更令人害怕，尤其政治狂人般的普丁。即使實力落後，帝俄十九世紀就在克里米亞迎戰英、法強權。
眼看北極熊被逼入牆角，同樣受美國壓制的東方巨龍不會袖手旁觀。
智庫安邦諮詢從經濟和政治的角度分析，認為中國應該援助俄國。中、俄除了敲定天然氣合約之外，也預定明年在地中海聯合軍演。即使中俄因為歷史恩怨無法長久結盟，但共同的敵手把他們推向合作，美國主導的國際秩序逐漸改變中。
（本文2014年12月刊登在新新聞）
