아카디코 — 또 하나의 스택스 기반 DeFi — ②백서 번역본 (2)이해관계자&경매 편

Arkadiko 생태계의 각 이해관계자(Stakeholders)에 대한 개요

원문 링크: https://docs.arkadiko.finance/protocol/stakeholders

Arkadiko 프로토콜 내에서는 아래와 같은 이해 관계자가 존재합니다.

볼트 소유자 (Vault Owners)

볼트 소유자는 볼트에서 자산을 담보로 USDA를 발행하고 담보된 자산에 대해 스테이블코인 유동성이라는 혜택을 얻습니다. 볼트 소유자들은 청산을 피하기 위해 충분한 과잉담보수준을 유지함으로써 금고의 상태를 책임집니다.

외부 청산인 (External Liquidators)

외부 청산인은 경매 태그가 지정된 볼트를 스캔하는 전문 소프트웨어 엔티티입니다. 그들은 담보물을 할인된 가격에 구매한다는 인센티브가 있기 때문에, 볼트의 부채를 상환합니다.

스택스 DeFi 프로토콜 (Stacks DeFi protocols)

Stacks DeFi 생태계 내의 다른 프로토콜은 Arkadiko 위에, 안정적으로 USD가치를 내제하는 USDA의 사용을 통합하는 생태계를 구축합니다

Arkadiko 스왑 유동성 공급자 (Arkadiko Swap Liquidity Providers)

Arkadiko Swap은 Arkadiko 프로토콜이 지원하는 토큰을 교환하는 기본 메커니즘입니다. 거래 수수료와 함께 유동성 제공자(LP)는 풀 지분에 비례하여 DIKO로 LP채굴보상을 받습니다. 지원되는 풀과 해당 보상을 확인하려면 보상 싱크 섹션(https://docs.arkadiko.finance/protocol/incentives-and-rewards/reward-sinks)을 확인하십시오.

DIKO 보안 모듈 스테이커 (DIKO Security Module Stakers)

보안 모듈에 DIKO 토큰을 스테이킹하는 사용자는 커밋된 토큰의 양와 성질에 비례하여 보상을 받습니다. 프로토콜이 불량 부채를 생성할 경우, DIKO 스테이킹 커밋량의 최대 30%가 비상 백스톱 메커니즘에 사용될 리스크에 노출됩니다. 이러한 경우가 발생할 시, 거버넌스는 불량부채의 충당금으로서 스테이킹된 DIKO의 매각을 결정할 수 있습니다.

또한 스테이커들은 Arkadiko의 거버넌스 모듈에서 가중치가 할당되어 프로토콜과 관련된 문제에 대한 투표권한이 주어집니다.

경매(Auction) — 건강한 시스템을 유지하게하는 강제 청산

원문 링크: https://docs.arkadiko.finance/protocol/auctions

Arkadiko 프로토콜의 시스템은 경매 메커니즘을 통해 사전에 설정된 청산비율 아래로 떨어지면 프로토콜 참가자의 볼트를 청산 시킬 수 있습니다. 청산 시점에서 Arkadiko Protocol은 청산된 Vault 담보를 가져와 아카디코 내부의 시장기반 경매 메커니즘을 통해 판매합니다. 이것을 Arkadiko 담보 경매라고 합니다.

Arkadiko 담보 경매에서 금고 담보(예: STX 토큰)는 시스템에 존재하는 불량 부채의 일부를 회수하기 위해 1000 USDA에 판매됩니다. 더 이상 프로토콜에서 과잉담보로 간주되지 않기 때문에 불량부채로 분류됩니다.

담보 경매에서 받은 USDA는 청산 벌금 지불을 포함하여 금고의 미결제 의무를 충당하는 데 사용됩니다. 청산 패널티는 볼트를 청산할 때 볼트 소유자가 지불하는 수수료/벌금입니다. 이 벌금은 경매에서 담보의 구매자(청산자)에게는 할인으로 인식됩니다. 청산 벌금은 위험도가 높은 차용인에게는 불이익을 주며 청산인이 불건전한 볼트에 개입하여 (할인된 금액으로 담보자산을 확보하는 인센티브를 통하여) 불량부채를 구제하도록 장려하기 위해 존재합니다. 청산 위약금은 특정 볼트 담보 유형별로 거버넌스에서 DIKO 유권자에 의해 변경될 수 있습니다.

담보 경매에서 충분한 USDA가 담보물 경매에 입찰되어 담보물 의무와 청산 벌금을 모두 충당하면 해당 경매가 종료되고 잔존 담보물은 원래의 담보 소유자에게 반환됩니다.

담보 경매가 볼트의 미지급 채무를 충당하기에 충분한 USDA를 조달하지 못하는 경우, 그 적자는 프로토콜 부채로 전환됩니다. 프로토콜 부채는 Arkadiko 버퍼(“완충자본”)의 USDA에 의해 보호됩니다. 버퍼에도 USDA가 충분하지 않은 경우 프로토콜은 부채 경매를 시작합니다. 부채 경매 중에 DIKO는 시스템에 의해 발행되고(유통 중인 DIKO 양 증가를 의미) 입찰자에게 판매되어 프로토콜은 USDA를 조달하여 담보경매로 불충분했던 볼트의 미지급 채무를 충당하게됩니다.

담보 경매로 조달된 USDA는 Arkadiko 버퍼로 귀속되며, 이는 미래에 있을 불완전 담보 경매(“담보 경매로 볼트의 미지급 채무의 충당하기 충분한 USDA가 조달되지 않는 상태”)로 인해 발생할 수 있는 DIKO의 전체 공급량 증가에 대한 완충 역할을 합니다.