Les dernières tendances des Insurtechs et leurs levées de fonds
Focus sur l’évolution du secteur de l’assurance et des investissements VC
Bonjour à tous !
Pour continuer cette série sur les secteurs des startups les plus en vogue, regardons sans plus attendre celui des Insurtechs ! 👨👩👦
Les problèmes de l’assurance à résoudre
Les Assurances, on ne va pas se mentir, c’est pas très facile d’accès. La procédure classique est opaque, peu claire et donc time consuming à l’excès. En fait, la souscription à une assurance est compliquée pour deux raisons :
- Vocabulaire hyper spécifique et peu intuitif, où je vous propose d’ailleurs un petit rappel des familles :
- Pour se prémunir de tout dommage éventuel qui pourrait lui arriver, l’assuré effectue des paiements à l’assurance : ce paiement s’appelle la cotisation (ou la prime) ;
- Si le dommage éventuel arrive (le sinistre), l’assureur doit effectuer un paiement à l’assuré : ce paiement s’appelle la prestation (ou l’indemnisation). - Des contrats juridiques de 4km que personne n’a envie de lire.
Les insurtechs ont justement attaqué ces problèmes en simplifiant le process d’assurance pour l’assuré grâce à un vocabulaire simple et des résumés de contrat. ‘’Carré’’, comme dirait la génération Z !
Aussi, bien qu’il existe de nombreux modèles d’Insurtechs, on retrouve globalement les suivants :
1. Courtier : La startup joue le rôle d’intermédiaire entre les clients et l’assurance. Ansi, la startup permet à l’assurance d’obtenir davantage de clients en simplifiant le processus de souscription (par exemple via un processus 100% digital) tandis que l’assureur permet à la startup d’obtenir un produit d’assurance fiable et sécurisé pour attirer les clients.
Gagnant-gagnant. 🤝
2. Prestation de service : La startup va ici réaliser une prestation de service pour le client tandis que l’assurance fourni les fonds nécessaires pour réaliser cette prestation de service.
3. Assureur : C’est le cas où une startup a réussi à obtenir le statut d’Assureur notamment après avoir obtenu un agrément auprès de l’ACPR en France. C’est très difficile d’un point de vue légal et financier, il s’agit donc de startups ayant déjà levés suffisamment de fonds pour avoir un solide matelas de couverture. La première startup française a avoir obtenu ce statut n’est autre qu’Alan (NEXT40), une insurtech santé B2B !
Le Marché
La taille du marché mondial de l’Insurtech était évaluée à 2,72 milliards de dollars en 2020 et devrait croître à un CAGR de 48,8 % de 2021 à 2028. Cette croissance s’explique par le besoin croissant de numérisation des services d’assurance pour acquérir de nouveaux clients.
🇺🇸 L’Amérique du Nord domine le marché des assurances avec une part de 37,0 % en 2020, non seulement car la population des USA est 5 fois celle de la France mais également parce que les Américains souscrivent à bien plus d’assurances que les Français, notamment en ce qui concerne les assurances santé.
L’ intérêt des VC
CB Insight nous indique que le financement des Insurtechs termine l’année 2020 à un niveau record : Avec un dernier trimestre important en terme de levées, le financement annuel d’Insurtechs a atteint un niveau record de 7.1 milliards de dollars sur 377 transactions en 2020, soit une augmentation de 12 % du financement et une augmentation de 20 % des transactions par rapport à 2019.
En ce qui concerne les tendances d’investissement :
- Les Insurtechs habitation D2C (Direct-to-consumer) ont beaucoup levé cette année, dont la startup US Hippo qui a réalisé le plus gros tour de table du dernier trimestre 2020 : une série F de 350 millions de dollars, à la cool. En parlant de choses cool, la startup parisienne Luko (membre du FT120) qui propose également des assurances habitation D2C a fait du bruit en venant de lever 60 millions de dollars en série B pour s’internationaliser.
- Les Insurtechs Life&Health arrivent tranquillement à maturité après la tendance assurances IARD (incendie, accidents et risques divers). A titre indicatif, les L&H Insurtechs ont représenté 50% des levées de fonds d’un montant important (celles de 100 millions de dollars et plus). En effet, alors que la première vague d’introductions en bourse dans le secteur de l’assurance était axée sur l’IARD, les sociétés d’assurance L&H se préparent à faire leurs débuts sur les marchés publics !
Plus globalement, on peut répartir les Insurtechs en trois grandes catégories : (i) l’innovation sur les produits d’assurance afin de proposer de nouvelles propositions de valeurs, (ii) l’amélioration des process de distribution qui réduit les frictions entre assureurs-assurés et (iii) les services aux assureurs et aux courtiers pour obtenir une meilleure gestion interne des compagnies d’assurances.
Alors, à votre avis, est-ce qu’elles assurent ces Insurtechs ? 🕵️
⬆️ Les blagues de trentenaire commencent à venir…
1) Produits d’assurances 2.0
De nouvelles façons de s’assurer ont commencé à émerger. Par exemple, avec l’assurance à la demande, il est désormais possible de s’assurer pour un produit et de payer l’assurance uniquement pendant un certain laps de temps prédéterminé. Par exemple, il est possible d’assurer son smartphone contre le vol seulement lorsqu’on sort dehors (ce qui coûte moins cher que de l’assurer toute la journée). Cela permet d’avoir une véritable flexibilité en tant que client dans son parcours de souscription en plus d’économiser ! 👌
Ensuite, d’après SIA Partners, l’assurance collaborative est un mouvement pour le coup assez ancien puisqu’initié par des institutions de microcrédit au début des années 2000 en Angleterre. Cependant, le mouvement du financement participatif en ligne commence à s’amplifier. Le principe de l’assurance collaborative est simple : regrouper des individus afin qu’ils mettent en commun leurs risques et s’assurent mutuellement. D’après ce principe, de nombreux produits pourraient être assurés de cette façon comme les animaux, la santé, les smartphones…etc. D’ailleurs, la Blockchain apparait comme la tech la plus compatible avec ce modèle afin d’apporter encore plus de sécurité et de transparence sur les transactions P2P. 🔗
Enfin, l’assurance paramétrique, qui est un type d’assurance lié à un paramètre ‘’objectivable’’. Par exemple, il peut s’agir d’un indice thermique (température, pluviométrie, taux d’humidité, etc.) ou encore d’une durée (retard sur un train). Ainsi, dès le dépassement d’un certain seuil sur l’échelle indicielle, une indemnisation est déclenchée automatiquement. 🤖
Analysons ensemble les startups qui ont bousculé ces secteurs grâce à la Data, l’IA ou encore l’IoT !
Flitter (Paris) : Fondée en 2021, Flitter est la première néoassurance de toutes les mobilités urbaines : auto, vélo électrique, NVEI et bientôt deux-roues. Leur assurance est 100% digitale et engagée pour une mobilité plus verte grâce à une contribution carbone directement intégrée aux primes. Leur équipe va d’ailleurs lancer cette année le 1er produit d’assurance auto destiné aux petits rouleurs et conducteurs du dimanche pour leur permettre de ne payer que lorsqu’ils roulent ! 🚗
➡️ Flitter n’a pas encore de levée de fonds annoncée, mais c’est sûrement pour bientôt. Affaire à suivre !
Safetywing (Palo Alto) : Créée en 2017, la startup met en place la première assurance pour les travailleurs à distance et les nomades du monde entier à travers l’Europe, les Etats-Unis et l’Asie. Plusieurs produits d’assurances sont disponible à la demande sous la forme d’un abonnement mensuel qu’on peut stopper à tout moment. Tout d’abord, l’assurance Nomad, une assurance médicale en cas de voyage dans d’autre pays. Ensuite, Remote Health, une assurance maladie complète disponible pour les entreprises et les salariés à distance les uns des autres dans le monde entier ! ✈️
PS : Je trouve leur site internet vraiment impressionnant en terme de design, n’hésitez pas à aller regarder !
➡️ La jeune pousse a levé 8 millions de dollars en Janvier 2021 (Série A) avec le financement de Creandum, Rocketship.vc et byFounders.
GoodCover (San Francisco) : Née en 2017, la startup a élaboré une assurance pour les locataires qui fonctionne à partir d’un modèle coopératif. Le prix en est donc réduit de moitié par rapport aux assurances habituelles sur ce secteur. Plus précisément, les primes versées par les membres inscrits sur GoodCover sont mises en commun pour payer les sinistres, et la partie non utilisée est retournée aux membres sous forme de dividende annuel.💰
➡️ La startup a levé une Série A de 7.5 millions de dollars en octobre 2020 avec notamment la participation de Global Founders Capital et Goodwater Capital au tour de table.
Weathercheck (Kentucky) : Créée en 2017, WeatherCheck est une assurance paramétrique qui surveille les habitations pour détecter les dommages causés par la grêle afin que les propriétaires payent une assurance uniquement si un risque est détecté. Cela tombe bien, car chaque année, les tempêtes de grêle en Amérique du Nord causent plus de 10 milliards de dollars de dégâts. WeatherCheck surveille actuellement 2,7 millions de structures. 🌧️
➡️ La startup a effectué un Seed round de 150.000 dollars en mars 2019 avec le célèbre incubateur Y Combinator.
2) Nouveaux process de distribution
Les principaux assureurs étant des entreprises de taille importante, difficile pour eux d’élaborer des solutions rapidement à cause de leurs process internes qui demandent de multiples validations du fait de la grande verticalité de la hiérarchie. Entre le moment où la proposition de projet voit le jour et celui où le projet aboutit pour le grand groupe, une startup aura eu 10x le temps de terminer un projet similaire. ⌛
Or ce que les entreprises d’assurances souhaitent le plus, c’est d’acquérir des clients pour faire tourner la machine. Et aujourd’hui pour obtenir de la traction, la meilleure façon est de digitaliser tout le process de souscription afin de le rendre plus simple, plus fluide et plus efficient. C’est la tâche sur laquelle se sont penchées les Insurtechs sur le modèle de Brokers (=Courtiers). Concrètement, les startups promettent aux grands groupes de leur apporter plus de clients et prennent une commission sur les primes versées par lesdits clients. Cette relation startup - grand groupe est encadré par un contrat où la compagnie d’assurance fixe une limite de prix afin que la startup ne propose pas des tarifs trop bas aux clients. En effet, il existe une certaine limite de prix pour que la compagnie d’assurance puisse rester bénéficiaire. 😊
Aujourd’hui, les brokers sont largement répandus parmi les Insurtechs et couvrent un grand panel de secteurs : Habitation, Auto, Santé, Déménagement, Smartphone…la liste est longue ! 📑
Regardons ensemble certaines startups qui se sont positionnées sur ces sujets :
FloodFlash (Londres) : Née en 2017, Floodflash met à disposition des services d’assurance pour lutter contre les inondations. Pour ce faire, la startup propose des prix personnalisés à ses clients en analysant l’historique des précipitations et des inondations de la région grâce à des algorithmes. Ensuite, un capteur IoT est intégré à la maison de l’utilisateur. Si l’eau atteint une certaine hauteur dans la maison (ce que vérifie constamment l’IoT), la prestation est versée automatiquement au client. Le périmètre de cette prestation couvre les dommages matériels, les stocks ainsi que les interruptions d’activités.💧
➡️ La startup a effectué deux Seed rounds en 2017 et 2018 pour un montant total de 2.1 millions de livres et a réalisé un autre Seed round en septembre 2020 pour un montant non communiqué avec Tech Nation Fintech.
Leocare (Paris) : Née en 2017, Leocare propose des contrats sur plusieurs produits : Habitation, Auto, Moto et Smartphone. Le parcours de souscription est super flexible, ce qui est un gros avantage de proposition de valeur. Par exemple, si on vient de s’acheter un écran plat, on peut l’assurer directement en quelque clics à travers l’assurance habitation proposé par la Startup.
Efficace ! 🖥️
➡️ La startup a levé 18.1 millions de dollars (Série A) en janvier 2021 avec notamment la participation de Ventech, Daphni et Felix Capital au tour de table.
Papernest (Paris) : Crée en 2015, la startup permet de résilier tous les contrats existants et/ou d’en proposer de nouveaux en cas de déménagement : contrats d’énergie, internet mais encore et surtout vos contrats d’assurance ! Et leur service est 100% gratuit. Que demande le peuple. ✅
➡️ Papernest a effectué une Série A de 10 million d’euros en octobre 2017 avec la participation de Partech, Kima Ventures et Idinvest Partners.
Coverd (Paris) : La startup a inventé une assurance mobile nouvelle génération. Pour seulement 9 euros par mois, vous êtes assurés contre l’écran cassé, l’oxydation, la face arrière brisée, la batterie et le vol (en option). Des accessoires sont même envoyés lors de la souscription pour protéger son smartphone !📱
➡️ La jeune pousse a levé un Seed round de 1.2 million d’euros avec le financement de Newfund Capital en mars 2020.
3) Services aux assureurs
Le travail de l’actuaire consiste généralement à jouer sur les prix des produits d’assurances pour diminuer un maximum les risques de l’assurance et obtenir la meilleure rentabilité possible en optimisant le fameux ratio S/P.
- Ratio S/P : Ce ratio correspond au nombre de Sinistres (S) par rapport au nombre de Primes (P).
- Si le ratio S/P est supérieur à 100%, l’assurance fait des pertes
-Si le ration S/P est inférieur à 100%, l’assurance fait des bénéfices
Pour résumer, plus le ratio S/P est faible, plus l’assurance gagne de l’argent.
Or, bien que les actuaires commencent à développer leur propre centre d’innovation en matière d’actuariat (Machine learning & AI), comme nous l’avons vu, les grands groupes ne sont pas les plus agiles et donc pas les plus rapides pour innover. Certaines startups se sont donc spécialisées dans ce domaine afin d’aider les actuaires pour déterminer un top ratio S/P et le meilleur prix ! 💸
Enfin, la prévention de la Fraude est un sujet hyper important pour les actuaires, car ils doivent prendre en compte ce taux de fraude lors de leurs calculs pour trouver le juste prix de leurs produits d’assurance. C’est une tâche compliqué car le taux de Fraude repose sur une variable approximative et qui ne peut être déterminée de manière certaine. Des startups ont proposé d’aider les actuaires à détecter de manière plus pertinente le nombre de fraudes et ainsi réduire l’aléa qu’elles engendrent. Merci l’IA !
Funfact : Ça me fait penser à un documentaire où j’ai vu un dentiste proche de la retraite qui s’était coupé 2 doigts afin de toucher le pactole auprès de son assurance…true story 😅
Regardons les startups qui se sont développées sur ces axes d’innovation :
Akur8 (Paris) : Fondée en 2018, Akur8 permet aux compagnies d’assurance d’augmenter leurs bénéfices et de gagner des parts de marché grâce à des modèles de tarification créés et mis à jour en quelques heures au lieu de plusieurs mois. Akur8 a développé des algorithmes de pointe uniques dédiés à la tarification de l’assurance en combinant le Machine Learning et l’Actuariat. La construction de modèles avec Akur8 est 10 fois plus rapide qu’avec les solutions traditionnelles, avec un meilleur résultat et une amélioration du taux de sinistre. 🔝
➡️ La startup a levé 8 millions d’euros (Série A) en mars 2020 avec la participation de BlackFin Capital et Mtech Capital au tour de table.
Kirontech (Cambridge) : Créée en 2015, Kirontech a élaboré un software pour les assureurs et réassureurs afin de lutter contre la fraude et les abus dans le domaine de l’assurance maladie. Comme près de 1.000 milliards de dollars sont perdus chaque année à cause de l’inefficacité et de la fraude, la solution a un impact majeur non seulement sur l’industrie mais également sur le plan économique et social dans le monde entier. 🏥
➡️ Kirontech a effectué une Série A de 3.5 millions de dollars en mars 2017 avec Leap Venture.
IPO, acquisitions et levées importantes 📈
Plusieurs Insurtechs sont rentrées en Bourse en 2020 comme Duck Creek , Root mais encore… ⬇️
Lemonade (New York) : Fondée en 2015, Lemonade est une compagnie d’assurance agréée qui s’adresse aux locataires et aux propriétaires d’habitation. L’assurance vise également les animaux de compagnie. Les pays ciblés sont les États-Unis, l’Allemagne et les Pays-Bas. Lemonade fait don des primes inutilisées à des organisations à but non lucratif sélectionnées par sa communauté. Après s’être exporté en Allemagne en 2019 et aux Pays Bas en Avril 2020, l’entreprise s’est également positionné sur le sol Français !
⬆️ Après avoir levé 320 millions de dollars au total depuis sa création (sympa), Lemonade a réalisé une IPO le 2 juillet 2020 après seulement 5 ans d’existence. On observe sur le graphique ci-dessus l’évolution du prix de l’action qui a eu une légère stagnation entre Août et Novembre 2020. Elle a cependant bien décollé par la suite, avec quasiment un x2 entre Juillet 2020 et Février 2021 !
Cependant, il faut prendre ces informations avec des pincettes. D’après CB Insight, les Insurtechs sont entrées sur le marché avec une valorisation extrêmement supérieure à leur valeur comptable. Par exemple, la valorisation d’entrée de Lemonade était estimée à plus de 40 fois sa valeur comptable… Il reste à voir quel sera l’optimisme public pour investir à long terme dans l’Insurtech ! 💳
Ressources utiles 🗒️
- 💡 La Newsletter de Jean-Charles Samuelian-Werve (CEO d’Alan) qui traite de nombreux sujets sur l’entrepreneuriat ; je vous conseille également son livre Healthy Business si vous êtes intéressés par les nouvelles méthodes de management.
- 🗺 ️Le Mapping de Klein Blue Partners qui recense de nombreuses Insurtechs en France, merci à eux !
Cet article touche à sa fin ! Merci pour votre lecture, j’espère que vous l’avez apprécié !
Pour continuer l’aventure, le prochain épisode portera sur un secteur en train de s’accélérer fortement à la fois en terme d’innovation mais également en terme de croissance en terme de marché, et en plus c’est pour la bonne cause : celui des Pet-techs ! 🐈
