结构化基础要素和利率划分（第二部分）
在我们之前的文章中，我们已经介绍了什么是 Struct 原始数据以及我们选择开发利率级差的原因。在这篇文章中，我们将介绍我们如何选择收益率位置以及在 Avalanche 上的机会。
利率级差
级差化底层的收益率位置会改变收益的分配方式。这种分配遵循瀑布式机制，它规定了位置的收益如何返回。在投资期结束时，原则和固定利率将首先返回给订阅固定收入级差的投资者，然后余额将传递给订阅可变级差的投资者。这种分配最终将投资位置划分为适合特定投资者的金融条款的切片。它还通过创建具有比底层收益率位置更小风险的金融工具，从而使整个生态系统受益。
选择收益率位置的标准
现在我们已经理解了级差化是如何工作的，我们可以介绍如何选择收益率位置。最初，我们将优先考虑根据以下三个核心因素与协议集成：
- 持续收益 — — 我们专注于在那些由持续现金流产生收益的位置上构建我们的利率级差。
2. 强化生态系统 — — 我们优先发展能够加强生态系统的产品。
3. 安全性 — — 安全性至关重要。我们只有在完全审核了相应集成后，才会在平台上启动新的协议。
集成机会
去中心化交易所
去中心化交易所（DEX）是一个对等的市场，用户可以在没有中介参与资金转移和保管的情况下以非托管的方式交易加密货币。我们将重点关注使用对等池模型的自动化市场做市商（AMM），例如 TraderJoe、GMX 和 Platypus Finance。
收益聚合器
收益聚合器自动化收获奖励和社会化气体成本的过程。像 Vector Finance 和 Echidna Finance 这样的平台还通过让用户利用他们积累的投票质押代币，为用户提供更高的收益。
收益优化器
像 Robovault 这样的收益优化器开发策略，以最大化在多个不同协议上的收益。类似于收益聚合器，它们也帮助自动复合和社会化气体成本。
去中心化期权金库 (DOVs)
像 Ribbon Finance 这样的 DOVs 帮助投资者将资产部署到期权策略中以产生收益。它通过支付期权保费，将底层资产的高波动性货币化，并将这种收益注入到 Defi 中，从而解决 AMM 流动性池规模增大带来的收益减少的问题。
保险基金
在 Avalanche 上有多种类型的保险基金。像 Hubble Exchange 这样的协议拥有一个保险基金，作为不良系统债务的防护。而像 Degis 这样的协议为用户提供保护，避免智能合约的风险。保险基金对生态系统的健康至关重要，通过切割这些基金交易的风险，使得投资更具吸引力。
桥接器
桥接器允许用户在链之间转移资产。像 Stargate 和 Synapse 这样的桥接器使用流动性池来便利这种交易。桥接器对任何生态系统的成功都至关重要。然而，它面临的风险主要是协议特定的。
方法论
关于协议集成，我们将查看以下指标：
- 成熟度 — — 以启动时间为衡量标准，作为协议是否足够稳定的代理。
2. 收益率 — — 分级是否会导致比生态系统中其他投资更高的收益？
3. 审计和漏洞赏金 — — 根据已进行的审计数量以及审计者的可靠性/声誉。
4. 集成的便利性 — — 需要修改多少现有的代码库以与 Struct 的协议集成。
5. 市场特定和协议特定的风险 — — 分级很好地缓解了市场特定的风险，但并不能缓解协议特定的风险。
Struct 产品
如我们在之前的文章中提到的，结构化金融产品结合了 Struct 原始数据和空间中的其他工具。Struct 的利率级差不仅限于对来自外部协议的收益率位置进行分类。他们也可以用来切割 Struct 产品的风险。我们将在未来的文章中更多地讨论这个话题。
我们希望你能从这篇解释 Struct 原始数据的文章中获益，并看到我们为什么认为它们在 DeFi 市场中具有强大的优势。
对于 Struct 原始数据的任何问题，欢迎加入我们的 Discord 社区或通过 contact@struct.fi 向我们发送电子邮件。
关于Struct Finance
结构化金融产品是一类新型投资工具，衍生并挂钩于链上或现实世界的标的资产。结构化金融产品通过信贷/风险转换、流动性转换、期限转换等活动实现具体的投资目标。结构化金融产品凭借不同于标的资产的风险回报动态吸引更广泛的投资者。
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