【TEJ知識集】TNFD指南大解密！你必須知道的未來永續趨勢
TNFD指南全稱自然相關財務揭露（The Taskforce on Nature-related Financial Disclosures，TNFD）是一個財務永續揭露的指南架構，提供企業自願性揭露自然環境相關的影響風險及財務報告的建議。
本文關鍵字：ESG、TNFD、TCFD、永續揭露準則
重點概要
📍TNFD指南是什麼？
📍TNFD指南的目的
📍自然環境與人類經濟發展關係
📍企業與自然間的依賴、風險與機會
📍TNFD指南基本框架及與自然相關問題揭露指南
📍TNFD、TCFD傻傻分不清楚
TNFD指南是什麼？
自然相關財務揭露（The Taskforce on Nature-related Financial Disclosures，TNFD）是一個財務永續揭露的指南架構，提供企業自願性揭露自然環境相關的影響風險及財務報告的建議。
因應減碳、碳足跡等氣候議題所發展之氣候相關財務揭露(TCFD)建議架構，已逐漸成為國際間認可的共同標準。然而除了關注減碳進度、淨零碳排等議題外，因氣候變遷所帶來對自然環境的衝擊也是目前國際關注的重點。
有感於氣候變遷的腳步加劇，聯合國秘書長古特雷斯於2022年Stockholm+50會議演說中表示，
目前全球面臨三個危機：
1. 因氣候變遷造成緊急狀態，導致人民死亡或流離失所之危機
2. 生態系統退化
3. 愈趨嚴重的污染及資源浪費。
古特雷斯認為世界各國必須依據聯合國永續發展目標(SDGs)，及巴黎協定採取對應的行動，否則地球將成為一個不適合居住的星球。
為符合永續發展的目標，涵蓋生物界、金融、企業、政府監管機構（英國、法國、荷蘭、瑞士）在內的全球74個單位，於2020年7月21日共同宣布成立TNFD。
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TNFD指南的目的
為達成各國際機構與政府對生物多樣性的重視及人類與總體環境的和諧發展，TNFD指南的問世提供企業一套自願性揭露的依據，讓所有的企業內部人士及其他利害關係人都能有效地去評估及監測企業的行為。主要目的是為了提高與自然相關的金融風險透明度，將自然相關風險融入商業行為及商業決策中。同時TNFD指南也呼籲了昆明-蒙特婁全球生物多樣性框架（Global Biodiversity Framework；GBF）所訂定在2030年前達成23個子目標中第15個目標 — — 『採取法律、行政或政策措施，鼓勵和推動商業，確保所有大型跨國公司和金融機構：
1. 定期監測、評估和透明地揭露對生物多樣性的依賴、風險及依賴程度，包括對所有大型跨國公司和金融機構及其營運、供應鏈及投資組合要求；
2. 提供消費者相關資訊，促進永續消費模式；
3. 遵守獲取和利益分享(access and benefits sharing)要求並就此提出報告；逐步減少對生物多樣性的不利影響、增加有利影響，減少生物多樣性對商業和金融機構的相關風險，並採許行動確保永續生產模式。』
基於上述目標，企業在考量風險因子時需額外納入對於自然界相關之風險因子。然而目前大多數企業所採用之TCFD僅揭露氣候變遷相關的財務揭露，因此生態與金融學者認為TCFD無法彰顯企業所面臨的自然相關財務風險。
自然環境與人類經濟發展關係
2020年由生物界、金融、企業、政府等74個機構單位共同成立「自然相關財務揭露工作小組」，並於2023年9月18日推出正式的TNFD指南將自然領域細分為陸地、海洋、淡水、大氣，這些領域泛稱為環境資本，與人類經濟活動相互依存與影響。正式版本中將自然領域分為陸地、海洋、淡水、大氣，這些自然領域中能廣泛地支持人類生活的環境資本稱為生態服務系統(Ecosystem services)，支持人類發展經濟的相關利益。
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企業與自然間的依賴、風險與機會
由企業與自然資源之間關係可知，可再生自然資本在正常使用的狀態下，自然資本可維持生生不息，然而非再生自然資本則屬有限資源。因此，企業依賴之資源若屬可再生資本，則相關風險與機會則考量，企業使用資源是否超過正常使用及增加正常使用額度；對仰賴非再生資本之企業而言，企業則需考量獲取資源對自然環境之影響、開採成本與研發替代資源的可能性等。以下表格統整出然資本的風險與機會：
（因格式表格無法呈現，詳情請至官網查看）
TNFD指南基本框架及與自然相關問題揭露指南
與自然有關的涵蓋範圍非常廣泛，為能夠讓企業及金融機構辨識、評估、應對及揭露，TNFD正式版本(Version 1.0)建議指南中，提出TNFD擬出具之相關指導文件架構。除了提供基本建議指南外，同時為協助使用者辨別及評估與自然相關之問題，會依據不同問題進行分類。
TNFD額外指南之架構、方法及工具
TNFD與TCFD均需針對於治理(Governance)、策略(Strategy)、風險與管理(Risk and Management)、及指標目標(Metrics and Targets)進行揭露，然而與自然相關之涵蓋範圍及衡量指標較為繁雜，因此TNFD指南針對企業與自然相關之依賴性、影響、及風險與管理的實用上開發出TNFD特有的「LEAP評估法」。其中包括：
- Locate（定位）：界定好評估範圍、業務足跡，並定位企業跟自然環境的接觸面
- Evaluate（估計）：計算企業與自然環境的相互依存與影響
- Assess（評估）：評估企業跟自然環境相關的風險與機會
- Prepare（準備）：針對自然環境相關的風險提出報告與策略
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雙重中大性是什麼？
重大性(materiality)係指對理性投資人於市場進行投資決策時，對其投資決策判斷具有重要影響之可能性。當一位理性投資人「極可能」(substantial likelihood)認為某一訊息為影響其投資決定的重要因素時，該訊息即具重大性。若僅單獨對一項資訊進行考量時未能決定其是否重大，則經與其他可獲得的資訊綜合判斷下可能影響理性投資人的決策時，亦符合重大性之要件。有鑑於自然環境與人類經濟活動之間的相互影響，故TNFD正式版採用雙重重大性(Double materiality approach)，即同時考量財務重大性與影響重大性。
- 財務重大性(Financial materiality)：所謂財務重大性係指企業應報告影響企業價值的事項(companies should repoort on matters that influence enterprise value)。
- 影響重大性(Impact materiality)：影響重大性係指企業應報告影響經濟、環境和人類的事項(companies should report on matters that affect the economy, environment, and people)。
在揭露架構上，TNFD參考TCFD與ISSB相關規範，目前主要差異為TCFD現有揭露架構僅考量財務重大性，TNFD額外考量影響重大性。
TNFD、TCFD傻傻分不清楚？
兩者相同之處
- 皆是一種架構的建議，並將專業機構的標準納入架構中，讓企業揭露更多“特定環境”的風險與金融行為或財務資訊的相關性。兩者對風險的分類，區分為實體風險與轉型風險。
- 框架的核心與結構相同，TNFD延續TCFD的四大核心 — 治理、策略、風險管理、指標和目標。
相異之處
- TCFD針對「氣候變遷」，重點是淨零碳排；而TNFD則是整體「自然環境」，不只關心碳排放，同時也關心生物多樣性、種族多樣性及其他利害關係人（如原住民與在地社區參與決策）。
- 基於原先的TCFD四大核心，TNFD將風險管理範圍擴大為風險與影響管理，即不只關注自身風險也須考量其後續可能會造成的內部或外部的影響。
結論
人類的經濟發展與自然環境之間有著密不可分的關係，人類在人口不斷擴張及追求經濟發展，對自然資源過度開發、捕獵及排放汙染，達到自然界無法透過其生態循環系統消化的程度，造成全球目前所面臨的危機。因此TNFD的出現能更好且更廣泛地去揭露企業在營運中對環境造成的風險與機會，讓利害關係人讓利害關係人能了解企業與環境互動真實樣貌。目前而言TNFD雖無強制力，企業是否採用TNFD取決於企業是否自願及當地政府是否強制採用。台灣未來亦可能採用相同方式推展TNFD，逐步成為企業永續揭露的課題。
延伸閱讀
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更多資料範例，請參考TEJ→ESG永續發展解決方案
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