O que são fundos de pensão: e o atuário com isso?

Quem nunca ouviu falar na história dos fundos de pensão das velhinhas da Califórnia? Mas o que é fundo de pensão? E qual a relevância de um atuário em uma instituição desse tipo? Qual a diferença entre fundo de pensão e plano de pensão?

Imagine que Bastian Balthazar Bux — ou Bux, para os íntimos — , como podemos chamá-lo, é um funcionário de uma companhia que manufatura papel. Ele trabalha há 15 anos nessa empresa e agora está com 45 anos. A diretoria executiva da companhia decidiu que, com o objetivo de assegurar a aposentadoria de Bux, serão “provisionados” para ele 20,00 por mês para cada ano trabalhado, até que Bux esteja com 65 anos, idade com a qual irá se aposentar, dando início ao recebimento do benefício que lhe será pago pelo resto de sua vida.

Bux faz as contas, ele está com 45, até os 65 são (65–45) anos o que dá um total de 20 anos de trabalhos futuros, mais os 15 anos que ele já trabalhou na companhia, terá um total de anos trabalhados, aos 65, de 20+15=35 anos. Considerando que cada ano trabalhado acrescentará 20,00 ao valor mensal que deverá receber ao longo de sua aposentadoria, isso daria uma aposentadoria mensal de 20x35 = 700,00.

De imediato, Bux começa a se questionar sobre alguns pontos da proposta. Primeiro: de onde virá o dinheiro necessário para pagar esses 700,00 mensais de sua aposentadoria? Como ele poderia ter a garantia de que esse valor de fato estaria reservado para ele no futuro?

O gerente responsável então informa a Bux que, a partir daquele momento, será criada uma pessoa jurídica — um instituto, por exemplo — e todo mês a companhia irá separar uma quantia monetária específica que será transferida para o instituto, o qual, será responsável por administrar e investir esse recurso. Portanto, ao completar 65 anos, espera-se que o instituto tenha gerido bem o dinheiro depositado ao longo da vida laboral de Bux, de modo que, juntando o dinheiro transferido mais os rendimentos, haverão recursos (fundos) suficientes para custear a aposentadoria de Bux.

Esse instituto responsável por gerenciar o dinheiro destinado ao pagamento da aposentadoria de Bux seria o que conhecemos por fundo de pensão. Agora imagine que a companhia não tem apenas Bux como funcionário, mas duas centenas de funcionários, cada um com idade e tempo de serviços diversos, cada um amealhando o direito a sua aposentadoria e com todo esse recurso sendo transferido para o instituto e sendo investido, além disso imagine que hajam aposentados recebendo, viúvas de aposentados recebendo e outros dependentes. Toda essa malha complexa, acontecendo ao mesmo tempo é a realidade de um fundo de pensão.

E qual o papel do atuário em tudo isso? Antes disso precisamos entender o que é um plano de pensão. Bem, um plano de pensão é uma fórmula matemática que define o quanto um aposentado vai receber.

Pensemos no exemplo de Bux e vamos usar um pouco de álgebra pra simplificar as coisas. Foi dito que, para cada ano de trabalho, Bux somará b = 20,00 ao valor de seu benefício mensal a ser percebido quando se aposentar aos 65 anos.

Também foi dito que Bux já havia trabalhado a = 15 anos e como estava aos 45 anos, teria até os 65 anos, mais p = 20 anos de trabalho. Portanto, a fórmula que calcula o valor de seu benefício mensal ao se aposentar seria dada por:

Substituindo os valores na função dada encontraríamos os 700,00. A função ao lado é um exemplo muito simples de um plano de pensão, muito simples mesmo.

Pois muito bem, e o atuário? Bem, é sabido e é dito que o atuário é o profissional que lida com os riscos — e com o tempo, afinal a ampulheta não é o simbolo da profissão só por ser um acessório descolado. Logo, ele trabalha diretamente com uma convolução desses dois fatores, tempo e risco, os quais vivem a influenciar o caminho da vida. Divaguei.

Como foi dito, os planos de pensão (modelos matemáticos) são, no cotidiano de um fundo de pensão, bem mais complexos. Bux pode vir a falecer e se for casado com uma mulher bem mais jovem, ela passa a receber a pensão pelo resto da vida, uma vida bem mais longa do que seria a de Bux, isso é um risco e o atuário precisa prever esse tipo de situação. Fazer a estimativa do valor da aposentadoria a ser pago daí a 30 anos requer um número de hipóteses e pressupostos — hipóteses atuariais, métodos de custeio, etc. — , definir quanto deve ser pago mensalmente pela companhia ao instituto a fim de obter rendimentos vindo a gerar valor o suficiente para cobrir o valor da pensão quando o direito for exercido, etc., todas essas são tarefas do atuário.

Na prática, não é só a companhia que recolhe recursos para o instituto, os funcionários também, cabe ao atuário calcular quanto cada um — empregador e funcionário — deve contribuir de forma a garantir a sustentabilidade do fundo (capacidade de honrar os compromissos quando eles surgirem).

Ser atuário, além de envolver o processo de modelagem de riscos é também um trabalho de risco, ou no mínimo de grande responsabilidade. São muitas vidas e sonhos para a terceira idade que dependem de quão bem o fundo — e o atuário — cumprirão seu papel.

O conforto e a segurança de Bux na velhice vão depender diretamente da boa qualidade do trabalho prestado pelo atuário ao seu instituto de aposentadoria, ou fundo de pensão.