使用期货的“多头”和“空投”对冲您的加密货币头寸
在我以前的一篇文章中，我谈到了如何使用期货合约来保护您的加密货币头寸。在这里，我将扩展讲解“对冲”的概念，并通过一些案例来指导您如何利用期货交易来增加您的策略深度。
对冲是指限制您遭受不利价格变动风险的方法。数百年来，交易者利用期货来防止产品成本或价值的意外变化。在某种程度上，对冲就像是为您的实体加密资产增加了保险措施。
加密货币市场很适合进行对冲。比特币和其他加密货币在过去9个月中经历了剧烈的波动。仅上个月，比特币的价格在半个小时内就上涨了600美元。
对于那些不太喜欢剧烈市场波动的投资者而言，对冲可以为您的加密货币投资组合提供稳定性。
使用“空头”对冲作为保护
根据寻求保护的市场方向，常见的对冲类型有两种。 第一种是“空头”对冲，旨在帮助防止价值急剧下降的风险。第二种是“多头对冲”，我将在下文中进行讨论。
对于“空头”对冲，您可以在未来预定的时间以特定的价格卖出一个等于您实际加密货币头寸总值或一部分的期货合约（记住，您不是在期货合约中买入或卖出实际资产）。
示例：
假设您现在持有10个比特币，买入价格为7,000美元。您希望能够在三个月内卖出您的比特币并购买其他替代币。但是您担心价格可能会在接下来的几个月内下降，那么如果您选择卖出，则会给您带来损失 — — 而且资本也会减少。
您决定以每个比特币7,500美元的价格出售10份期货合约，以对冲您持有的比特币。
三个月后，比特币的价格跌至6000美元。如果没有对冲，您将遭受10,000美元的损失（每份合约1000美元* 10份合约）。
在期货市场，您以7,500美元的单价向另一位投资者出售10个比特币的价值。您得到的收益实际上弥补了您头寸的当前市场价值与您最初为10个比特币支付的价格之间的差额。
对冲是“现金结算的”，这意味着一方向另一方支付预定价格（交易开始时的初始价格）与当前市场价值之间的差值。因此，在这种情况下，合约另一方的投资者将向您支付$15,000的差价。（如果这是一份可实际交割的合约，您实际上会将10个比特币卖给另一方并获得75,000美元。）
值得注意的是，您还没有真正卖掉您的比特币头寸，您只是对冲了您的风险。因此，您可以选择更长时间地持有 — — 或者如果您想要卖出，那么15,000美元的差额将弥补以6,000美元单价卖出时的损失，从而保全了您的资金。
还有一点需要提及的是：虽然期货合约有一个预定的到期日，但您可以在该日期之前的任何时间关闭合约并锁定您的收益。您所要做的就是买入或卖出一份能够完全中和您之前购买的期货头寸的合约。在这个例子中，这意味着以每个比特币7,500美元的单价购买10份1个比特币合约。当交易者拥有相同的买入和卖出头寸时，清算所只需关闭头寸并计算您的收益或损失。
使用“多头”对冲进行即时买入
或者，您可能希望锁定加密货币的价格，以保护未来的购买免受意外价格上涨的影响。这就是“多头对冲”。
在“多头对冲”中，您将购买一份能够使您在未来的指定日期购买预定加密货币头寸价值的合约。
示例：
假设您希望以每个6,000美元的价格清算（卖出）5个比特币，以购买即将到来的ICO，并且您的最终目的是在未来出售该替代币并回购比特币。但是，您担心随着时间的推移，比特币的价格会飙升到9,000美元，那么当您卖掉替代币时您获得的比特币数量就会减少（特别是当山寨币的价格没有达到预期时）。
如果比特币的价格真的上涨到9,000美元，没有对冲，您将会遭受比特币净亏损：
通过多头对冲，无论比特币最终的实际市场价值如何，您都可以锁定协议并在预定的未来日期以6,000美元的价格购买5个比特币。
再次强调，期货合约是“现金结算”的，这意味着您获得合约价值与实际市场价格之间的差额。多头对冲的收益将弥补比特币价格的上涨，保护您的购买力。
再次强调，期货合约可以在到期日之前结清。在这种情况下，您将卖出相同的期货（5个比特币合约）头寸以抵消您的买入，从而有效地净额清算您的头寸。
万事没有绝对
事物皆有两面性，期货也不例外。当您买入或卖出任何期货合约时，该协议的另一方始终为另一个交易者。该交易者预计会发生相反的情况。在上文列出的空头对冲示例中，购买您的空头对冲的交易者希望在合约到期或其关闭头寸时比特币的价格将会更高，这在期货合约到期的前几秒、几天或几个月内的任何时间都可能发生。
有时，市场的走势与您的预期不同。在空头对冲的情况下，如果比特币的价格在到期时超过7,500美元，那么您的合约实际上会产生净亏损。这是因为您以低于当前市场价格的价格出售了10个比特币的价值。
这就意味着，没有对冲可以完全保证您能够得到最佳的结果。选择适合您投资策略的对冲需要精心的研究、合适的时机和对加密货币市场驱动力的充分理解。
实践也会有所帮助，这也是EMX打算在今年晚些时候正式启动交易所之前引入交易竞争的原因之一。
一个平台，多种对冲方式
随着加密货币世界的扩张和新代币不断进入市场，对冲的机会也将增加。EMX旨在成为您的加密货币期货交易一站式商店。随着时间的推移，EMX将提供关于更多代币的期货合约，多样性将远远超过市场上的任何其他交易所。
对于早期采用者而言，经过过去六个月的艰难时期，对冲早已经被证明为一种能够保护其比特币头寸价值的可行方法。随着这些成功消息在社区中的广为传播，越来越多的交易者更加熟悉加密货币期货的使用和价值，我们可以预期对冲将会在交易策略发挥越来越多的作用。
期货和期权交易涉及巨大的损失风险，并不适合所有投资者。投资者应了解交易涉及的风险，并根据其财务状况和资源仔细考虑此类交易是否合适。过往表现并不一定预示未来结果。
