Как “угадать” увеличение стоимости валюты: фундаментальный анализ vs. технический анализ

Всем привет! Меня зовут Ильдар Шакиров — я юрист в области финансового права и я помогаю своим клиентам с ведением бизнеса, в том числе на международных рынках.

Меня часто спрашивают о том, как можно “угадать”, “предсказать”, “предвидеть” направление движения цены валюты (доллара, евро) или любого другого актива (нефть, золото, акции и т.д.).

В данной статье я хочу осветить подходы, которые используют профессиональные трейдеры и финансисты, чтобы принимать взвешенные инвестиционные решения.

Глобально, есть два вида анализа движения цены: фундаментальный анализ и технический анализ. Что это такое и в чем разница?

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

Фундаментальный анализ оценивает ситуацию с точки зрения политического, экономического и финансово-кредитного факторов. Например, изменение учетных ставок центральных банков, экономический курс правительства, перемены в политической жизни страны, а также слухи и ожидания могут влиять на стоимость валюты / активов и, соответственно, могут служить ориентиром для продажи или покупки той или иной валюты / актива.

Brexit

Многие помнят решение Великобритании покинуть Евросоюз, принятое 23-го июня 2016 г.

Но не многие знают, что в связи с этим решением, на следующий день — 24 июня, британский фунт подешевел к американскому доллару больше чем на 10%.

Дневной график GDP/USD c 6 мая 2016 по 17 августа 2016. Большая красная свеча с 1.5 usd до 1.32 usd — изменение цены фунта к доллару 24-ого июня

Снижение цены фунта произошло в результате влияния фундаментального фактора — решения Великобритании покинуть ЕС.

Так трейдеры, у которых были большие объемы фунтов, могли продать часть фунтов перед опубликованием итогов голосования по вопросу выхода Великобритании из ЕС, чтобы снизить риск негативного влияния политического решения на их инвестиционный портфель.

***

Фундаментальный анализ, в отличие от технического анализа, индивидуален для каждого типа актива — так решение Великобритании выйти из ЕС прямо не влияет на стоимость золота или нефти. Фундаментальный анализ понятен для людей с гуманитарным складом ума и хорошо подходит для принятия средне- и долгосрочных инвестиционных решений.

Технический анализ, в свою очередь, является фаворитом у людей с техническо-математическим складом ума, поскольку он игнорирует влияние “эфемерных” политических событий на движение цен, и учитывает исключительно математические, физические и иные закономерности на влияние цены актива.

Технический анализ, в отличие от фундаментального, универсально применим к любым типам активов — инструменты технического анализа можно одинаково использовать как для анализа движения цен валют, так и акций, сырьевых товаров, индексов и т.д.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Технический анализ (ТА)— совокупность инструментов прогнозирования изменения цен на основе закономерностей изменений цен в прошлом в аналогичных обстоятельствах.

Технический анализ опирается на три предположения:

1. Движение рынка учитывает все;
2. Цены двигаются направленно;
3. История повторяется.

Тренды

Основным инструментом ТА является определение тренда движения цены. Тренд может быть восходящим, нисходящим и боковым.

Нижния линия тренда определяется с помощью соединения нижних точек (минимумов графика) непрырывной линией. Верхняя линия тренда, соответственно, определяется с помощью соединения верхних точек (максимумов графика) непрырывной линией.

Пример нижней и верхней линий тренда на дневном графике цены ведущего цифрового актива

Основное направление цены vs. коррекция

Цена почти никогда не двигается только вверх или только вниз. У цены, как правило, есть движение по направлению тренда — основное направление, и движение против тренда — коррекция.

Основное движение цены, как правило, занимает больше времени чем коррекция. Так если цена растет по основному направлению на восходящем тренде в течение девяти дней, то коррекция может продолжаться от 1/3 до 2/3 продолжительности основного движения — т.е. от трех до шести дней.

Пример соотношения продолжительности и изменения цен основного движения (primary movement) и коррекции (secondary reaction)

Аналогичным образом происходит и снижение стоимости во время коррекции. Так если цена выросла на 900$ в течение основного движения, то во время коррекции цена опуститься на 1/3 до 2/3 от роста во время основного движения — т.е. в диапазоне от 300$ до 600$.

Синия линия обзначает основное движение и черная линия обозначает коррекцию на дневном графике цены ведущего цифрового актива

Зона поддержки и сопротивления

Нижняя точка (минимум графика) является зоной поддержки — уровень цены, ниже которого стоимость актива не опускалась. Поэтому чем ближе мы опускаемся к данной точке, тем больше желающих купить актив по низкой цене. Именно благодаря интересу со стороны покупателей, данный уровень является уровнем поддержки — покупатели не дадут цене опуститься ниже, потому что они начнут покупать по мере приближения к уровню цены, ниже которого стоимость актива не опускалась.

На графике слева уровень А является уровнем поддержки, но если цена спускается ниже уровня поддержки, то уровень поддержки превращается в уровень сопротивления как это показано на графике справа

Соответственно, верхняя точка (максимум графика) является зоной сопротивления — уровень цены, выше которого стоимость актива не поднималась. Поэтому чем ближе мы поднимаемся к данной точке, тем больше желающих продать актив по высокой цене. Именно благодаря интересу со стороны продавцов, данный уровень является уровнем сопротивления — продавцы не дадут цене подняться выше, потому что они начнут продавать по мере приближения к уровню цены, выше которого стоимость актива не поднималась.

На графике красными линиями я отметил уровни поддержки и сопротивления. Начало августа на графике показывает пробитие уровня сопротивления и продолжение восходящего тренда

Разворот тренда

Разворотом тренда, как правило, считается недостижение предыдущего максимума (уровня сопротивления) и последующее пробитие вниз предыдущего минимума (уровня поддержки).

Пример разворота тренда

Вторая красная линия показывает недостижение предыдущего максимума на графике, что может являться сигналом к развороту тренда, если после этого цена пробьет вниз уровень поддержки

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Список инструментов технического анализа, описанных в данной статье, не является исчерпывающим. Если вы хотите подробнее ознакомиться с другими инструментами ТА, я советую вам эту книгу, по которой я сам изучал ТА.

В заключение я хочу добавить, что фундаментальный и технический анализ предоставляют лишь некие ориентиры для принятия инвестиционных решений, но никак не являются правилами, слепо следуя которым вы всегда будете совершать прибыльные сделки.

***

Если вам понравилась статья и вы узнали что-то новое для себя, пожалуйста оставляйте свои комментарии и делитесь ею с друзьями, которым это также интересно.

С уважением,

Ильдар Шакиров

Партнер TX Advisory

Я в Telegram, Facebook, Twitter.

***

Информация в данной статье не является рекомендацией по инвестициям, юридической или налоговой консультацией, а также не является предложением покупки или продажи какого-либо финансового инструмента или приглашением к участию в такой покупке или продаже. Настоящая статья подготовлена с разумной степенью осторожности в целях обеспечения ее правильности и достоверности, однако автор не заверяет, что статья является точной и полной. Автор не принимает на себя какую-либо ответственность за любые прямые, косвенные или последующие убытки, возникающие вследствие какого-либо использования данной статьи. Если не указано иное, любые взгляды, прогнозы или оценки являются исключительно авторскими на дату настоящей статьи и могут меняться без уведомления.