Покупка акций компании “Северсталь” ($CHMF)

Инвестиционная идея от DTI

Биржа: MCX
 
Сектор: Металлодобывающая промышленность
 
Отрасль: Сырье

Условия сделки

Покупка: по рынку
 Стоп-лосс: 868
 Тейк профит: 1050 (минимум), ожидаемая цель — 1240
 Горизонт инвестирования: до 9 месяцев

Краткая характеристика компании

Северсталь была приватизирована в 1993 году, однако ее ключевой актив — Череповецкий металлургический комбинат (ЧерМК) — начал работу еще в 1955 году. ЧерМК является вторым по величине сталелитейным комбинатом России. Помимо него Северсталь владеет активами в Латвии, Украине, Польше, Италии и других странах.

Северсталь нанимает 18 тыс. сотрудников и имеет рыночную капитализацию около 770 млрд руб. Штаб-квартира компании находится в Череповце.

Основание для покупки — технический анализ

Severstal trading plan
Рис. 1. Торговый план по акции компании ПАО “Северсталь” ($CHMF). Источник — TradingView.

Фундаментальный анализ и оценка стоимости

2 февраля компания опубликовала результаты за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2017 года.

В 4 квартале прошлого года компания получила чистую прибыль на 80% большую, чем в аналогичном квартале 2016 года (см. табл. 1).

Severstal quarterly report
Табл. 1. Квартальные результаты ПАО “Северсталь”. Источник — Северсталь.

Помимо хороших квартальных результатов, в целом в 2017 году компания увеличила выручку на треть по сравнению с 2016 годом (см. табл. 2). В частности, это связано с давлением правительства Китая на местные сталелитейные компании, которое привело к сокращению предложения китайской стали и росту цен.

Также выросла операционная прибыль компании, хотя общий объем чистой прибыли оказался ниже уровня 2016.

Severstal yearly report
Табл. 2. Годовые результаты ПАО “Северсталь” ($CHMF). Источник — Северсталь.

Северсталь увеличила экспортные продажи, а 47% выручки пришлось на продукты с высокой добавленной стоимостью. В России потребление стали в 2017 году выросло на 5%, за счет роста строительного и автомобильного секторов и снижения процентной ставки.

При этом акции компании торгуются дешевле акций отраслевых конкурентов по показателям P/E и P/S (см. табл. 3).

Severstal valuation ratios
Табл. 3. Оценочные показатели ПАО “Северсталь” ($CHMF). Источник — Investing.

Наконец, сезонность сталелитейной индустрии указывает на потенциал роста в первой половине 2018 года (см. рис. 2).

Steel industry seasonality
Рис. 2. Сезонность сталелитейной индустрии. Источник — EquityClock.

Выводы

Сокращение выпуска китайскими сталелитейными компаниями сыграло Северстали на руку. За счет этого компания получила отличную возможность продавать больше стали по более высоким ценам. С учетом текущей цены и сезонности, акции ПАО “Северсталь” являются привлекательными с технической и фундаментальной точки зрения.


Originally published at Блог DTI Algorithmic.