Покупка акций компании Taylor Wimpey (TW.L)

Инвестиционная идея от DTI

Биржа: LSE
 
Сектор: Industrial Goods 
 
Отрасль: Residential Construction

Условия сделки

Покупка: 204,8
 Стоп-лосс: 182,3
 Тейк профит: 285,5
 Горизонт инвестирования: от 9 месяцев и более

Краткая характеристика компании

Taylor Wimpey — девелоперская компания, работающая в Великобритании и Испании. Компания образовалась в 2007 году в результате слияния Taylor Woodrow и George Wimpey. Это одна из крупнейших британских компаний, занимающихся строительством домов.

Taylor Wimpey входит в индекс FTSE 100, а ее капитализация составляет 6,69 млрд британских фунтов.

Основание для покупки — технический анализ

Taylor Wimpey stock price forecast
Рис. 1. Торговый план по акциям компании Taylor Wimpey. Источник — Investing.com.

На рынке акции $TW образовалась фигура продолжения восходящего тренда — 3-х летнее основание ГиП, которая является основой для покупки. В правом плече основания ГиП сформирована более мелкая модель продолжения восходящей тенденции — полугодовая «Чашка с ручкой».

В ближайшее время ожидается ускорение основного восходящего тренда и движение цены вверх с потенциалом около 40%.

Фундаментальный анализ и оценка стоимости

В первой половине 2017 года компания построила 6580 домов — на 9,3% больше, чем за аналогичный период 2016. Средняя продажная цена построек составила 253 тыс. фунтов (за исключением совместных предприятий).

Согласно последней отчетности, выручка Taylor Wimpey выросла на 18,5%, а операционная прибыль — более чем на 25% (см. табл 1) . При этом чистая прибыль компании сократилась на 23% за счет внереализационных расходов. За отчетный период компании пришлось потратить 130 млн фунтов для субсидирования покупателей домов, которых задел “лизинговый скандал”. Понесенные расходы не должны оказать существенного влияния на бизнес и будущие денежные потоки компании Taylor Wimpey.

#справка В Великобритании разворачивается лизинговый скандал: во многих случаях владельцы недвижимости не являются владельцами земли под ней, и вынуждены ежегодно платить землевладельцу. Долгое время размер этой платы был пренебрежимо мал (около 100 фунтов в год), однако в последнее десятилетие начал резко расти и в отдельных случаях составляет до 10 тыс. фунтов в год. В результате такие дома стали непривлекательными и продаются на рынке с большим дисконтом.

Taylor Wimpey earnings report
Tабл. 1. Полугодовая отчетность Taylor Wimpey. Источник — Seeking Alpha.

В отраслевом сопоставлении рост выручки компании за первое полугодие на 18% выглядит существенно лучше результатов работы ее основных конкурентов (см. табл. 2), что особенно ценно с точки зрения инвестора в условиях замедляющегося рынка.

Taylor Wimpey revenue growth
Табл. 2. Рост выручки Taylor Wimpey в сравнении с отраслевыми конкурентами. Источник — FT.

В то же время акции TW по показателям P/E и P/S торгуются дешевле, чем акции конкурентов (см. табл. 3).

Taylor Wimpey valuation ratios
Табл. 3. Оценочные показатели Taylor Wimpey. Источник — FT.

Наконец, недавнее решение правительства Великобритании может положительно сказаться на бизнесе Taylor Wimpey: премьер-министр Тереза Мэй объявила о дополнительном выделении 2 млрд фунтов (около $2,7 млрд) на строительство доступного жилья и стабилизацию рынка.

Выводы

Taylor Wimpey — лидирующая на рынке недвижимости Великобритании компания, акции которой торгуются относительно недорого. Технический анализ указывает на продолжение восходящего тренда на рынке акций Taylor Wimpey, а последние инициативы британского правительства могут придать этому росту дополнительное ускорение.


Originally published at Блог DTI.

One clap, two clap, three clap, forty?

By clapping more or less, you can signal to us which stories really stand out.