Покупка акций компании Ashland Global Holdings Inc. ($ASH)

Инвестиционная идея от DreamTeam Investments

Биржа NYSE
Сектор Basic Materials
Отрасль Chemicals — Major Diversified

Условия сделки:

• Покупка $ASH по 66.47
• Стоп-лосс 58.87
• Тейк-профит 79.50
• Горизонт инвестирования — до 3-х месяцев

Краткая характеристика компании

Ashland Global Holdings Inc. — многопрофильная интернациональная химическая компания. Рыночная капитализация — $4.15 млрд. Ashland имеет 4 собственных подразделения: Specialty Ingredients (производственные товары), Water Technologies (очистка воды), Ashland Performance Materials (полимеры и клеящие материалы) и Ashland Consumer Markets (Valvoline — моторные масла).

25 апреля компания опубликовала результаты второго квартала 2017 г. (1 января — 31 марта). Выручка составила $1.32 млрд. (см. табл. 1), превзойдя ожидания аналитиков ($1.28 млрд.).

Табл. 1. Квартальные результаты $ASH. Источник — Ashland.

Основание для покупки — технический анализ

С технической точки зрения цена акции находится в восходящем тренде, в котором была образована 2,5-летняя модель продолжения тенденции “Cup with handle” на вершине. Модель активирована пробоем ценой зоны сопротивления 61.3–63.49. После этого цена обновила исторические максимумы и восходящий тренд продолжается.

Торговый план по покупке $ASH представлен на рис. 1.

Рис. 1 Торговый план. Покупка акций $ASH. Смотреть на TradingView.

Тренды — анализ сезонности акции

Сезонность $ASH на исторических данных показывает, что акция сейчас находится в фазе роста и имеет силу до середины сентября, соответствующего развороту тренда (см. рис. 2).

Рис. 2. Сезонность акций Ashland. Источник — EquityClock.

Финансовый анализ и оценка стоимости

Сравнительная оценка показывает, что рынок, возможно, недооценивает акции Ashland — коэффициент P/S составляет всего 0.82, значительно ниже как индустрии, так и сектора.

Табл. 2. Сравнительная оценка $ASH. Источник — Reuters.

Тем временем, квартал к кварталу, компания показывает неплохие результаты (см. табл. 3). Показатели прибыльности находятся на медианном для отрасли уровне, а чистая доходность выросла по сравнению с прошлый годом — с 7% до 7.7%. Коэффициенты ROA и ROE ниже отрасли, однако Ashland опережает конкурентов по показателям ликвидности Quick Ratio и Current Ratio.

Табл. 3. Ключевые показатели корпорации $ASH. Источник — Reuters.

Также отметим Target Price — консенсус-прогноз аналитиков относительно цены. По данным Finviz, он составляет 84.67. Т.е. в среднем аналитики различных банков и брокерских домов считают, что акция недооценена более чем на 25%.

Наконец, необходимо упомянуть сопутствующие риски: компания достаточно загружена долгосрочными долгами— LT Debt to Equity 0.85 по сравнению со средними 0.55 по отрасли и 0.20 по сектору. Поэтому наша инвестиционная идея носит краткосрочный характер.

Выводы

Итак, данная рекомендация основана на активированной модели продолжения восходящего тренда, преимуществах сезонной силы рынка акции $ASH, приемлемых финансовых результатах и удовлетворительном финансовом состоянии компании и, наконец, относительной дешевизне ее акций на рынке, что в совокупности дает очень неплохие условия для покупки с точки зрения рисков и потенциальной доходности сделки.