身為一個本部落客的讀者,肯定聽過這樣的論述
You can’t time the market. Give up. It’s too hard.
請你不要試著透過買賣交易來獲得報酬,因為實在是太困難了。
然而,本篇文章不再跟你老生常談,我們迎合大眾口味,告訴你要怎麼做才能成功地
Timing the market!
一開始,我們試著利用標普500從1990年來的數據,發現如果要讓time the market生效,你必須要有這兩項條件
- 知道市場什麼時候會下降某個百分比(可以是20%或以上)
- 可以掌握在一年內的最高點賣出,最低點重新買入(這一年時間很關鍵)
也就是說,成功的擇時交易者,必須要能夠預知未來的下跌,並且在適當的時間範圍內取採行動。你並不需要知道切確的市場高低點,但這兩項條件確實意味著你要對於未來的走向有所感知。
對於這樣的結論相信是顯而易見的,如果我知道未來的走向,我還不買在低賣在高?但是,我們換個角度想,究竟能夠錯過多久或多少次的高低點還能夠勝出單純的買入持有(Buy and hold)策略呢?
畢竟一直以來,筆者認為買入持有是最簡單且適合大眾的投資方法。
為了找出這個答案,我們試著描述一些狀況來模擬,假設你單純投資於標普500指數,而且你並不想要損失超過20%的資金(20%通常代表是熊市的定義),這表示你必須要成功逃過1990年來的兩次金融危機。
透過完美的時機掌握,你成功避開這兩次的下跌,而且你賣在最高點(綠點),然後在低點重新買入(紅點)。如果你成功的執行這次交易,你在1990年投資的1美金將成長到64美金,同時期的買入持有只有15美金。