Ray Dalio的全天候組合 (All Weather Portfolio)
你聽過 All Weather Portfolio (全天候資產組合)嗎?天氣的變化有炎熱酷寒，有颳風下雨也有冰雹龍捲風，當然也有宜人的舒爽天氣，如果有一個資產組合不論在哪種市場氣候的變化下都能維持不錯的運作，我們就將它定義為all weather portfolio。而目前全球最大的對沖基金橋水基金創辦人Ray Dalio，正是all weather portfolio的發明者，Dalio希望藉由他創建的這個資產組合，期望不論在熊市/牛市，通膨/通縮都能夠發揮好的運作。
這次我們透過這篇文章了解，Dalio為他創建的全天候配置，主要由55%的美國債券、30%的美國股票以及15%的黃金與大宗商品組合而成。
All Weather Portfolio 績效真的有如期望的好嗎?
自從2006年，全天候組合的年化報酬率為8%，雖然不及60/40的股債組合，但是勝出同期的S&P500。
但從另一個市場下跌的角度來看，全天候組合就比6/4的股債平衡還抗跌。
因此，你應該可以想像的到，在上漲的市場中，由於all weather portfolio所擁有的股票只有30%，但市場能夠上漲，最主要的推力就是股票，所以這也造成全天候組合並無法勝出有40%股票的另一個組合。
