¿Qué es AMM?
Esta es una traducción del artículo publicado inicialmente en inglés el 6 de mayo del 2022.
Los creadores de mercado automatizados (AMM) son intercambios descentralizados totalmente automatizados y sin permiso que permiten a los usuarios intercambiar activos digitales utilizando fondos de liquidez, en lugar de un mercado tradicional de compradores y vendedores.
Tradicionalmente, los compradores y vendedores comercian en bolsas centralizadas (piensa en las bolsas de valores) colocando órdenes de compra y venta que cumplen a través de un libro de órdenes que luego se usa para igualar los precios y ejecutar operaciones.
Imagina que un usuario realice una orden de compra a $50 dólares por una acción. Cuando otros usuarios encuentran aceptable un precio de cotización de $50, colocan una orden de venta que ejecuta como una operación, que establece $50 como el precio de mercado de las acciones. Esta acción del precio está determinada por la demanda o la oferta de esa acción en la bolsa. La mayoría de los activos se basan en esta estructura de mercado tradicional, que incluye un intermediario (en este ejemplo, trabajadores en una Bolsa de Valores), para negociar.
Llevar el intercambio de activos a las cadenas de bloques
Tratar de reflejar las estructuras de mercado de las finanzas tradicionales para tokens criptográficos en la cadena de bloques plantea un par de problemas. Primero, la tecnología blockchain es nueva y la interfaz aún es compleja, por lo que la cantidad de compradores y vendedores es menor en comparación con los mercados tradicionales. Esto significa que puede ser difícil encontrar suficientes personas dispuestas a comerciar regularmente. En segundo lugar, para los tokens con una capitalización de mercado más pequeña (valor general), una estructura de intercambio tradicional significaría que estos tokens tienen poca liquidez, lo que generaría barreras de entrada al mercado financiero.
Los AMM solucionaron ambos problemas mediante la creación de fondos de liquidez , cuyo objetivo es garantizar un suministro constante de liquidez y, por lo tanto, la estabilidad a largo plazo de los tokens. Para crear estos grupos, se incentiva a los proveedores de liquidez para que suministren activos a los grupos. Cuantos más activos haya en un grupo, más liquidez habrá para los grupos. Para obtener una visión más detallada de cómo funcionan los fondos de liquidez, consulta nuestro artículo sobre el tema .
Los beneficios de los AMM
Los AMM ofrecen ventajas que reflejan los valores de web3, que los intercambios tradicionales no pueden replicar. Aquí hay algunos de estos:
- Descentralización . Los contratos inteligentes que sustentan los AMM y los DEX son códigos y acuerdos predefinidos que ayudan a transferir de manera efectiva la propiedad tanto de la plataforma como de los activos a sus usuarios. No tienes que confiar tus activos a un intermediario para facilitar un intercambio.
- Propiedad _ Los usuarios y los proveedores de liquidez interactúan con los DEX directamente desde sus billeteras, conservando la propiedad total de sus activos. También ayuda a evitar la manipulación del mercado y el uso de información privilegiada que podría ocurrir en una configuración centralizada.
- Disponibilidad de Liquidez . Cualquiera puede incluir un activo en DEX en cualquier momento, sin necesidad de pasar por un proceso de verificación de identidad en un sistema centralizado. Incentivar a los proveedores de liquidez para que suministren liquidez significa que cualquiera puede realizar un intercambio a través de un AMM en cualquier momento.
- Seguridad. Los DEX y los LP se construyen sobre cadenas de bloques , por lo que a menudo se distribuyen de manera similar a través de una red de nodos, lo que significa que son extremadamente difíciles de atacar o comprometer.
Los AMM aún se encuentran en una etapa incipiente, por lo que presentan algunos de sus propios desafíos. Las mejoras futuras deberían generar tarifas más bajas, menos fricción y, en última instancia, un mejor acceso a la liquidez para cada usuario de DeFi. Estos serán grandes avances en la realización del sueño de un sistema financiero descentralizado, y los AMM fueron uno de los primeros avances que se dieron.
