【美股101】 1月觀點—拜登利好三大板塊 | 通脹未必已死？ |BTC與油價榮辱互見？

Politics

1. 民主黨取得參眾兩院，原預計高稅政策會削弱美國股市，但想不到拜登再來一個萬億紓困政策，令升市繼續v型反彈，擴張展開（broadening out）帶動周期股（cyclicals）上升，反映投資者對後市有信心。不過，留下一些子彈總是好的，當股市pull back時，可以走上前「執平貨」。
2. 拜登新政下，最容易獲得兩黨共識既政策有三種：基建（infrastructure）、醫療（healthcare） （拜登亦有意降低藥價，批准對癌症研發破革性療法）、潔淨能源（clean energy） (共和黨人亦開始明白潔淨能源及電池科技成本已經下降到可以大規模推廣。拜登政府將會更大力度去補貼推進其發展）。

Fiscal policy

1. 美國經濟Q1受惠大量紓困政策，估計GDP強勁。就業數據雖然表面上一般，但其實製造業就業時數上升勝預期，OT時數上升，可見製造業仍在趕產滿足龐大消費需求。
2. 通脹：好多人認為通脹已死。上一次類似想法流行，已是上世紀60年代，當時很多經濟學家宣稱通脹已死，結果七十年代，尤其197…