【美股101】橋水達里奧全天候投資組合，新手懶人必看（年回報7.4%）

全天候組合有什麼好呢？

1. 顧名思義，股債商品互補，backtesting中可見，不論經濟情況陰晴圓缺，組合一直保持長期增長的態勢
2. 從1984年到2013年「全天候組合」有超過86％時間獲利，平均虧損略低於-2％，其中一項虧損僅為-0.03％
3. 由1928年到2013年期間，S&P 500平均損失為13.66％，全天候投資組合僅損失 3.65％
4. 過去10年中，複利後年回報率逾7%。
5. 最適合長線投資者/ 退休人士/ 投資新手/ 懶人，因為不用怎麼管，即使是股災時也輕鬆面對。

全天候組合成份：

40%長債＋30%股票＋15%中期債＋7.5%黃金＋7.5%商品

作為一般散戶投資者，最簡單的「抄功課」方式，就是在選擇極多的美股市場（香港/台灣/中國大陸股市ETF選擇少），揀選相應的ETF（交易所買賣基金），例如以下：

• 40% 長債 (e.g. $TLT iShares 20+ Year Treasury ETF)
• 30% 股票 (e.g. $VTI Vanguard Total Stock Market ETF, $SPY SPDR S&P 500 ETF, $QQQ PowerShares QQQ Trust ETF)
• 15% 中期債 (e.g. $IEF iShares 7–10 Year Treasury ETF)
• 7.5% 黃金 (e.g. $GLD SPDR Gold Shares ETF/ $IAU iShares Gold Trust)
• 7.5% 商品 (e.g. $DBC PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund)

OK，不如我們用40% $TLT, 30% $VTI, 15% $IEF, 7.5% $GLD, 7.5% $DBC去組成一個投資組合，然後我們用backtesting工具（註2）觀其表現：

結論：

1. 由2007年至今，年回報為7.37%，稍低於同期$VOO (即一隻標普500的ETF)的7.66%。