一份协议的推出带来新的礼物。这份礼物将打开各种不可思议的可能性。这是份一旦送出，就不会收回的礼物。
- Mirror协议带来了“合成资产（Mirrored Assets）”。
- Anchor协议带来了“稳定高收益”。
- Mars协议带来了“货币市场（Money Market）”。
Levana 协议将紧随其后，带来“杠杠”。
Levana这个名字是“ Leverage any Asset（利用任何资产）”的缩写。Levana有志于成为Terra生态系统的中心，为任何想要创建杠杠产品的人提供支持。作为Delphi实验室正在孵化的少数项目之一，Levana协议将与Mars协议密切合作以实现这一目标。
Levana第一个推出的产品是Levana Leverage Index（LLI）代币。这些代币将使任何人轻松获得Levana提供资产的杠杠头寸。
Levana Leverage Index (LLI) 代币
Levana Leverage Index (LLI) 代币的运作方式首先是以计划的杠杠率创建资金池。然后通过Levana协议铸造LLI代币，代币代表着对带杠杠资金池的所有权。最后，用户通过Terra自动化做市商获得这些代币，如Astroport、TerraSwap和 Loop Finance。
这个过程就像将LUNA 代币交换为LUNA 2x-LLI代币一样简单。
在接下来的部分，我们将深入介绍Levana产生杠杠的过程以及LLI代币的铸造方式。
杠杠的产生
Levana利用The Leverage Capsule而产生杠杠。The Leverage Capsule是以简化和自动化整个过程为目标的一种机制。The Leverage Capsule运作的具体步骤如下：
第1步：将LUNA代币存入Mars协议，换取maLUNA。
第2步：maLUNA代币可用来借贷稳定币UST，用UST可在去中心化交易所上购买LUNA代币。
第3步：重复以上过程，直到达到预设的杠杠率（例如，2倍杠杠的LUNA代币）。
如果杠杠率过高， The Leverage Capsule将颠倒以上过程来下调杠杠率。
例如：
一枚LUNA 2x-LLI代币为LUNA代币提供2倍价格的敞口。
- LUNA 2x代币资金池=100万美元
- LUNA 2x-LLI代币= 10万枚
- LUNA 2x-LLI 代币价格=10美元/每枚
自动再平衡
与其他抵押贷款平台类似，从Mars借入UST的过程中会产生清算的风险。Levana计划通过引入自动再平衡机制来减轻这种风险，大大降低发生轻松算风险的可能。
用户不需要手动管理他们的流动比例，该系统将为重新平衡提供公共激励。任何人都可以启动再平衡，以降低杠杆率，提高的健康系数。
健康系数高意味着低清算风险，健康系数低则代表着高清算风险。
能产生多大的杠杠？
有几个因素决定 The Leverage Capsule所能产生的最大杠杆率。由于Mars合约的细节未定，我们在这个阶段必须做一定程度的猜测。当前，我们假设Mars将推出50%的贷款价值比，但这可能会随着时间的推移而增加，从而增加产生的杠杆率。
请注意，在这个例子中，我们不是像前面图表中所示的那样借入UST和买入LUNA代币，而是简单只借入LUNA代币。这两种方法本质上拥有相同的效果。
下面的例子假设有以下变量：
为什么杠杠很重要？
杠杆是市场参与者最重要的工具之一，因为杠杠允许参与者在不支付全部价格的情况下获得资金敞口。有了杠杆，可能性就打开了，整个市场更加健全。
下面一个例子基于之前价值100万美元的LUNA代币资产池。如果LUNA代币的价格从10美元翻倍到20美元，杠杆头寸能够通过LUNA代币扩大的敞口获得更大的上升空间。
举例：如果LUNA的价格翻倍…
通过2倍的杠杆，一开始的100万美元UST变成了300万美元的UST，而不是200万美元。
这意味着持有LUNA代币会带来100%的利润，而持有LUNA2x-LLI代币会带来200%的利润。需要注意的是，由于Levana的协议费用和Mars的借贷费用，利润实际上可能略低于200%。
虽然LLI代币可能是Levana产生杠杆的第一种方式，但未来产生杠杆的方式将包括永久交换和期权。
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下次再会……
