美股選擇權 Ultimate Parachute 終極降落傘策略 3

兩階段的初階起手式

🪂 講座快速導覽：第 1 講 、第 2 講

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找到目標，當然就要準備出招啦！

在這篇講座就是最重要的起手式，這個初階版本大小通吃，只要合乎標準，所有種類的目標都適用，同學們接招囉！

起手式 — 初階

起手式完成型（到最近到期日為止的損益模型）

雖然說是初階版，但其實已經包含了整個起手式的完整狀態，進階版本僅是在買入股票的方式有點改動，但基本完成型態不變。

起手式心法

『降落傘』的起手式分成兩個階段，第一階段完成後，需等待股價有變化才使出第二階段，如此才算完整的『降落傘』起手式。

階段一：（建議儘量在很短的時間完成）

第一階段包含了［買入正股］、一個［保護合約］與一個［對沖合約］，這三個成份可以分階段完成，有點時間差沒關係但順序一定要對。

口訣：1️⃣買股、2️⃣保護 、3️⃣掩護

操作步驟如下：

1. (買股) 買入 100 股
     - 股價變動少時買入就是好時機
       (可觀察最近一年內的 IV percentil rank)

2. (保護) 買一個 Put
     - 行權價 = ATM 
     - DTE = 最遠期的合約

3. (掩護) 賣一個 Covered call
     - 行權價 OTM
     - 30 < Delta < 40
     - 12 < DTE < 25

* ATM: At-The-Money 合約行權價與當前股價最接近的檔位
* DTE: Day To Exipry 到期日剩餘天數

三個步驟一定要按順序完成，損益模型在每個步驟的變化可以參考下面的動圖。

起手式第一階段損益模型變化圖