美股選擇權 Ultimate Parachute 終極降落傘策略 1

講座簡介

7 min readFeb 22, 2023

如果你還不認識我，建議你先看看這一篇自我介紹。

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降落傘策略介紹

『降落傘』策略是一種搭配正股的『投資型策略』。

不同於『鐵鷹策略』Iron Condor 的響亮名頭，這是策略大師親身研發的獨家策略，外面絕對找不到相關的策略說明，所以特別在系列開篇第一章，給同學們一個較為全面的簡介。

策略使用的合約與跟正股之間沒有絕對的正副之分，合約固然是分散風險重要的一環，但股價的成長才是真正的獲利來源。

它的特點包括了『隨意的開局入場時機』、『極佳的調整彈性』，以及最最最重要的『低風險』。極端的說，即使股價一直跌到即將下市，策略本身的設定能最大程度降低市場變化對資產的衝擊，最終近乎無損的著陸，安全遠離殺戮戰場。

當策略執行一段時間後，還會有一些附屬的好處隨之而來，例如『幾乎不需要盯盤』、『調整僅需幾分鐘』，『隨時可以離場』，就算是你必須要離島探險，一陣子不開 App 數個星期，也不會有不良的影響。

可以說這個策略就是為了『厭倦追高殺低』、『想要好好投資』，但又『什麼都不做會很無聊』的人而誕生的。

不僅在危機中能安全降落，資產獲利還能隨著股價成長，操作上又多變有趣，因此我再冠上『終極』之名，稱它為『終極．降落傘』！

怎麼可能有這麼完美的策略，是不是有什麼陷阱啊！
該不會又要付費跟單入團吧...

這世上的確沒有完美的策略，但以上也不是假宣傳。

這個策略較大的問題在於資金的配置，初期投入的資金必須至少包含 120 至 150 股等值的資產，以及少量能彈性調配的零用資金。換句話說，正股 $100美金的股票，最低的入場需求在 $15000 左右。

由於資金的限制，可能導致一些資本額配置較低的帳戶能操作的『目標資產』選擇較少，不過也別擔心，這個策略的變化極為豐富，較低入場資金不代表手法受限，只要能找到好的應用目標，等到獲利慢慢累績起來之後，就能逐漸突破應用目標的限制，用更理想的標的做更靈活的應用。

而也正因為操作手法的豐富多樣，所以將會做成一整個系列的講座，引導同學們一步步的完成初步設定，並解釋各種調整的手法，這當然包含了『策略三部曲』從開局、調整、平倉的全程理論解析，還有實戰的復盤解說。

看到這同學們心動了嗎？

講座不僅免費，好處還不只這些喔！

講座指導說明

當學習完講座後，同學們還可以利用 OptionStrat 來模擬練習。

OptionStrat 策略模擬完全免費，你只要像這樣 👇 把連結傳給我
https://optionstrat.com/build/bull-call-spread/GME/250117C20,-250117C25

我就能看到你的設定，也能線上指導同學們的策略操作，是不是很棒！

只要你是我的 Follower，『終極降落傘』的全系列講座相關的諮詢將完全免費！聯絡方式請使用 E-mail 或在講座下留言！

（如果是關於其他的講座系列或專題，只要透過我的推薦連結訂閱 Medium 的服務，同樣可以得到完整的諮詢服務！）

你會發現，在這裡學習的價值遠遠超過路邊亂教一通的選擇權開局法，而且只要 follow 我的最新講座，教程諮詢全部免費，還能隨時跟大師交流討論，這麼多好康，還想要花錢買其他課程嗎？！

課前常識測驗

小小的測驗，看看同學們的常識是否有跟上最正確的知識！

只要有跟住腳步、參與過專題講座的同學們肯定都能滿分！

我的講座與選擇權交易操作理念，已經在前面很多的講座反覆提過，但我完全能理解，從 A 到 Z 按步就班的學習模式只是一個成長的過程，對於一些經驗豐富的期權交易好手來說，卻不是必經的途徑。

所以即使沒上過我的講座，只要有選擇權的基本常識肯定也是能聽懂的，但在正式入坐前，不妨透過這個簡單的小測驗，檢視一下你的操作理念是否與我的相容！

80 分以上及格！

（❌|⭕️）買 Call 利用合約價差套利就是賭股價上漲，風險可控獲利大但失敗率高。

（❌|⭕️）買 Put 就是賭下跌，不知道方向就不要亂買。

（❌|⭕️）賣 Cover Call 是能創造現金流的策略。

（❌|⭕️）賣 Cash-secured Put 讓你買入特價股票，所以風險很低。

（❌|⭕️）相同履約價中，最遠到期日的 Put 其實很便宜。

（❌|⭕️）開局配置一樣的策略就一定是相同的策略。

（❌|⭕️）即使股價跌超成本價很多，仍應該謹慎評估後才決定是否修復。

（❌|⭕️）策略中的風險是無法完全消除的。

（❌|⭕️）只要完美正確模仿大師操作，一定可以獲利。

（❌|⭕️）選擇權很難，最厲害的策略大師也可能失敗。

⬇️🈶 🈚️️⬇️️❌ ⭕️⬇️💔❤️⬇️🌞🌙⬇️👈 👉⬇️📈 📉⬇️

測驗解答

（⭕️）這題特別強調的是用合約價差獲利，而套利型買入 Call 策略的確就是賭上漲，風險就是權利金費用，獲利可能無限，但失敗率極高。但如果買 call 是入股的策略操作，就不一定是風險，而是分散風險的操作。
（❌️）買 Put 是保護資產最好的方式，策略有正股都可以搭配買 Put。然而沒有正股利用合約價差套利的買法，跟前一題一樣，風險可控但失敗率極高。
（⭕️）能賣 Covered call，就表示有正股，此時如果忽略股價下跌本身這最極端的風險，Covered call 的確可以帶來現金流，所以這觀點是對的。對沖操作觀念下的 Covered call 的確有少賺的可能，但這仍是看多策略，即便上漲導致股票賣飛，還是會賺。至於下跌時股票是否虧損跟Covered call 這個操作並沒有直接關聯，因為 Covered call 並不能保護正股，而就合約價值而言，還是賺到了股價下跌時合約價差變化的獲利。
（❌️）Cash-secured Put 能降低持股成本，但這個策略仍然無法免除來自股價的變化的風險，如果賣出 Cash-secured Put 的目的是入股，持股當時股票必然是跌價，這風險與買正股相同甚至更高，在波動強烈或跌跌不休的市場環境下，尤其波動來自公司的基本面改變時，風險可能非常基端。
（⭕️）從相同到期日的觀點看，最遠到期日的 Put 其實是出廠價最便宜的合約，詳細的解釋請參看特別專題 4。
（❌️）即使開局配置一樣，只要策略過程與手法不同，就是不同的策略，詳細的解釋可以參看特別專題 8。
（⭕️）股價修復必須審慎評估『必要性』才行動，而不是依主觀的需求行動，可以在特別專題 6 找到非常好用的評量表跟具體的對策喔。
（⭕️）作為策略中的絕對指標，風險可以對沖、交換、或是分散轉移，然而只要在場中，策略操作的過程永遠都會存在一定程度的『風險』，詳細的解釋可以參考特別專題 7。
（❌️）大師教的的操作看似完美，但其實只是一種理論與操作過程理想化的結果，即使 100% 到位的模仿，也不一定保證有一樣的結果，這點我在特別專題 8 中解釋的很清楚喔。
（⭕️）選擇權是真難…如果誰跟你說選擇權很簡單，策略絕對不會失敗，你相信他的話就請開門左轉，慢走不送。

滿分的你準備好了嗎！

那麼...上課囉~~

By Steven 02/22/2023

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