3ª Parte: Bitcoin no es una burbuja, es el internet del dinero
1ª Parte: Falacia de correlacion: Bitcoin no es una burbuja. Tulipomania
2ª Parte: Bitcoin no es una burbuja. Burbujas Del Mississippi y South Sea
Si llegaste hasta aquí después de haber leído las primeras dos partes, déjame felicitarte; ahora ya conoces la principal causa que lleva a los desequilibrios económicos, mejor conocidos como ciclos de auge y resección: El aumento de la masa monetaria en la economía. Bitcoin fue creado para evitar exactamente esto, y en este artículo explicare porque cuanto más se eleve el precio y el numero usuarios, simultáneamente se ira purgando el sistema bancario (el único) causante de las burbujas financieras.
Locura inducida
Después de una estrepitosa caída en los mercados que da inicio a una recesión, los expertos financieros siempre encuentran un culpable: “Los Animals Spirits”. Es siempre el factor irracional inherente en los humanos los cuales los llevan a tomar decisiones de inversión equivocadas, así que ven los ciclos económicos como algo normal. Como observamos en los acontecimientos anteriores, esto talmente falso, lo que lleva a el colapso de las economías es el crédito barato.
El ejemplo de John Law viene como anillo al dedo, ya que las medidas de crecimiento que hoy se toman parecen copias fieles de las ideas del jugador escoses. Los bancos centrales, para reactivar la economía y bajar los índices de desempleo, comienza a bajar las tasas de interés inundando el mercado de crédito barato. El economista Daniel Lacalle compara este efecto como “Gas de la risa monetario” pues genera un sentimiento de prosperidad inmediata, pero que más temprano que tarde, llega a su fin.
Al haber un exceso de crédito en la economía las percepciones de peligro financiero se disipan y se comienza a invertir en activos de alto riesgo que prometen grandes beneficios, los cuales conocemos como burbujas. ¿Cuantas riquezas pudo trajo la compañía de Mississippi a Francia? ¿Cuán grande era el mercado de South Sea con el Imperio Español? ¿Cuantas personas eran capaz de hacerle frente a sus obligaciones hipotecarias en 2008? Simplemente la rentabilidad esperada de esos activos no coincidía con la realidad, fue lo mismo que paso cuando el Índice Nasdaq colapso en los 90.
Algo muy comun es que entre los entusiastas más cautelosos de Bitcoin es comparado con esta última pues, diverge de las demás. Las empresas tecnológicas que sobrevivieron al crash volvieron a tener la misma valoración después de unos años, incluso si lo comparamos con el presente, el precio por acción en el punto más alto era una ganga.
¿Se repetirá o se está repitiendo la historia de las .com con Bitcoin?
Bitcoin.dotcombuble2.0?
Existen muchas similitudes entre la rápida subida precios entre “las .com” y Bitcoin. Cuando empezó el rally de las tecnológicas todo el mundo pensaba que el internet era el futuro, pero cuando reventó solo quedaron sus respectivos desarrolladores. En el largo plazo tuvieron razón, y su paciencia se vio recompensada. De igual manera, el remplazo de Bitcoin por el dólar parecía que iba tomar apenas unos meses, ahora, después de un año y medio de un bear market los inversores se van con más cautela.
Pese a todo esto, el escenario en el cual estaban las compañías tecnológicas en los 90 frente al actual es completamente distinto. Recientemente se acuño el término de “Unicornio” para las Start-Ups de tecnología que tienen un capital de 1000 millones de dólares y que crecen dos o tres veces en cada ejercicio. Esto sería denominado una locura especulativa sino fuese porque sus valores fundamentales coinciden con su capitalización. Su principal característica es que son escalables mundialmente.
¿Que necesitaba Amazon en los 90’s para crecer?
Que sus clientes comprasen libros por internet
¿Que necesitaba google para obtener más usuarios y rentabilizarlo?
Que las personas usaran su buscador y que los comercios sus adwords
¿Que necesitaba Microsoft para obtener ganancias como las esperadas en los 90?
Que las personas compraran su software
La burbuja .com fue una anomalía financieraprecisamente por esta razón: Ninguna compañía podía escalar. Si nos vamos a los números, apenas un 10% de la población mundial tenia internet. La alta especulación solo pudo ser producto del exceso de oferta monetaria de la economía estadounidense inyectada por la FED a inicios de los 90's.
Pese a todo ello, Amazon volvió a tales números 10 años después, pues para ese entonces el número de internautas alcanzaba a 1/3 de la población. Al día de hoy cualquier Startup tecnológica puede obtener una capitalización muy elevada en muy poco tiempo, porque, más de la mitad de la población no solo cuenta con internet, sino que también tiene acceso a este desde la palma de su mano con un Smartphone. Justo lo que necesitan compañías como Uber, Airbnb, Slack, Snapchat, Facebook y también Bitcoin.
Todo lo que necesitas para utilizar Bitcoin es una conexión a internet, una llave privada y una llave publica, pero ¿porque la gente utilizaría Bitcoin frente a sus monedas locales?
El internet del dinero a precio de remate
Si bien los “Cenntenial” (generación nacida después de 1995) son nativos digitales, el 60% de los usuarios de Bitcoin se encuentra entre los 25 y 44 años, la mayoría de ellos son Millenials. ¿Porque?
Los Millenials fueron una generacion que vivió su adolescencia en la crisis de los 90 y la crisis de 2008 siendo adultos. Conocen las consecuencias de la sobreoferta del dinero, no solo en los ciclos de auge y recesión, sino también en la pérdida del poder adquisitivo de las monedas de sus respectivos países. Es común entre esta generación recordar como las golosinas que compraban en su infancia valían una fracción de lo que cuestan ahora, y si nos vamos a los casos de los países latinoamericanos, la situación empeora.
Bitcoin, para los Millenials, representa una alternativa al sistema financiero, una forma de escapar de la represión monetaria de los bancos centrales, tal como lo hicieron los ciudadanos más precavidos en Inglaterra y Francia en el siglo XVIII, al negarse a dejar de utilizar oro y plata. Un activo inconfiscable, deflacionario y de fácil transmisión en cualquier parte del mundo a través de internet, es la mejor opción de refugio financiero incluso que los metales preciosos, debido al entorno tecnológico en el que se rodean.
Ya aprenderá la generación Z
Para los “Centennial”, Bitcoin es solo una manera “fancy” de pago; el dinero de internet. No por mucho, ya que si no lo tienen como refugio financiero tienen mucho de qué preocuparse.
Desde la crisis de 2008 los bancos centrales de todo el mundo no han dejado de bajar las tasas de interés, inundar el mercado de crédito barato para que las empresas hasta el cuello de deuda y de baja rentabilidad puedan sobrevivir a costa de confiscar a los ciudadanos de sus países vía inflación. Daniel Lacalle, autor del libro “La Gran Trampa” da las pistas de donde puede venir la próxima crisis: Los acciones o los bonos.
Considerando que los usuarios pueden tener más de una wallet, se estima que Bitcoin apenas tenga entre 20 o 30 millones de usuarios, un 0.005% de la población mundialaproximadamente. Esta moneda deflacionaria tiene mucho que recorrer. Un cataclismo financiero, no solo sería la punta de lanza para su adopción masiva, sino también el inicio de la destrucción de la banca central tal y como la conocemos, pues, ¿quién volvería usar un activo que dragada su poder adquisitivo que propicia desequilibrios económicos? Lo mejor de esto es que al sacar a los bancos centrales del juego se acabarian los ciclos economicos, haciendo por definicion a Bitcoin un activo antiburbujas.
Bitcoin es un activo digital descentralizado y sin fronteras; un activo antiburbujas que, tiene oportunidad de crecimiento hacia los 3mill millones de internautas que, como internet, está revolucionando el mundo en menor tiempo, o como Andreas Antonopoulos lo expresa:
“Bitcoin no es el dinero de internet, es el internet del dinero”
