이퀄리브리엄의 스테이블 코인 작동 방식

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Equilibrium

9 min readFeb 16, 2021

이제 여러분은 이퀄리브리엄을 이끄는 사고와 기능에 대해 잘 알고 있습니다. 이퀄리브리엄 플랫폼이 작동하는 방식, 다른 솔루션에 비해 개선 된 이유에 대해 폭 넓은 시각을 가지고 있으며 핵심 시스템 자산인 EQ 토큰을 소개했습니다. 이제 이퀄리브리엄의 USD 페깅 탈중앙화 스테이블 코인에 대해 알아보겠습니다.

이퀄리브리엄의 USD (곧 명칭에 대한 흥미로운 소식을 공유 할 예정입니다)은 블록 체인 기반의 달러입니다. 이퀄리브리엄의 스테이블 코인은 사용자가 플랫폼에서 담보 부채 포지션을 열 때 유통됩니다. 상호 운용 가능한 스마트 계약 내에서 다양하고 변동이 심한 디지털 자산을 과잉 담보함으로써 이퀄리브리엄과 같은 DeFi 플랫폼은 다양하고 변동이 심한 암호화폐에서 안정적이고 직관적인 가치를 도출 할 수 있습니다.

탈 중앙화 스테이블 코인은 암호화폐 세계에서 예측 가능한 재정을 매끄럽게 관리 할 수있게 해주는 역할을합니다. 탈중앙화 스테이블 코인은 내장 된 크로스 체인 DEX의 핵심적인 부분입니다. 사용자가 다른 플랫폼에서 사용 가능한 일반 스테이블 코인보다 낮은 APR로 대출하는 무한 유동성 풀의 기반을 형성 할 수도 있습니다.

뿐만 아니라, 이퀄리브리엄의 스테이블 코인은 온체인 리스크 관리 시스템과 전체 플랫폼을 뒷받침하는 핵심 시스템 구성 요소인 베일아웃 메커니즘을 기반으로 운영되고 있습니다. 이 시리즈의 이전 기사에서 이러한 구성 요소에 대해 자세히 알아보실 수 있습니다. 이러한 구성 요소는 스테이블 코인을 효과적으로 지원합니다. 이퀄리브리엄은 암호화 기술로 USD 가치를 쉽게 나타낼 수 있는 방법을 찾고 있는 DeFi 개발자들이 그것을 정말 좋아할 것이라고 생각합니다.

이퀼리브리엄의 탈중앙화 크로스체인 스테이블 코인의 USD를 살펴보고 무엇이 그렇게 특별한지 설명하겠습니다.

이퀄리브리엄의 스테이블 코인 장점

블록체인의 1달러가 단순히 다른 블록체인의 1달러라는 개념에 속지 마십시오. 모든 스테이블 코인이 똑같이 생성되는 것은 아니며 하나의 스테이블 코인은 동일한 가치를 나타내더라도 완전히 다르게 작동 할 수 있습니다.

이퀄리브리엄의 스테이블 코인은 하나의 포지션을 뒷받침하는 담보 바스켓에 결합 된 여러 암호화폐의 담보화로부터 유통됩니다. 이는 담보 바스켓이 변동성을 완화하기위한 확립 된 도구인 기존 금융 세계의 실제 전략을 반영합니다. 다른 프로토콜은 기본 블록체인 플랫폼의 기술적 정체로 인해 담보 포지션을 한 종류의 통화로 제한하여 다양한 종류의 바스켓을 불가능하게 만들 수 있습니다.

이퀄리브리엄의 사용자는 비트코인, EOS 및 이더리움과 같은 암호화폐로 담보 비율로 혼합 된 암호화폐 풀을 만들 수 있으며 USD 페깅 탈중앙화 스테이블 코인을 생성 할 수 있습니다. 다양한 암호화 포트폴리오를 보유한 사람들의 경우 일부 또는 전체를 안정적이고 예측 가능한 가치를 보유한 통화로 더 쉽게 바꿀 수 있습니다.

둘째, 이퀄리브리엄의 스테이블 코인은 크로스 체인 호환됩니다. 폴카닷 기반 프로젝트 인 이퀼리브리엄은 상호 운용 가능한 환경을 활용하여 다양한 블록체인을 한 번에 제공합니다. 블록체인에서 널리 사용되는 유일한 주요 스테이블 코인인 USDT를 생각해보세요. 체인간에 USDT를 교환하는 것은 편리하지만 제 3자를 통한 거래가 필요합니다. 이는 그다지 우아하지 않습니다. 거래를 처리하는 데 오랜 시간이 걸리고 다른 플랫폼은 인출에 추가 수수료가 부과되며 중앙 집중식 거래 상대방으로 인한 위험이 있습니다.

이퀄리브리엄 스테이블 코인의 경우 모든 것이 탈중앙화 되어 있습니다. 사용자는 다른 사람의 간섭없이 여러 체인에서 스테이블 코인을 쉽게 이동 할 수 있습니다. 지난 12월 말, 이퀄리브리엄의 스테이블 코인은 Moonbeam의 이더리움 지원 환경과 완벽하게 호환되도록하는 이더리움-폴카닷 프로젝트 Moonbeam과의 통합을 도입했습니다.

다른 이더리움 기반 DeFi 프로토콜이 프로젝트를 Moonbeam으로 가져 오면 직관적인 USD 페깅 스테이블 코인은 틈새 블록체인에 쉽게 액세스 할 수 있으며 생태계 전체에서 폭 넓은 마인드 공유와 유틸리티를 얻을 수 있습니다.

스테이블 코인은 어떻게 안정적인 가치를 유지하나요?

한마디로 말하자면 알고리즘입니다.

탈중앙화 스테이블 코인은 주어진 데이터를 기반으로 사용자에게 특정 인센티브를 제공하는 여러 변수를 수학적으로 모니터링하여 가치를 유지합니다. 이러한 변수에는 담보 부채 포지션을 구성하는 자산의 가격 데이터와 담보 비율이 포함됩니다. 이 데이터가 이퀄리브리엄 사용자 포지션 전반에 걸쳐 부채를 관리하는 방법을 제어하는 데 사용됩니다.

이퀄리브리엄의 스테이블 코인 사용자는 매우 낮은 연이율을 지불하는 차용인과 같습니다. 변동적이고 다양한 암호화폐를 더 관리하기 쉽고 직관적인 가치로 전환합니다. 시장의 변동성이 엄청 크거나 담보 비율이 최소 임계 값에 미치지 않는한 이퀄리브리엄의 스테이블 코인은 무신뢰 탈중앙화 방식으로 적극적으로 보호됩니다.

탈중앙화 스테이블 코인 가치에 대한 “위협”은 실제로 시장이나 사용자에게서만 나올 수 있습니다. 과담보화된 포지션이 부실해지고 부실 부채가 청산될 정도로 시장이 위축될 수 있습니다. 또한 사용자가 처음부터 자신의 포지션을 충분히 지나치게 보수적으로 하지 않으면 문제가 발생할 수 있습니다. 담보를 적게하면 시장이 소폭 하락하는 것만으로 포지션은 어느새 뒤집힐 수 있습니다. 이는 상당한 위험을 수반합니다. 급격한 시장 하락에는 부실 시스템 부채를 없애기 위한 강제 조치가 필요하며 이를 청산하려는 상대방이 없을 수도 있습니다.

이것이 이퀄리브리엄이 청산을 위한 베일아웃 모델을 자랑스럽게 여기는 이유입니다. 경매는 이 작업을 처리하기위한 DeFi 표준이지만 너무 수동적이며 사실 이후에 조치를 취하는 다른 사람들에게 의존합니다.

이퀼리브리엄은 시장의 블랙스완으로부터 스테이블 코인을 보호하기 위해 보다 신뢰할 수있는 메커니즘을 설계했습니다. 소위 “베일즈먼(bailsmen)”은 사전에 유동성을 제공합니다. 포지션이 청산됨에 따라 채무 의무는 즉시 경매가 없이 베일즈먼에게 이전됩니다. 베일즈먼은 원하는 때에 누적 된 부채를 충당 할 수 있지만 상환 후에만 초기 예금을 인출 할 수 있습니다.

이퀄리브리엄 스테이블 코인의 이자율을 어떻게 계산합니까?

위험 모델의 산출물은 가격 모델에 좋은 정보를 제공합니다. 우리는 여기서 피드백 루프를 효과적으로 찾고 있습니다. 만약 과도한 부채가 베일즈먼 유동성보다 더 많으면 차용자의 이자율이 더 높아집니다. 모든 부채를 충당 한 후에도 추가 베일즈먼 유동성이 남아 있으면 차용인의 이자율이 하락합니다. 이 시장 메커니즘은 차용자 손실을 충당하기 위해 유동성 공급자 풀에 충분한 자본이 있는지 확인합니다.

담보 대출 가격 책정 문제는 전통적인 금융 영역에서 비롯됩니다. 옵션 계약 가격 책정에 대한 Black–Scholes 모델에서 Xia와 Zhou는 2007년에 관련 최적 중단 문제를 해결하여 무한 만기 주식 대출에 대한 가격 책정 공식을 도출했습니다. 우리는 차용자 포트폴리오 위험과 해당 포트폴리오의 담보 수준에 의존하는 자체 가격 책정 솔루션으로이 접근 방식을 조정합니다.

이퀄리브리엄의 이자율을 DeFi 대출을 통해 스테이블 코인을 빌리는 평균 이자율과 비교한다면 이퀄리브리엄이 이 분야에서 상당히 경쟁력이 있음을 알 수 있습니다. 현재 MakerDAO만이 비슷한 이자율을 제공합니다.

아래 표에서 이자율이 담보 수준을 어떻게 반영하는지, 유동성 풀과 담보 풀 값 간의 비율을 확인할 수 있습니다.

이퀼리브리엄의 스테이블 코인과 Curve Finance 간의 DeFi 사용 사례

가장 중요한 스테이블 코인 USDT, DAI, USDC 등과 함께 이퀄리브리엄의 USD를 지원할 수 있는 메타 풀은 가장 관련성이 높은 것으로 강화 될 것입니다. 이것이 우리가 최근 발표 한 Curve Finance와의 파트너십이 특히 흥미로운 이유입니다.

Curve는 요금과 이율을 최소화하고자 하는 DeFi 사용자에게 다양한 사용 사례를 제공합니다. 이퀄리브리엄은 네이티브 스테이블 코인을 통해 꽤 저렴한 대출을 제공하기 때문에, 사용자가 다음의 일련의 이벤트들을 고려할 수 있습니다. 이는 가상적인 예시일 뿐, 투자 조언은 아닙니다.

Curve의 자동화된 마켓 메이커 소프트웨어는 스테이블 코인과 다른 동종 자산 간의 교환을 위한 타이트한 스프레드를 제공하는이 시스템에서 다중 자산 교환을 추진할 수 있습니다. 폴카닷의 초기 유동성은 제한 될 것이며 Curve의 시장 형성 알고리즘은 거래 중 미끄러짐(slippage)을 최소화 할 수있는 완벽한 위치에 있습니다.

결론

돈에 대한 대중적인 개념과 그것이 작동하는 방식은 유동적 인 것 같습니다. 사람들이 비트코인 및 이더리움과 같은 주요 암호 화폐는 가치가 하루마다 변합니다. 암호 화폐가 일상적인 사람들에게 의미있는 일을 시작하려면 매일 같은 금액의 가치가 있는 현금처럼 작동해야합니다.

또한 부정적인 시장 영향으로부터 수학적으로 보호되어야합니다. 그런 다음 스테이블 코인을 그 이상으로 몇 단계 높이고 싶다면 크로스 체인 상호 운용이 가능하도록 만들고 사람들이 여러 형태의 담보를 통해 스테이블 코인을 생성하도록 해야합니다.

우리는 스테이블 코인에 이야기 할 가치가있는 최첨단 특성을 불어 넣었습니다. 직접 생성 해보고 싶다면 테스트 넷으로 가서 시도해보세요!