Entendendo OlympusDAO no início do outono de 2021
Existe um protocolo DeFi que alcançou as seguintes métricas em pouco menos de seis meses.
- Valor de mercado de US$ 1 bilhão (99º lugar no CoinGecko)
- Ativo de US$ 180 milhões no tesouro
- TVL de US$ 960 milhões
- 15.000 token holders (portadores/titulares)
- O Tesouro detém +99% de sua liquidez de tokens
- Receita de US$ 3 milhões em média móvel 7d (a partir de 19 de setembro de 2021)
- Ter ativos que possam pagar + 7.300% APY aos holders por aproximadamente um ano
Seu nome é OlympusDAO. O que é Olympus e por que é tão especial? Como eles poderiam atingir esses números em seis meses? Vamos discutí-los um por um.
Na verdade, não é uma tarefa fácil entender completamente a Olympus em um artigo. O Olympus é um protocolo DeFi, mas ao mesmo tempo é semelhante a um avião. Várias partes da aeronave estão interligadas e há muitas coisas a serem consideradas simultaneamente. A Olympus continua a evoluir como organismo, o que significa que este artigo ficará desatualizado em apenas alguns meses. Ainda assim, vamos ver o que a Olympus alcançou até agora e como ela funcionou de várias maneiras.
Moeda de Reserva
O termo ‘moeda de reserva’ pode parecer assustador no início, mas pode-se considerar a contrapartida do dólar TradFi. Como o objetivo do DeFi é literalmente Finanças Descentralizadas, ele visa romper com a emissão e o controle do Fed dos EUA (ou outro país ou organização específica). Ironicamente, no entanto, a Stable-coin (moedas estável) mais comumente usada é atrelada ao dólar. O objetivo da Olympus é criar moeda digital flutuante orientada para o mercado.
Não atrelado, mas apoiado
A Stable-coin mencionada anteriormente está atrelada a $ 1. No entanto, o token nativo da Olympus, $OHM é suportado (backed), não atrelado. O que significa essa frase que virou meme?
O protocolo suporta 1 OHM sendo apoiado por pelo menos 1 DAI. Se 1 OHM cair abaixo de 1 DAI, o protocolo recompra $OHM e o queima para dar suporte ao suporte de 1 DAI. No entanto, não há limite de preço, portanto, o preço flutua em 1 DAI. Em outras palavras, “backing” significa que pode ser igual ou maior que 1 DAI.
Isso significa que o preço de 1 OHM pode ser determinado pelo mercado. O preço inicial começou como suportado por 1 DAI, mas à medida que o protocolo começou a gerar lucros, ele começou a criar RFV (Risk-Free Value ou “Valor Livre de Riscos” em tradução livre), e poderia ser mantido a um preço mais alto que o RFV, pelo menos.
Por que um Premium?
Então, por que $OHM é negociado a um preço superior a 1 DAI ou RFV? Naturalmente, as pessoas investem no futuro do valor comercial deste protocolo, mas basicamente, a Olympus oferece altas taxas de juros aos stakers.
Os usuários que apostam $OHM recebem juros em $sOHM a cada 2.000 blocos Ethereum (aproximadamente a cada 8 horas) por meio do mecanismo de rebase do protocolo. Os juros são compostos automaticamente.
O número de $sOHM de usuários aumenta exponencialmente ao longo do tempo por meio de altas taxas de juros, e usando o APY de 20 de setembro, 7.457%, acumula 0,3957% por rebase. Então, se alguém começar com 1 OHM hoje, em um ano, terá aproximadamente 1*1,003957^(³*³⁶⁵) = 75,51 OHM.
Se alguém continuou fazendo staking todo o 141–142 $OHM do IDO até 13 de setembro, atualmente seria de US $1 milhão (o APY era superior a 200.000% no início).
Você pode ter algumas perguntas neste momento. Não é uma perda se o preço cair independentemente da quantidade de $sOHM aumentando?
Conforme descrito acima, 1 OHM é garantido por 1 DAI. E com base nos números acima, cerca de 6% do valor será acumulado por semana. Concluindo, é por isso que você não perde dinheiro se mantiver $sOHM por um longo período.
O que acontece quando as pessoas vendem tudo? Chamamos isso de situação de ‘Bank Run’ (Corrida aos bancos). Há uma descrição detalhada disso em nosso GitBook.
Problema de Liquidez
Você pode ter uma pergunta sobre de onde vem o alto APY? Antes disso, vejamos mais uma questão.
Se você investiu em DeFi, não estará familiarizado com alto APY ou APR. Mas como aqueles terminaram? De acordo com as leis da oferta e da procura, a inflação faz com que os preços caiam. Este é um risco significativo para os investidores porque o dumping é o resultado final na maioria dos casos.
Como é oneroso fornecer liquidez ao mercado do lado do protocolo, ele solicita que os usuários comprem esse token e paga juros altos em tokens em troca de empréstimos ao mercado por um tempo. Embora isso seja necessário para inicializar a liquidez nos estágios iniciais do mercado, é muito caro e causa um ciclo vicioso contraproducente ao longo do tempo. Além disso, os usuários podem retirar sua liquidez a qualquer momento.
Este é um problema que muitos em DeFi têm. Não havia alternativa de caso ou solução completa para isso até que a Olympus apareceu.
Bonds (Títulos)
A maioria dos protocolos alugam tokens de usuários para inicializar o mercado, mas custa muito e tem um alto risco de liquidez irrestrita (unstanking).
A Olympus introduziu um mecanismo de Bond para o protocolo, dando aos usuários a chance de comprar $OHM muito mais barato que o preço de mercado atual e com um período de aquisição (5 dias) antes do resgate (você pode resgatar 20% por dia durante esse período).
Bonds podem ser adquiridos na forma de DAI, DAI-OHM LP, FRAX, FRAX-OHM LP, wETH, e através disso os usuários podem comprar $OHM com desconto entregando seu ativo em vez de emprestar seu LP ao protocolo. Isso também permite que o protocolo estabilize a liquidez do $OHM.
Isso é completamente diferente da maneira convencional como o DeFi inicializou a liquidez e também é inovador porque os descontos de token podem aumentar a liquidez possuída, permitindo que os usuários desistam de LP ou outra liquidez e a bloqueiem por um determinado período de tempo!
Por favor leia “Introduzindo Olympus Pro” sobre Bonds.
Os lucros das vendas de bonds são usados para emitir mais $OHM. Por exemplo, se houver 2.000 DAI de receita, o protocolo emite 2.000 DAI, dos quais 90% são distribuídos aos stakers e os 10% restantes são distribuídos ao DAO. É daí que vem o alto APY!
Parece que as vendas de bonds não são um grande negócio? Confira a planilha ‘Demonstrações Financeiras do OHM’ compartilhada pelo nosso Rei @Asfi. De 21 de junho a 21 de julho, a Olympus teve um lucro de US$ 12 milhões. Por meio da venda de bonds, acumulou ativos suficientes para pagar altas taxas de juros por cerca de um ano.
Então, o protocolo cunha $OHM e o distribui para os stakers? O que acontece se os Bonders resgatarem $OHM e vendê-lo?
(3,3)
Os ohmies afiados podem ter notado que o protocolo pode gerar lucros e manter um APY alto quando o protocolo detém a maior parte da liquidez e emite bonds. Isso foi possível pela equipe principal e pela equipe de políticas com giga-cérebros. Além disso, perceberam que para isso acontecer, todos tinham que trabalhar juntos para apostar (3,3). Quanto mais as pessoas mantêm (3,3), o protocolo se torna mais forte, pois mais liquidez é fornecida ao protocolo.
Sobre (3,3), por favor leia “A (Teoria) dos Jogos de Olympus”
O poder da comunidade Olympus era poderoso. Tudo isso foram experimentos, mas com o sucesso, inúmeros ohmies começaram a surgir em grupos e vários memes e culturas nasceram.
Não é possível bifurcar a comunidade
Eu vi uma variedade de coisas desde 2016 na indústria de criptomoedas, mas depois que conheci a Olympus, isso mudou o significado de ‘comunidade’. A comunidade criptográfica que eu vi tem sido principalmente um ‘grupo de especuladores’ (nem todos eles). Isso estava longe da comunidade saudável e auto-sustentável que costumamos pensar quando pensamos no termo comunidade.
No entanto, a comunidade da Olympus realizou festivais, fez memes e jogou poker juntos enquanto desenvolvia o poder do 3,3. Além de compartilhar opiniões e estar em um canal, tornou-se uma verdadeira comunidade ao manter o poder da Teoria dos Jogos. Não precisamos conhecer os rostos uns dos outros. Descobri uma verdadeira comunidade criptográfica pela primeira vez aqui. A palavra ‘comunidade’ foi usada inúmeras vezes, mas parece que finalmente descobrimos uma verdadeira comunidade criptográfica.
A Olympus é uma das comunidades de criptografia mais ativas no Discord. Onde quer que você vá, as pessoas são acolhedoras e esperam para resolver sua curiosidade e ajudá-lo com seus problemas. Para que se tornem ohmies. Além disso, os ohmies tornaram-se presentes no dia a dia um do outro. Os exemplos incluem compartilhar seu estado de saúde, músicas, livros e jogos entre si.
Houve várias tentativas feitas para imitar o Olympus. Mas a maioria deles falhou porque a estrutura do protocolo pode ser copiada, mas a comunidade não pode ser bifurcada! Agora, a comunidade se tornou um dos maiores ativos da Olympus.
A Olympus está esperando pelo festival FOHMO 3 esta semana após o sucesso FOHMO 1 e 2.
DAO
Em um DAO, qualquer pessoa pode propor uma política e votar em conjunto. As políticas que são importantes para o protocolo são principalmente propostas e anunciadas por membros-chave (nunca vi um DAO com uma governança tão ativa e forte). Como foi dito, a verdadeira comunidade foi descoberta via Olympus, o mesmo que o DAO. Tem boa composição e funcionamento, o que tem sido incrível de ver e participar.
Não familiarizado com o DAO pode fazer a pergunta: e se a mudança de protocolo sugerida pelos membros-chave for na direção de arruinar o protocolo? Parece possível, mas não aconteceu até agora devido à composição giga-brain dos membros.
O DAO é dividido em comunidade e conteúdo, marketing, criação e design, odisseia e operações com os líderes de equipe ‘stratego’. Dezenas de grandes ohmies estão participando e qualquer um pode participar. O DAO ainda não é perfeito, mas funciona sem problemas críticos e continua crescendo e avançando. Está se tornando um modelo para organizações descentralizadas.
@shadow’s Dune Dashboard, que mostra vários indicadores da Olympus, tornou-se o painel mais usado no Dune Analytics.
The Olympus Agora (3,3) é um grupo de mídia que conta várias notícias e é administrado por membros da comunidade.
Além disso, várias comunicações estão transbordando em nossa comunidade no Reddit e Coreana Korean KakaoTalk sobre Discord e Twitter.
O ecossistema no Olympus Pro
Pode ser muito cedo para chamá-lo de ecossistema ainda. No entanto, se você olhar para o que aconteceu até agora e prever o que acontecerá no futuro, poderá ver que o ecossistema já começou.
A Olympus está criando um ecossistema ao iniciar um programa de bonds com a Alchemix. Se adotada, a Olympus receberia 3,3% da taxa sobre todos os bonds ALCX vendidos. E se mais protocolos DeFi adaptarem isso? Ele resolverá muitos dos problemas de liquidez no DeFi. Na verdade, já está acontecendo. StakeDAO, Pendle, Frax, Float e Indexed estão propondo integrar o programa de bonds da Olympus a si mesmos.
Não há apenas Bond-as-a-service (Bond como serviço), mas também forks (ramificaçãoes) oficiais como, KLIMA, Wonderland, OTC with xSUSHI and INCOOOM, Olympus Odyssey, e mercados de derivativos como Rari Capital and Abracadabra.money
O $OHM pode ser a moeda central do DeFi? Acho que sim, ANON (“anon” vem da abreviação do termo “anonymous” que significa anônimo)!
Futuro
Quantas pessoas confiam no futuro deste protocolo? Quão amplamente Bond-as-a-service cria uma adoção para o mercado? Quanto a receita aumentará significativa e continuamente para sustentar o tesouro? Essas perguntas afetarão o sucesso da Olympus.
Pessoalmente, acho que a Olympus tem um valor intrínseco mais claro que o Bitcoin. O preço não apenas sobe, mas à medida que amadurece ao longo do tempo, a volatilidade diminui. Portanto, a possibilidade de $OHM operar como moeda de reserva será aumentada.
Recursos
Há muitos materiais para ler. Apresentando algumas coisas,
- Dune Dashboard por @shadow
- ‘DeFi Uncovered: Experiments in Money and Value’ por glassnode insights
- ‘What is Olympus Dao’ por Messari
- ‘OlympusDAO: Stability analysis during it’s expansion phase’ por 0xVentures
Por último
Já se passaram cerca de seis meses desde o nascimento do protocolo. Houve muita controvérsia sobre se o Olympus era um Ponzi ou não. Mas o tempo para essa dúvida já passou. Quando comparamos o gráfico de preços com o APY alto, ele mostra tudo.
A Olympus continua a evoluir. Então eu hesitei sobre quando escrever este artigo. Coisas novas estão acontecendo mesmo no momento da escrita. Espero que este artigo ajude os novatos a entender o Olympus, mesmo que um pouco…
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E…escrito por @Davi_GMI
Graças a wiji wiji
Originalmente publicado: https://medium.com em 9 de Dezembro, 2021.
