¿Qué son los Liquidity Pools y cómo funcionan?
Esta es una traducción del artículo originalmente publicado en inglés el 16 de abril del 2021.
Un fondo de liquidez (Liquidity Pools) es un suministro de activos criptográficos que están respaldados por un contrato inteligente que describe los términos bajo los cuales se negocian esos activos y ejecuta la negociación de esos activos de acuerdo con los términos del contrato inteligente.
Un suministro saludable de liquidez de una variedad de proveedores es esencial para el crecimiento y la estabilidad a largo plazo de un protocolo o activo criptográfico, por lo que los protocolos incentivan el depósito de liquidez en sus grupos al ofrecer tokens de proveedor de liquidez (LP) a los usuarios que depositan sus activos.
Los tokens LP, que normalmente siguen el estándar ERC-20 , se pueden utilizar de diversas formas para beneficiar la cartera del proveedor de liquidez. Los tokens LP se pueden usar para votos de gobernanza y se pueden apostar para obtener rendimiento agrícola (farmear) para el proveedor, entre otras cosas.
“Pooling” en DeFi frente a TradFi
En las finanzas tradicionales (TradFi), los intercambios de divisas como la bolsa de valores mantienen un libro de pedidos y coordinan “coincidencias” entre compradores y vendedores de un activo. Por cada coincidencia exitosa, a los comerciantes se les cobran tarifas de intercambio que van directamente a los operadores de intercambio.
En DeFi, los contratos inteligentes mantienen reservas de liquidez de varios tokens, y las operaciones se ejecutan de forma autónoma contra estas reservas. Los precios se fijan automáticamente utilizando el mecanismo de creación de mercado de productos constante, que mantiene las reservas generales de un activo determinado en equilibrio relativo. Las reservas se agrupan entre una red de proveedores de liquidez que suministran tokens al sistema y reciben una parte proporcional de las tarifas de transacción acumuladas.
En Tradfi, los organizadores centralizados del intercambio establecen el precio de la tarifa y los comerciantes están obligados a pagarlo, sin importar cuán exorbitante sea. En DeFi, el “organizador” del intercambio es un contrato inteligente, que elimina la necesidad de pagar tarifas a un proveedor de servicios centralizado. Esto permite a los contribuyentes a un fondo común de liquidez compartir los beneficios del éxito del mercado de un activo en proporción a la cantidad de liquidez que han proporcionado al fondo común.
Cómo agregar liquidez a un fondo común de liquidez
El siguiente ejemplo demuestra lo que sucede cuando un usuario contribuye a un fondo de liquidez en Uniswap, una de las plataformas de intercambio descentralizado (DEX) más conocidas en DeFi.
El usuario de este ejemplo desea proporcionar ETH y DAI a un grupo de Uniswap. Después de agregar sus activos, recibirán tokens LP de Uniswap, que representan una parte de los activos subyacentes en el contrato inteligente de Uniswap.
Al suministrar liquidez a Uniswap, los activos deben proporcionarse en proporciones de 50/50. Por ejemplo, al agregar $1000 en liquidez al grupo ETH-DAI, se deben agregar $500 ETH y $500 DAI.
Zap-in a los fondos de liquidez en Zapper para minimizar las transacciones.
El usuario en nuestro ejemplo solo tiene ETH, pero aún quiere contribuir al grupo ETH-DAI Uniswap. Para completar esta transacción en Uniswap, el usuario primero debe convertir la mitad del ETH a DAI y luego enviar una segunda transacción para agregar liquidez.
En Zapper, el usuario de este ejemplo podría contribuir al grupo ETH-DAI en una sola transacción. Cuando el usuario aporta $ 1000 ETH al grupo Uniswap ETH-DAI, el contrato inteligente de Zapper convertirá automáticamente la mitad del ETH suministrado en DAI y enviará la liquidez al grupo de una vez. El contrato inteligente de Zapper también devolverá los tokens LP al proveedor al final de la transacción. Consulte nuestro artículo sobre Zaps para obtener más información sobre cómo funciona esta función.
