#ТОП5 новостей
[В этом документе Вы найдете подборку важных/интересных экономических новостей от команды фонда DTI]
Сегодня про #Склады #ФРС #ЦБ_РФ #Энергетика #Бумага
Индустрия складских помещений бьет рекорды в США
Рядом с потреблением неизменно встает вопрос о том, где же хранить купленные товары. Особенно острым он стал с развитием электронных дешевых покупок, когда люди перестали серьезно задумываться о том, сколько же места займут новые вещи.
В результате потребители предъявляют все больший спрос на кладовые — и в ответ растет их количество и совокупная стоимость строительства. В апреле расходы на возведение новых складов оказались на историческом максимуме.
Представитель индустрии говорит, что ее развитию способствовал кризис: в то время финансирование любого строительства серьезно сократилось. Постройка же зданий для кладовых не требовала ни серьезных денежных вливаний, ни большого количества рабочих — поэтому в нее соглашались вкладывать средства даже городские власти.
Низкие издержки и серьезный спрос обеспечивают для владельцев таких кладовых высокий уровень прибыльности: наиболее крупный склад в прошлом году объявил о выручке в $538 миллионов при $149 миллионах операционных расходов.
Чак Гордон, CEO компании SpareFoot — агрегатора кладовых:
“Эти ребята с легкостью зарабатывают, просто храня Ваш лыжный костюм летом и отравляя его в Аспен к Вашему зимнему отдыху”.
[#макро #финансы]
Японский стартап получает бумагу из камня
Нобуйоши Ямасаки и его компания TBM Co. производят бумагу из известняка, который, по его словам, “практически неисчерпаем”. Это изобретение появилось как реакция сразу на два явления: опасения о будущем дефиците леса и воды, главных компонентов традиционного бумажного производства, и ожидаемого удвоения спроса на бумагу к 2030 году.
Обычно для производства одной тонны бумаги затрачивается 100 тонн воды и около двадцати деревьев. Тонна бумаги Limex производства TBM получается из чуть менее тонны известняка и 200 килограммов полиолефина.
Limex отличается особой устойчивостью к сгибам и разрывам, а также водонепроницаемостью — на ней можно писать даже под водой. Поэтому у TBM много заказов на визитки и меню для ресторанов.
В планах Ямасаки — расширение японского производства, с дополнительным годовым производством в 30 тыс. тонн, а также выход на другие рынки, в частности Марокко и Калифорнии, богатые известняком, но не избалованные водой. В целом он планирует достичь выручки в 1 триллион йен к середине 2030-х.
Однако Ясухиро Накада, аналитик Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., относится к таким амбициям со скептицизмом:
“Бумага дешевая, и продавать ее гораздо сложнее чем производить. Производство бумаги с использованием леса подразумевает восстановление срубленных деревьев, поэтому я не уверен, насколько эта инициатива будет привлекательна с экологической точки зрения”.
[#интересное]
ФРС. Итоги заседания
Как и ожидалось, американский регулятор по итогам заседания повысил ставку до 1–1,25% годовых.
ФРС приняла решение повысить ставку второй раз за 2017 год, подтвердила еще одно ужесточение в 2017 году, а также обозначила ряд деталей своего плана по сокращению баланса на $4,5 триллиона в этом году.
В ходе пресс-конференции после публикации решения председатель ФРС Джанет Йеллен сказала, что сокращение баланса может начаться “достаточно скоро”, если рост экономики будет соответствовать ожиданиям центробанка.
“Точечная” диаграмма ФРС, при помощи которой центробанк США сигнализирует свою оценку траектории процентных ставок, также показывает, что медианный прогноз предполагает еще одно повышение в этом году:
Следующее заседание регулятора состоится 26 июля.
[#основное]
Набиуллина назвала планы ЦБ на следующие 5 лет
В ходе переизбрания на должность председателя Эльвира Набиуллина поставила перед ЦБ задачи на ближайшие пять лет. Главный акцент она сделала на соблюдении «принципа преемственности, последовательности и предсказуемости». Большая часть поставленных задач — развитие уже сделанных Банком России шагов, тогда как основным вызовом, по мнению аналитиков, могут стать трансформации самого ЦБ в ходе экономических реформ после выборов 2018 года.
Мегарегулятор
ЦБ четыре года назад начал создавать мегарегулятор, получивший функции по регулированию и надзору во всех секторах финансового рынка. Следующий этап, по словам Набиуллиной, — оздоровление, очищение и создание условий для развития в финансовом секторе. К осени должен заработать новый механизм санации (через фонд консолидации) — он позволит удешевить и ускорить механизм оздоровления банков, страховых компаний и других участников финансового рынка.
Сергей Волков:
“Введение такого фонда уже назрело, так как, например, на страховом рынке есть несколько организаций, дальнейшее существование которых под вопросом. Я думаю, что на первых порах фонд консолидации будет применяться только к очень крупным игрокам рынка”.
Будущее финансовых рынков ЦБ видит в развитии инструментов небанковского финансирования, рынка облигаций, развития капитала, в первую очередь — индивидуального пенсионного. Набиуллина:
“По сути дела, это создание в стране длинных денег. Пока у нас длинных денег нет, и мы должны и будем делать всё, чтобы создать длинные деньги”.
Основной источник длинных денег на сегодня — это средства пенсионных накоплений, соглашается советник Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) Валерий Виноградов.
“Но из-за заморозки пенсий деньги перестали поступать в этот институт. Если правительство не примет в ближайшее время решения по его реинкарнации, то это может привести к гибели накопительной пенсии. Как правительство, так и участники рынка понимают, что включение в [новую накопительную] систему должно быть массовым. Для этого разрабатывается механизм автоподписки граждан, который вызывает дискуссии и затягивает решение. Правительству пора уже договориться и принять какое-либо решение, так как реформу уже нельзя откладывать”.
Оздоровление рынка
С 2013 года существенно сократилось число кредитных организаций на рынке — лицензию потеряли более 300 банков, или треть от их общего количества. Процесс оздоровления затронул и рынок пенсионных фондов: в 2014 году была создана система гарантирования пенсионных накоплений при Агентстве по страхованию вкладов, куда после проверки ЦБ были включены 38 фондов.
Динамика количества отозванных банковских лицензий с начала 2016 года:
Председатель Банка России напомнила, что процесс очищения банковского сектора не завершен и займет еще два-три года. Ключевой задачей в этой области Набиуллина назвала “повышение проактивности на ранних стадиях и переход к консультирующему надзору”.
Также она отметила, что с начала следующего года банковская система станет трехуровневой: системно значимые банки, банки с универсальной лицензией и банки с базовой лицензией:
“Это кардинальное изменение в банковской системе, которое мы должны будем в ближайшее время плавно провести”.
В рамках оздоровления рынка еще одна задача регулятора — снижение объема незаконно выведенных из России и незаконно обналиченных денежных средств. Как докладывала в марте Эльвира Набиуллина, в 2016 году из России было нелегально вывезено 183 миллиарда рублей, что в 9 раз меньше, чем в 2013 году. Объем незаконного обналичивания за тот же период снизился с 1,2 триллиона до чуть более 500 миллиардов рублей. Однако, как отмечает управляющий директор «Эксперт РА» Станислав Волков, постоянно появляются новые формы обналичивания, поэтому ЦБ еще предстоит большая работа в этом направлении.
Развитие технологий
Введение западных санкций подстегнуло работу по созданию национальной платежной системы. В планах на ближайшие годы — “упорядоченный перевод на карту “Мир” зарплат работников бюджетной сферы и социальных карт” до 1 июля 2017 года. Крайний срок перехода на получение выплат на карты «Мир» для пенсионеров — 1 июля 2020 года.
На развитии технологий ЦБ, по словам Набиуллиной, планирует делать акцент и в будущем: на удаленную идентификацию клиентов банков, электронный документооборот, а также распределительные реестры на базе блокчейна.
Низкая инфляция и экономический рост
В 2013 году, вступая в должность главы ЦБ, Эльвира Набиуллина помимо повышения гибкости курсообразования ставила также задачу снизить инфляцию с 7 до 3–4%:
“Мы считаем, что сделали это [перешли к плавающему курсу] правильно, это доказывает негативный опыт других стран-экспортеров. Достижение цели по инфляции в силу внешних шоков заняло больше времени, чем мы ожидали. Но тем не менее мы уже вплотную приблизились к целевому уровню. [Задача на ближайшие годы] — обеспечить стабильный уровень низкой инфляции”.
Эта работа, подчеркнула она, приведет к снижению процентных ставок и, как следствие, к экономическому росту. Главный аналитик Нордеа Банка Денис Давыдов заметил, что для этого необходимо отсутствие внешних шоков — тогда рост ВВП может составить 1,5–2% в год.
Инфляция по месяцам (слева) и рост ВВП (справа) в России:
Трансформация
Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова считает, что главный вопрос в денежно-кредитной политике на ближайшие годы — это внутренние трансформации, которые предстоят Банку России:
“Есть ожидание того, что после выборов 2018 года активизируются реформы, и тогда ЦБ придется координировать свою политику в связи с этим. Это [курс на экономический рост и усиление кредитования] означает, что ЦБ придется не только снижать ставки, но и уточнять свои подходы к регулированию, а именно учитывать риски перегрева кредитования в тех или иных сегментах, менять требования к буферу капитала на разных фазах кредитного цикла, мониторить различные риски и так далее”.
[#новостиРФ]
Исследование BP: пять трендов мировой энергетики
Ежегодный доклад BP Plc, посвященный глобальным тенденциям в энергетическом секторе.
Нефть по-прежнему важна в мировом потреблении
В мировом потреблении первичных энергоресурсов доля нефти растет второй год подряд (после 15-летнего снижения) и составила 33,3% по итогам 2016 г. В то же время, в приведении к долларам 2016 г., в прошлом году была зафиксирована самая низкая цена нефти с 2003 г. — $43,73 (в 2017 г. усредненная цена пока что составляет $53).
BP отметил и конфликт между ОПЕК и американскими сланцевиками. По объему добычи конкуренты идут в противоположных направлениях: на Ближнем Востоке добыча выросла на 1,7 млн. баррелей в сутки (большая часть пришлась на Иран — 700 тыс. баррелей), в то время как США сократили добычу на 400 тыс. баррелей в сутки. Однако нельзя не отметить значительный рост производительности местных операторов — одна буровая установка, работающая в Пермском бассейне США, про производительности опережает три установки уровня 2014 года.
Добыча газа стангнирует
Всемирная добыча природного газа в 2016 г. выросла всего на 0,3% (21 млрд. куб. м.) — слабейший рост за 34 года, без учета кризисного 2009. Основной фактор — сокращение газовой добычи в США.
Китай по-прежнему остается главным источником роста для импортного потребления СПГ. В целом же список покупателей пополнили (или расширили предыдущие закупки) Египет, Пакистан, Польша, Иордания, Ямайка, Колумбия, Литва.
Россия пока успешно удерживает лидерство на европейском рынке — в 2016 г. она поставила в Европу 166,1 млрд. куб. м. трубопроводного газа, что составляет около 40% европейского газового импорта.
Потребление угля падает рекордными темпами
Доля угля в мировом потреблении первичной энергии в 2016 году. снизилась до уровня 28,1% — минимума с 2004 года.
Больше всех сократила потребление Великобритания (-52,5%), фактически вернувшись к уровням промышленной революции 18–19 веков. А в апреле Объединенное Королевство даже зафиксировали первый день без использования угля.
Однако наибольший вклад в общее снижение потребления угля внесли США (-8,8%) и Китай (-1,6%). Рост гидроэнергетики в России позволил сократить потребление угля на 5,5%.
На этом фоне добыча угля испытала максимальное падение за всю историю — 6,2%.
Старший экономист BP Спенсер Дейл:
“Причиной изменения тенденции являются долгосрочные структурные факторы. Эти факторы включают в себя большую доступность и конкурентоспособность природного газа и возобновляемых источников электроэнергии в сочетании с растущим давлением со стороны правительств и общественности на компании с тем, чтобы они отказались от угля в пользу более экологически чистых видов топлива.”
Возобновляемые источники энергии продолжают расти быстрее других
Без учета гидроэнергии рост составил 12% — крупнейший годовой прирост за все время. В целом же на ВИЭ приходится чуть менее 3,2% мирового потребления первичной энергии.
Локомотивами возобновляемой энергии стали солнечная (+30%) и ветровая энергетика (+16%).
Китай обошел США в борьбе за первое место по возобновляемой энергии, а Азиатско-Тихоокеанский регион обогнал Европу и Евразию.
Россия снижает потребление первичной энергии
Россия по-прежнему занимает четвертое место в мире по потреблению энергоресурсов (после Китая, США и Индии) c 5,1%, однако в 2016 году потребление первичной энергии сократилось на 1,4%.
При этом потребление нефти выросло на 2,1%, несмотря на продолжающийся спад в экономике. Ключевую роль играет газ — основной источник топлива, обеспечивший 52% первичного потребления в России.
Помимо уже отмеченного роста гидроэнергетики, выросла добыча нефти (на 2,2%), газа (+0,5%) угля (+3,1%). Доля ВИЭ в российском потреблении энергии составляет лишь 0,02%.
[#commodities]
Дорогие читатели! Хотим обратить Ваше внимание:
- Все новости взяты из Дайджеста, который выходит на еженедельной основе.
- Если Вы хотите стать читателем нашего Дайджеста, напишите на arifulina@dreamteam.investments.
Редакция финтех-компании DTI Algorithmic — читайте нас, где вам удобно:
🔴 в блоге,
🔴 ВКонтакте,
🔴 в Telegram,
🔴 на LinkedIn.
💌 Еженедельная почтовая рассылка
🎥 Видео-прогнозы и инструкции на YouTube
📸 Корпоративный Instagram про офисные будни (полезные советы по управлению финансами прилагаются)
👨🏻💻 Личный Twitter Михаила Дорофеева, управляющего портфелем DTI Algorithmic:
И напоследок:
