Avareume Crypto Market Digest Part#3: Venture Capital H1 2023

Intro

ใน Part ที่ 3 เราจะมาดูว่าการลงทุนของ Venture Capital (VC) ในครึ่งปีแรกของปี 2023 นั้นจะมีปริมาณเม็ดเงินที่ลดลงหรือไม่ เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2022 เนื่องจากข้อมูลในอดีตของปี 2022 ที่ตลาดเริ่มเข้าสู่ตลาดหมี (Bear Market) หลังจากเกิดเหตุการณ์ Luna Crash ในช่วงเดือนพฤษภาคม ปริมาณเงินลงทุนของ VC ในปี 2022 ก็ยังคงสูงกว่าในปี 2021 ที่เป็นช่วงตลาดกระทิงเสียอีก ทั้งในแง่ของปริมาณรอบในการลงทุนและปริมาณเงินที่ลงทุนในรูปของมูลค่าดอลลาร์ เราเลยต้องมาหาคำตอบกันในปี 2023

เปรียบเทียบจำนวนรอบในการลงทุนของ VC ในช่วงระหว่างไตรมาส 1 ถึง ไตรมาส 3 ตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2022

เปรียบเทียบปริมาณเม็ดเงินการลงทุนของ VC ในช่วงระหว่างไตรมาส 1 ถึง ไตรมาส 3 ตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2022

อีกแง่หนึ่งคือกลุ่มอุตสาหกรรมในโลกของคริปโต (Crypto Sectors) ในปี 2023 นั้นทาง VC นั้นเน้นลงทุนไปในกลุ่มอุตสาหกรรมไหนเป็นพิเศษ มีความเหมือนหรือแตกต่างจากปี 2022 หรือไม่

ในส่วนของ Part 1 และ Par 2 ผู้อ่านสามารถกลับไปอ่านเพื่อทำความเข้าใจในหัวข้อสภาวะเศรษฐกิจ ณ ปัจจุบันในส่วนของ Global Macro และมุมมองของตลาดคริปโต ณ ปัจจุบันในส่วนของ Crypto Market Overview ได้ที่ Link นี้

Part 1 : Global Macro

Part 2 : Crypto Market Overview

Venture Capital H1 2023

ภาพรวมการระดมทุนของ Venture Capital ครึ่งปีแรกของ 2023 มีการระดมทุนไปทั้งสิ้น 457 รอบ โดยคิดเป็นมูลค่าในการระดมทุนทั้งหมด $3.99B โดยประกอบไปด้วยการระดมทุนใน Sector ต่างๆดังนี้

• ระดมทุน CeFi Sector $0.5B
• ระดมทุน DeFi Sector $0.34B
• ระดมทุน Infrastructure Sector $1.80B
• ระดมทุน NFTs & Web3 Sector $1.35B

ตัวเลข Fund Raising ในแต่ละ Crypto Sectors

Total Crypto Market Cap

ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2022 มูลค่าตลาดคริปโตปรับตัวลงจาก $2.25T ลงมาอยู่ที่ $865B หลังจากเหตุการณ์ Luna Crash ในเดือนพฤษภาคม ประกอบกับสภาวเศรษฐกิจก็ไม่ค่อยจะสู้ดีนัก ทำให้ตลาดคริปโตเข้าสู่ช่วง Bear Market อย่างเต็มรูปแบบ

Total Crypto Market ในช่วงปี 2022

โดยในปี 2023 สภาวะตลาดก็ยังคงอยู่ใน Bear Market อยู่ โดยมูลค่าตลาดปรับตัวขึ้นมาจาก $759B มาจบ ณ สิ้นเดือนมิถุนายนอยู่ที่ $1.15T

Total Crypto Market ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2023 (H1 2023)

Fund Raising

โดยเมื่อเรานำข้อมูลการระดมทุนโปรเจคในโลกคริปโตมาเปรียบเทียบช่วงครึ่งปีแรกของ 2022 จะพบสิ่งที่น่าตกใจ เนื่องจากมูลค่าการลงทุนนั้นลดลงมากกว่า 90% และ ปริมาณจำนวนครั้งที่ลงทุนในครึ่งปีแรกก็ลดลงประมาณ 40–60%

เปรียบเทียบการระดมทุนของ VC ในมุมของมูลค่าเงินดอลลาร์ช่วงครึ่งปีแรกของปี 2022 และ ปี 2023

เปรียบเทียบการระดมทุนของ VC ในมุมของจำนวนรอบในการลงทุนช่วงครึ่งปีแรกของปี 2022 และ ปี 2023

ถ้าเรามองแนวโน้มที่ VC ลงทุนกับ Project ต่างๆ ค่อนข้างแตกต่างจากในปี 2022 ถึงแม้ว่ามูลค่าตลาดจะลดลงเรื่อยๆจาก $2.25T แต่ก็ยังมีแนวโน้มการลงทุนเพิ่มขึ้นจนถึงเดือนพฤษภาคมที่เริ่มมีการลงทุนลดลงหลังจากเหตุการณ์ Luna โดยในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 ตลาดเริ่มปรับตัวดีขึ้นจากใกล้จุดต่ำสุดที่ $756B มาแตะ $1T ในเดือนกุมภาพันธ์ ทำให้ Sentiment กลับมาค่อนข้างดี การลงทุนของ VC ทั้งปริมาณเงินและจำนวนการลงทุนถือว่าสูงสุดในครึ่งปีแรก 2023 และหลังจากนั้นก็มีแนวโน้มลดลงเรื่อยๆ ถึงแม้ว่ามูลค่าตลาดจะปรับตัวขึ้นไปมากกว่า $1T ก็ตาม

การระดมทุนของ VC ในมุมของมูลค่าเงินดอลลาร์ช่วงครึ่งปีแรกของปี 2023

การระดมทุนของ VC ในมุมของของจำนวนรอบในการลงทุนช่วงครึ่งปีแรกของปี 2023

โดยในปี 2023 ตัว Venture Capital เองนั้น Focus ในส่วนของ Infrastructure และ Web 3.0 เพิ่มขึ้น ซึ่งสัดส่วนจำนวนการลงทุน Infrastructure เพิ่มขึ้นมาเป็น 24.2% และ Web 3.0 เพิ่มขึ้นมาเป็น 40.3%

เปรียบเทียบ Crypto Sectors ที่ VC ลงทุนระหว่างปี 2022 กับ ปี 2023

โดยถ้าเรามาเจาะในส่วนของ Infrastructure และ Web 3.0 ใน 10 อันดับแรกของแต่ละ Sector มีอะไรที่น่าสนใจบ้างจะมีดังนี้

Tokenization & Real World Asset

ในส่วนของกระแสที่เราพูดๆ กันอย่าง Tokenization และ Real World Asset ในช่วงครึ่งปีแรกของ 2023 มีค่อนข้างน้อย มองว่ายังเป็นกระแสที่ยังไม่ได้รับความสนใจมากนัก ถ้าเทียบกับโปรเจคในกลุ่มอื่นๆ

Betting Protocol

ส่วน Betting Protocol มีแค่เพียง Project เดียวเท่านั้น เมื่อเทียบกับปี 2022 ที่มีการลงทุนมากถึง 7 Projects

เราจะเห็นว่าภาพรวมในครึ่งปีแรกตลาดการลงทุนของ VC ยังไม่กลับมาคึกคักเหมือนเดิม ในส่วนของ Market Trend จะเห็นว่า VC เริ่มเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในกลุ่มพวก Web 3.0 เพิ่มมากขึ้น และตามมาด้วย Infrastructure ทำให้เรารู้ว่าตอนนี้ VC สนใจกลุ่มไหนเป็นพิเศษ เพื่อที่เราจะนำไปทำการบ้านในการลงทุนก่อน Bull Run ในรอบถัดไป

VC เจ้าดังๆ ที่เราจะหยิบมาดูกันว่าลงทุนล้อไปตามภาพใหญ่หรือไม่? โดยเราจะ Focus การลงทุนของ Dragonfly Capital, A16Z, Polychain, Pantera, Paradigm, Multicoin, Sequoia, Lightspeed, Coinbase Venture, Binance Venture

Well-Known VC Investment H1 2023

เปรียบเทียบการลงทุนของ Venture Capital เจ้าดังๆ หลายๆเจ้าในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2023

จากภาพเราจะเห็นว่า VC เจ้าดังที่ลงทุนมากที่สุดในครึ่งปีแรกจะเป็น Coinbase Venture 22 ครั้ง รองลงมาจะเป็น Polychain Capital 12 ครั้ง และ Binance Labs 12 ครั้ง โดยเจ้าที่มีการลงทุนที่ลดลงอย่างมากเหลือเพียง 2–5 โปรเจคเท่านั้นได้แก่ Paradigm, Multicoin, Sequoia, และ Lightspeed

ซึ่งบางเจ้าก็อาจจะมีการลงทุนใน Sector อื่นๆ ด้วยที่ไม่ใช่ Crypto/Blockchain อย่างเช่น Sequoia และ Lightspeed ที่ลดสัดส่วนการลงทุนใน Sector นี้

VC Investment Category

หมวดหมู่ในการลงทุนของ VC นั้นพบว่าในช่วงครึ่งปีแรก 2023 จะมีการสลับอันดับเล็กน้อย แตกต่างจากภาพรวมที่ Web3.0 จะนำมาเป็นอันดับหนึ่ง และตามมาด้วย Infrastructure

สำหรับ VC เจ้าดังๆ สัดส่วน ส่วนใหญ่ Focus ไปที่ Infrastructure 39.8% , Web 3.0 26.1% และ DeFi 25% ตามลำดับ โดยเจ้าที่ยังคงเอกลักษณ์ในการลงทุน Web 3.0 อย่างต่อเนื่องคงหนีไม่พ้น A16Z ที่มีสัดส่วนการลงทุนในกลุ่มนี้คิดเป็น 70% ของการลงทุนทั้งหมดของ A16Z ในครึ่งปีแรก

สัดส่วนกลุ่มอุตสาหกรรมในโลกคริปโตที่ VC ลงทุนในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2023

Similar Investment

บาง Project ตัว VC เองก็มีมุมมองการลงทุนที่คล้ายกัน เราจะมาดูซิว่า VC แต่ละเจ้าลงทุนซ้ำกันใน Project ไหนบ้าง?

Note: สามารถดูรายละเอียดโปรเจคที่ VC ลงทุนคล้ายกันได้จากรูปที่แนบมา โดยปริมาณ Fund Raising รวมของ VC ทุกเจ้าที่ลงทุนกับโปรเจคนั้นๆ ไม่เฉพาะ VC เจ้าดังๆ เท่านั้น

หลังจากได้เห็นอ่านมาจนถึงตรงนี้ ไม่ว่าจะเป็นส่วนของ Global Macro, Crypto Market Overview และ Venture Capital H1 2023 ก็คงจะได้เห็นภาพกว้างๆ ที่เกิดขึ้นในตลาด ณ ตอนนี้ ใน Part ถัดไปจะเป็นการ Wrap Up สิ่งที่เกิดขึ้นทั้งหมด ว่าสุดท้ายแล้วตอนนี้เราอยู่ตรงไหนของ Cycle และพอที่จะคาดหวังได้ไหมกับการที่ตลาดจะกลับมาในช่วงปี 2024