Syklin loppu vai tilaa nousta vielä korkeammalle?
Ross Ulbrichtin essee Bitcoinista
Käsittelimme bitcoinin meteorimaista arvonnousua aiemmin täällä ja analysointimenetelmä, jota kutsutaan Elliottin aaltoteoriaksi, täällä. Katso täältä ja täältä myös asiayhteydet. Nyt tarkastelemme tarkemmin sitä, mikä näyttää olevan viides ja viimeinen ensisijainen aalto ylöspäin bitcoinin hinnassa. Tiedämme, mistä se sai alkunsa: aallon ④ lopussa vuoden 2015 merkittävimmällä hintamatalikolla noin 175 dollarin tietämillä. Siitä asti näemme räjähdysmäisen kasvun lähes kolmen vuoden ajan nykyiseen kaikkien aikojen korkeimpaan hintaan noin 20 000 dollarin kieppeille (ks. kuvio 1).
Tämä on aalto, joka kiinnitti valtavirran huomion. Lopulta bitcoin oli kaikkien huulilla, ja optimismi sen tulevaisuuden näkymistä ja tulevista hinnoista kuplautui. Se on tämän jälkeen ollut korjaavassa liikkeessä lähes kahden vuoden ajan.
Aallon ⑤ rakenteesta voidaan esittää useita erilaisia tulkintoja, joista jokaisella on omat seurauksensa. Tarkastellaan kuitenkin aluksi siirtymää aallosta ④ bitcoinin huippuihin noin 20 000 dollarin tietämiin. Väliaikaisia ja pidempiä alempia aaltoja on vaikea laskea, koska niin monet niistä voisi kelpuuttaa. Näen ainakin 15 aaltoa. On jokseenkin selvää, että osa aalloista pitenee ja laajentuu (käsittelimme laajentumista täällä). Onneksi meidän ei tarvitse tietää aallon ⑤ ala-aaltojen oikeaa lukumäärää tehdäksemme hyödyllisiä johtopäätöksiä.
Yksi asia, josta voimme olla varmoja, on, että siirtymä 20 000 dollariin aallon ④ lopusta ei ole ⑤:n väliaalto (1). Se on aivan liian suuri sekä kesoltaan että hintaluokaltaan verrattuna aikaisempiin väliaaltoihin verrattuna. Näin ollen, jos ⑤:n aalto (1) päättyi ennen noin 20 000 dollarin huippua, niin aallon (2) on liikuttava alaspäin. Aallon (3) täytyy sitten joko nostaa hintaa tai jäädä lyhyeksi ja aallot (4) ja (5) nostavat hinnan näille tasoille. tai loppua lyhyeksi ja aallot (4) ja (5) vievät meidät sinne.
Jos noin 20 000 dollarin huippu on aallon (3) loppu, silloin korjauskuvio, jossa olemme (tai vain siirryimme juuri pois) on aalto (4), ja voimme odottaa, että aalto (5) vie meidät uusiin kaikkien aikojen hintahuippuihin (ks. kuvio 2). Jos huippu on kuitenkin aallon (5) loppu, se on myös pääaallon ⑤), joka päättää sykliaallon I. Tämä tulkinta tarkoittaa korjausta, jonka olemme nähneet bitcoinin hintahistoriassa, joka korjaa koko hinnan alusta alkaen (ks. kuvio 3).
Meidän on tunnistettava kolme tekijää, jotka auttavat määrittämään, kuinka paljon painoa näille kahdelle mahdolliselle tulkinnalle annetaan. Kaksi ensimmäistä koskevat aallon ⑤ kokoa ja muotoa verrattuna kahteen muuhun impulssiaaltoon aallossa I: aallot ① ja ③. Kolmas koskee aallon rakennetta noin 20 000 dollarin hintahuipun jälkeen. Tätä asiaa aion tarkastella seuraavassa kirjoituksessani.
Tarkastellaanpa ensin aaltojen ①, ③ ja ⑤ hintaluokkia. Aalto ① sai alkunsa 0,06 dollarin hinnasta ja nousi 32 dollariin, joten kasvua oli noin 53 000 prosenttia. Aalto ③ sai alkunsa noin 2 dollarista ja nousi 1240 dollariin, joten kasvu oli 620-kertainen. Aalto ⑤ sai alkunsa noin 175 dollarista. Jos lasketaan 20 000 dollarin hintahuipusta aallon ⑤ lopussa, niin kasvu oli 110-kertainen. Tämä on valtavaa käytännössä lähes minkä tahansa muun omaisuuslajin historiassa, mutta se on vain murto-osa aaltojen ① ja ③ liikkeistä. Jos aallon ⑤ hintaliike on yhtä suurta kuin aaltojen ①:n ja ③: n (530–620-kertainen) tapauksessa, aallon ⑤pitäisi päättyä noin 93 000–109 000 dollariin. Näin ollen, jos tulkitsemme, että aalto ⑤ ei ole vielä ohi ja 20 000 dollarin hintahuippu oli vain ⑤:n aalto (3), niin hyvä hintatavoite tälle I:n vaiheen aallon ⑤:n (5) vaiheelle on noin 100 000 dollaria (katso kuvio 4).
Kuvio 4
Tarkastellaan seuraavaksi aaltojen ①, ③ ja ⑤ kestoa. Aalto ① sai alkunsa noin 1. lokakuuta 2010 ja kesti aina 9. kesäkuuta 2011 saakka, kokonaiskesto oli noin 251 päivää. Aalto ③ sai alkunsa noin 18. marraskuuta 2011 ja kesti aina 29. marraskuuta 2013, kokonaiskesto oli 742 päivää. Aalto ⑤ sai alkunsa 14.1.2015. Jos otamme huomioon noin 20 000 dollarin huippukohdan aallon ⑤ loppuun, niin se kesti 17. joulukuuta 2017 saakka yhteensä 1068 päivää.
Näistä kolmesta ensisijaisesta impulssiaallosta näemme aaltojen keston kasvavan. Kaksi ensisijaista korjaavaa aaltoa (② ja ④) viittaavat myös aaltojen pidempään kestoaikaan. Itse asiassa bitcoinin kokonaishintahistorian nopea tarkastelu logaritmisella asteikoilla paljastaa erehtymättömän “venytetyn” ilmeen, jolloin hintavaihteluiden ilmeneminen kestää yleensä entistä pidempään (katso kuvio 4).
Luonnollinen kysymys voisi olla: “Mikä on tämän venymisen kasvunopeus?” Vastaus kysymykseen antaisi aika-arvion aallon ⑤:n ja näin ollen aallon I:n päättymishetkelle. Jos verrataan aallon ③ kestoa edeltävään impulssiin (aalto ①), näemme aallon ③ kestäneen noin kolme kertaa pidempään kuin aalto ①. Ja jos vertaamme aallon ④ kestoa edeltävään korjaukseen (aalto ②), näemme, että aalto ④ kesti noin 2,5 kertaa pidempään kuin aalto ②. Jos aalto ⑤ on edelleen syntymässä ja noudattaa tätä mallia olemalla suhteellisesti pidempi kuin edellinen impulssi (aalto ③) 2,5–3-kertaisesti, niin sen tulisi kestää noin 1.12.-2019–17.1.2021 välisen ajan (katso kuvio 4).
Täten meillä on hinta ja 100 000 dollarin tavoite aallon I lopussa joskus vuonna 2020. Ei kutienkaan ole olemassa mitään sääntöä, jonka mukaan markkinaliikkeiden on oltava suhteellisia. Tämä on vain malli, jonka näemme kehittyvän ja joka voi jatkua tai ei jatku. Haluan huomauttaa, että arviot perustuvat bitcoinin kaukaisen menneisyyden hintoihin. Paras tarjolla oleva hintatieto ei välttämättä ole kovin tarkkaa. Jos sinulla on tarkempia lukuja, laita ne kirjoitukseni kommentteihin.
Ja jos aalto ⑤ on jo ohi, nämä tavoitteet ovat turhia. Tarkastelemme seuraavassa kirjoituksessa sitä, mitä on tapahtunut 20 000 dollarin huipun jälkeen. Onko olemassa vihjeitä bitcoinin ensimmäisen sykliaallon päättymisestä vai onko horisontissa luvassa toinen dramaattinen hinnan nousu.
Suomennos Ross Ulbrichtin (Twitter) kirjoittamasta artikkelista “Bitcoin by Ross: End of a Cycle or Room to Run”. Artikkeli on alun perin julkaistu Mediumissa 10.12.2019.
Ross Ulbricht oli Silk Road -kauppapaikan perustaja ja ylläpitäjä. Hänet on tuomittu vuonna 2015 ensikertalaisena kahden elinkautisen lisäksi 40 vuoden vankeuteen ilman mahdollisuutta ehdonalaisuuteen. Hänen myöhemmät vetoomuksensa tuomion kumoamiseksi on hylätty Yhdysvaltain eri oikeusasteissa. Voit tutustua hänen tapaukseensa täällä ja lukea hänen puolesta esitettyyn vetoomukseen.
Kirjoituksen on suomentanut Thomas Brand (Twitter).
