做信用投資會注意4C(或5C),還債能力Capacity、擔保品Collateral、特殊條款Covenant、債務人品格Character、與資本Capital(參考、參考)。
因為利率結構存在(姑且不論存在的原因為何),當債券主動投資人對未來的利率有預期,就可以嘗試賺取這個錢,先複習Duration與Convexity。
固收投資組合規劃策略:
1. Liability-based Mandates基於負債(資金流出)的規劃A. Cash flow matching現金流配對法:將每一個現金流出都與固收的現金流入配對起來,流入可以是本金也可以是利息,非常困難,且成本高,不考慮信用風險,理論上不需要再平衡,但如果有更好的(更便宜的)投資標的,是值得做再平衡的