Lográ tu Independencia Financiera!
El camino a la libertad
En artículos anteriores cubrimos algunas bases acerca de cómo deberíamos manejar nuestras inversiones: vimos la clase de retornos que podemos obtener en el mercado de capitales, por qué nunca deberías invertir en acciones individuales, por qué no deberías preocuparte cuando la bolsa baja y por qué comprar un inmuebles es una mala decisión en términos financieros.
En este artículo me gustaría que analicemos el “para qué”. Es decir, ¿Para qué deberíamos ahorrar?… ¿Por qué es una buena idea consumir menos hoy y ahorrar para el futuro?. A fin de cuentas, ¿A quién no le gusta comprarse un Tesla, viajar por las Islas Maldivas y salir a comer afuera todas las noches? ¿Vale la pena “dejar de disfrutar hoy”?
¿Para qué ahorrar?
La respuesta (ó, al menos, mi respuesta) es para lograr la independencia financiera.
En este artículo voy a intentar convencerte de que no es tan difícil lograrla (al menos no tan difícil como se cree popularmente) y que es el objetivo principal, en términos financieros, al que todos deberíamos apuntar.
¿Qué es la independencia financiera?
La independencia financiera es contar con el dinero suficiente para poder vivir de la renta que ese dinero genere. Es lo que se conoce como f**k you money: dinero que te permita decirle que no a todo lo que no quieras hacer (al menos en términos laborales).
Esto no significa no trabajar nunca más y pasarte todo el día mirando tele o jugando al golf (salvo que quieras), sino la libertad de encarar tu vida con mayor libertad. Enfocándote en las cosas que más te importan, sin que la variable dinero sea tan relevante: sea criar a tus hijos, intentar convertirte en una estrella de rock o desarrollar un emprendimiento que te motive.
Al menos a mí me parece que la independencia financiera es el objetivo principal al que todos deberíamos apuntar. ¿Por qué? Porque es imposible saber qué va a pasar en el futuro, el mundo cambia cada vez más rápido…¿Seguiremos teniendo trabajo en 20 años? ¿Serán nuestras skills demandadas? ¿Los robots van a reemplazarnos? ¿Podremos contar con la jubilación?…
Dado que las respuestas a todas esta preguntas son difíciles de conocer, y dado que somos por naturaleza adversos al riesgo, me parece fundamental construir una red de seguridad que nos permita vivir relativamente tranquilos pase lo que pase.
¿Cuánta plata necesito para poder retirarme?
Para determinar cuánta plata necesitás para retirarte, el concepto que debemos incorporar es el de “porcentaje seguro de retiro”: el porcentaje máximo que uno puede retirar por año de sus inversiones sin correr el riesgo de que los ahorros vayan a acabarse durante nuestra vida.
La pregunta relevante entonces es cómo determinar ese porcentaje máximo. Y acá es donde entra una regla importantísima: La regla del 4%. La regla del 4% nos dice que, suponiendo que invertimos nuestros ahorros de manera sensata, podemos gastar un 4% anual de nuestros ahorros y los mismos deberían durarnos toda la vida. Esto es, cuando tenemos ahorrados e invertidos 25 veces nuestros gastos anuales, somos financieramente independientes.
Entonces si, por ejemplo, tus gastos mensuales son de 3 mil dólares por mes, cuando tengas 900 mil dólares (3k x 12 meses x 25) podés retirarte y vivir de tus ahorros para siempre.
Pero, ¿De dónde sale esta regla del 4%?
La regla del 4%
Esta regla tiene su origen en un paper publicado en 1998, conocido popularmente como Trinity Studio. Lo que hace este estudio es analizar qué habría pasado para una persona que hubiese experimentado 30 años de retiro en los períodos 1925–1955, 1926–1956, y así sucesivamente para todos los períodos de 30 años posibles hasta la actualidad. En el estudio se le asigna a esta persona un portfolio que tiene 50% de sus activos en renta fija (bonos) y 50% de sus activos en renta variable (acciones) y se hace que esta persona retire un monto creciente de sus ahorros cada año, empezando desde un porcentaje inicial y aumentándolo año a año según la inflación (de USA).
A continuación pueden ver un gráfico con los últimos resultados disponibles de este estudio, donde el autor analiza cuál es el máximo porcentaje seguro de retiro a lo largo del tiempo:
Como puede observarse, el mínimo punto del gráfico se ubica en alrededor de 4%. Esto quiere decir que, analizando los últimos 95 años, 4% es el escenario más conservador para asegurarte de que tus ahorros duren 30 años.
Tengan en cuenta que este estudio abarca todo tipo de situaciones negativas tales como la Gran Depresión de 1929, la crisis financiera de 2008/2009, la Segunda Guerra Mundial, el fin del Patrón Oro, etc.
¿Es la regla válida para más de 30 años?
Un punto interesante de todo esto es que el estudio está calculado para que el dinero dure al menos 30 años, y define el éxito de acuerdo a ese plazo. Pero para una persona que quiere retirarse joven, 30 años no es suficiente.
Lo interesante de esto es que, si el dinero está invertido de manera sensata, y tu portfolio dura 30 años, muy probablemente va a durar muchos años más también.
¿Por qué? Porque al cabo de 30 años lo más probable es que tus ahorros en términos reales (es decir, ajustados por inflación) sean aún mayores que cuando te retiraste. Veamos el siguiente gráfico:
Lo que nos dice este gráfico es cuánto dinero hubiésemos tenido, en promedio, luego de 30 años de estar retirados y gastando 4% anual (ajustado por inflación) en relación con cuánto dinero empezamos y con qué porcentaje de nuestros ahorros se encuentran en acciones (vs bonos).
Noten que, en promedio, si la cartera tiene al menos un 45% de sus tenencias en acciones, el valor de la misma luego de 30 años es aún mayor que su valor inicial.
¿Cuán confiable es esta regla?
Ahora bien, hay varias críticas que uno escucha cuando comenta esta regla y que tal vez ustedes mismos se están haciendo en este momento, tales como:
- Yo voy a vivir hasta los 120 años y tengo 40, así que necesito que la plata me dure 80 años, este estudio no sirve para nada!
- Este estudio se basa en 100 años excepcionalmente buenos de la economía. El futuro va a ser mucho peor!
- Este estudio se basa en el mercado de USA. Capaz en el futuro USA desaparece y sea en China en donde crecen las empresas. Es imposible saber dónde invertir de antemano!
- No podemos elegir una regla que aplique a todos. Yo tengo 4 hijos…Y vivo en Argentina…Y la inflación arrasa con el poder adquisitivo!
- Aún retirando un 4% de mi portfolio al año hay chances de que me quede sin plata en menos de 30 años. Tal vez me agarra un período que sea aún peor que el peor período de los últimos 100 años!
Mas que ponerme a discutir cada punto en particular, me parece más útil mostrar algunos puntos de por qué este estudio y esta idea de vivir con el 4% de tus ahorros es extremadamente robusta. Este estudio asume que:
- Nunca vas a ganar un dólar más por trabajos part-time, proyectos propios, etc. (algo extremadamente poco probable si te retirás a los 40 años).
- Nunca vas a recibir un dólar de jubilación.
- Nunca vas a recibir un dólar en concepto de herencia.
- Nunca vas a ajustar tus gastos si sucede una enorme crisis económica.
- Nunca vas a gastar menos plata (a pesar de que hay numerosos estudios que muestran que las personas gastan menos a medida de que envejecen).
En resumen, el estudio asume una serie de restricciones que probablemente no sean reales para el 99% de la población.
Ninguna regla es perfecta, pero la regla del 4% es lo suficientemente robusta para confiar en ella, más aún si somos flexibles.
¿Qué tan difícil es lograr juntar el monto necesario para retirarse?
Ahora que determinamos cuánta plata necesitamos para ser financieramente independientes (25 veces nuestros gastos anuales), la pregunta es, ¿Cuán difícil es lograrlo?
La respuesta depende de 3 cosas básicamente: tu nivel de gastos, el porcentaje de tus ingresos que ahorrás y cuántos ahorros tenés actualmente. Veamos un ejemplo:
Supongamos que tenés ahorros por 250 mil dólares, que ganás 5 mil dólares por mes y que gastás 3 mil dólares al mes para vivir. En ese caso necesitás un poco más de 10 años para juntar 900 mil dólares y poder vivir tranquilamente de la renta que generen tus ahorros. Lo único que supone esta cuenta es que los ahorros que tenés y vas generando son invertidos al 8% anual compuesto.
No sé que les parece el número que les estoy comentando pero mucha gente se sorprende cuando ve que con números razonables es posible retirarse de acá a 10 años. Ni hablar si tu ingreso y/o patrimonio actual es mayor.
Si quieren jugar con estos números, los invito a que revisen una excelente herramienta online para ver cuándo podrían retirarse: ¿Cuándo puedo retirarme?.
En el ejemplo anterior, los datos que puse en el simulador fueron:
- Current annual income: $60.000
- Current annual savings: $24.000
- Current annual expenses: $36.000
- Current portfolio value: $250.000
- Annual return on investment: 8%
- Withdrawal rate: 4%
Resumen
En resumen, en este artículo vimos que:
1- Lograr la independencia financiera es posible.
2- Necesitamos tener ahorrados (e invertidos) 25 veces nuestros gastos anuales para lograrlo.
3- Si invertimos de manera sensata y ahorramos un porcentaje importante de nuestros ingresos (al menos un 30%), la independencia financiera está mucho más cerca de lo que se cree popularmente.
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Índice completo de artículos de la serie Finanzas Personales.
