Принтер для денег делает «брррр». Часть 2 из 2.
Читайте первую часть ТУТ.
Гиперинфляция в Веймарской республике
В начале Первой мировой войны Германия или, как ее тогда называли, Веймарская республика, отменила золотой стандарт, запретив банкам обменивать национальную валюту, марку, на золото и серебро по требованию граждан. Ведение масштабных военных действий обходится очень дорого. Денег в бюджете не хватает. Где взять ещё, чтобы покрыть расходы? Разумеется, напечатать. За время войны количество марок в обороте на территории Германии выросло вчетверо, что, тем не менее, никак не сказалось на розничных ценах.
Скорость денежного оборота все время падала. Война — неопределенное, страшное событие, и в этих условиях люди старались покупать только самое необходимое, а деньги откладывать на экстренный случай.
Когда война закончилась, уверенность в завтрашнем дне вернулась: люди стали доставать из матрасов свои заначки наличности и легко расставаться с ними. Скорость денежного оборота резко пошла вгору. Эффект был ужасающий. Цены в одночасье взлетели, быстро компенсировав годы безостановочного печатания денег. Перед концом войны 1 унция золота стоила 100 марок, а в 1920 цена колебалась между 1000–2000 марок. Цены выросли в 10–20 раз. Свободный рынок чувствительный как ювелирные весы и всегда находит оптимальные цены исходя из соотношения денежной массы в стране к реальным товарам и услугам. Так произошло и в этот раз.
Со временем инфляция успокоилась. Рынок себя урегулировал. Людям сильно досталось, их сбережения обесценились, но они это стерпели и снова начали развивать свой бизнес. Правда, теперь Германии нужно было выплачивать репарации, так что правительство не перестало печатать деньги.
Летом 1921 цены опять пошли вгору и за год выросли на 700%. Люди потеряли остатки доверия к своей валюте. У целой нации как будто случился сдвиг в сознании. Все поняли, хоть и с большим опозданием, что бумажные марки — это мусор. Если держать их у себя слишком долго, рост цен уничтожит их покупательную способность. Деньгами начали играть в горячую картошку. Скорость денежного оборота улетела в стратосферу, а вместе с ней и цены.
В октябре 1923 года пара ботинок, раньше стоившая 12 марок, теперь стоила 30 триллионов марок. Буханка хлеба с 0,5 марки подорожала до 200 миллиардов, а одно яйцо с 0,08 до 80 миллиардов. Немецкий фондовый рынок “поднялся” с 88 пунктов в конце войны до 26,890,000,000, потеряв 97% ценности.
А теперь изменим в этой истории несколько переменных. Подставим вместо Германии — США, Первую мировую войну в виде угрозы благополучию и предсказуемости завтрашнего дня заменим, например, на войну с пандемией, 1921 год — на 2021 и, вуаля, история превратится в пророчество, потому что психология людей за 100 лет не изменилась.
Иллюзия денег
Однако за свои долларовые сбережения рано переживать. Пока люди боятся и стремятся к безопасности, с долларом все будет в порядке. Доллар в текущих условиях — король. Он питается от страха и неопределенности. Но когда будет казаться, что кризис миновал, что все вернулось в норму и страх людей улетучится… вот тогда можно будет начинать бояться.
Начало любой гиперинфляции, если этому предшествовало масштабное дефляционное событие и агрессивная монетарная политика ЦБ, выглядит как будто все снова наладилось.
Этот период называется “иллюзия денег”. Безработица падает, люди чувствуют себя богаче и увереннее. Между ужином в ресторане и дома, они чаще начнут выбирать рестораны. Между машиной из салона и подержанной — выберут первую.
Начнется то, о чем все эти годы мечтал Фед. Резерв. Люди снова начнут тратить. Скорость оборота денег будет расти, и на смену дефляции придет долгожданная инфляция. Казалось бы опасность миновала, можно выдохнуть, но это точка невозврата, которую никто не замечает, потому что все слишком комфортно себя чувствуют.
Но есть один нюанс. Свободный рынок со временем всегда устанавливает оптимальную цену исходя из соотношения денежной массы к реальным товарам и услугам. Цены как губка втягивают в себя всю лишнюю наличку в обороте, увеличиваясь в объеме.
Как только огромная масса долларов, которую печатают сейчас и печатали до этого, наберет скорость и войдет в инерцию, загнать зеленого Джина в лампу у Федерального Резерва уже не выйдет, несмотря ни на какие манипуляции с процентными ставками.
К этому также стоит добавить, что доллары накапливают потенциальную энергию не только внутри США. Это же мировая резервная валюта. Миллиарды долларов во многих странах лежат и ждут перемены в сознании людей, ждут, когда их освободят и обменяют обратно бумагу ФРС на реальные товары или активы. США затопит их же национальной валютой, прибывающей из-за границы, что приведет к неконтролируемому центральным банком росту цен. Неограниченное количество кэша, которое должно было помочь в решении проблем, само по себе станет огромной проблемой.
Выводы
Пока вы не успели надеть на меня смирительную рубашку и отправить в лечебницу для любителей теорий заговора, позвольте подытожить.
Говорят, что деньги — это просто коллективное заблуждение. Золото — это кусок металла, Биткоин — строки кода в компьютере, а доллар — резанная бумага. Все они одинаково бесполезны и имеют ценность только благодаря социальному соглашению, истории, которую мы о них рассказываем.
Но вы ведь не хотите тратить время на просмотр плохого фильма, так зачем слушать и верить в историю, которую банкиры пытаются продать нам о качестве фиатных валют?
Качество денег в этом смысле определяется тем:
а) можете ли вы их беспрепятственно потратить;
б) является ли денежная система целостной, то есть не подвергается ли разрушительному влиянию извне или изнутри.
Валюты центральных банков не проходят проверку по второму показателю. Когда печатаются новые деньги — не важно, в виде бумажек или циферок в банковской базе данных как отрицательный баланс по кредитным картам — это нарушение целостности системы.
Люди, находящиеся рядом с принтером, увеличивают себе кредитный лимит без ведома и согласия со стороны остальных участников этой системы. Это как чит-код в компьютерной игре, дающий неограниченное количество денег. Для их получения они не переделали никакой работы, за которую есть желающие заплатить. Не было создано никакой экономической ценности, которая бы обеспечила объем созданных денежных знаков.
Весь мир использует не деньги, а валюту, умышленно спроектированную таким образом, чтобы воровать у нас покупательную способность. Это не цены вокруг растут, а валюты планомерно теряют свою ценность и движутся к 0. Современная финансовая система — это самая крупная афера за всю историю человечества. Она позволяла США импортировать богатство, в виде товаров и услуг, расплачиваясь за них деньгами из “Монополии”.
В этом эссе мы с вами едва коснулись некоторых проблем финансовой системы. Они существовали ранее, просто пандемия заставила обратить на них более пристальное внимание. А внимание критической массы людей — это как раз то, что нужно для изменения неидеальной системы и вывода ситуации в позитив. :)
Решать глобальные экономические вопросы — не наша задача. Наша задача — заботиться об экономической безопасности себя и своих близких. Как раз к этому мы и подобрались.
На каком мы этапе?
Банкиры обещают обеспечить неограниченную ликвидность и говорят, что в войне с пандемией у них никогда не закончатся патроны, подразумевая безграничное количество долларов.
По сути ФРС хочет, чтобы неограниченное количество кэша преследовало ограниченное количество реальных товаров и активов, которых становится все меньше из-за заморозки производств и цепей поставок. Более того, пытается всеми силами ускорить этот процесс.
Фед. Резерв представляет валютную эмиссию как лекарство для экономики. В моменте людям действительно может стать легче, но не потому, что лекарство хорошее и оно действует, а потому, что это морфин. И Фед готовится ввести смертельную дозу.
Описанный ниже расклад — предположение, базирующееся на экономической статистике, истории и человеческой психологии.
Инвестирование — это на 50% история, на 48% психология и на 2% финансы.
Есть ненулевая вероятность, что сценарий Веймарской республики повторится в США. Исходя из показателей инфляции США, приведенных в разделе “Скорость денежного оборота”, и того, как интенсивно принтер делает “бррр”, мы предположительно находимся где-то в рамках очерченной на графике области. Денежная масса растет, цены падают.
Конец пандемии, когда нас наконец выпустят из домов, будет первым сигналом того, что можно начинать тратить. Люди по всему миру, которые в панике переводили все активы в доллар, будут его доставать из заначек и пускать в ход. Не сразу, конечно. Сначала нужно будет восстановить пострадавшие за период карантина сбережения, отложить еще больше средств на черный день. Пройдет немало времени прежде, чем мы вернемся к привычному образу жизни. Вялое потребление будет вынуждать Фед печатать и дальше, пока настроение людей не измениться и они не почувствуют себя достаточно богатыми, чтобы побаловать себя дорогими покупками. Тогда бездонное море кэша начнет погоню за ограниченными товарами, ресурсами и активами, приводя цены в долларах в движение. Процесс поначалу будет идти плавно, но когда период “иллюзии денег” подойдет к концу, события начнут развиваться очень стремительно.
Стоимость жизни, выраженная в долларах возрастет многократно, как и стоимость всех государственных программ, материалов, оплаты труда. Каждый раз, когда на покрытие госрасходов будет печататься больше денег, цены будут расти еще быстрее, а ценность валюты — падать. Цены на активы-убежища, имеющие ограниченное количество, такие как золото, серебро, Биткоин, могут “лететь в космос” быстрее, чем Falcon 9, а фондовые индексы начнут невидимое падение, как это, например, происходит сейчас в Венесуэле.
Начнется перезагрузка финансовой системы. То, что будет происходить со многими людьми в этот период, будет очень неприглядно. Это будет величайшее перераспределение богатства в истории. Те, кто будут владеть в этот период реальными активами, которые не являются чужими обязательствами, находятся в экономической безопасности, на правильной стороне этого перераспределения. Тех, кто будет по уши сидеть в бумажных активах или держать чужие долговые обязательства, ждет большое разочарование.
Это не призыв продавать все активы и покупать золотые слитки в ожидании финансового Апокалипсиса. Предлагается две линии поведения на выбор:
а) покрутить пальцем у виска. Сказать, что вся эта теория не стоит ломаного шекеля, и потом, если она вдруг окажется правдой, быть застигнутым врасплох и реагировать с огромным опозданием, как большинство людей.
б) занять стратегическую позицию и готовиться к переходу в параллельные финансовые системы: Биткоин, Ethereum, золото, серебро. Просто на всякий случай. Это называется вероятностное мышление. Смена финансовой системы не произойдет за один день. Это будет длительный, болезненный для многих процесс. Нет необходимости торопиться и паниковать, но слишком долго соображать тоже не желательно.
Заключение
Природа гиперинфляции всегда одинакова вне зависимости от страны, в которой она происходит. Последней точкой, когда её еще можно остановить, является первый скачок цен. В этот момент правительство стоит перед выбором:
а) остановить все государственные проекты и отправить всех по домам не заплатив. Выключить наконец печатный станок и ждать, пока умный свободный рынок себя урегулирует и установит оптимальные цены.
б) Заставлять принтер делать “брррр” с удвоенной энергией.
Знаете, что говорит история? Что они всегда выбирают второй вариант.
История никогда не повторяется, а человек — всегда.
Вольтер
Банкиры хоть и богаты, но страдают от неизлечимой болезни под названием “в этот раз”. В этот раз они сумеют обуздать экономику и подчинить свободный рынок своей воле. В этот раз они в совершенстве освоили искусство бесконечного увеличения денежной массы. В этот раз фиатная валюта сработает безупречно.
История говорит, что вероятность этого равна 0,0%.
Не было ни одного случая, где печатание безграничного количества бумажных денег решило бы все проблемы. Ценность 100% фиатных валют в конечном счете доходит до 0. Но мы-то думаем, что с долларом такого не может произойти. Это же ДОЛЛАР! Он был на вершине всю нашу жизнь. Сложно представить себе мир, где его не будет. Но это не более, чем причуды нашего восприятия.
Достаточно снова обратиться к истории, чтобы понять: миллениалы скорее всего застанут падение короля.
100 лет назад жители Германии, владевшие золотом и серебром, многократно увеличили свое состояние в период гиперинфляции. Драгоценные металлы сегодня, как и в последние 5000 лет, являются отличным средством накопления. Купив их в качестве страховки, вы не прогадаете. По сути — это и есть настоящие деньги, вытесненные из оборота бумажной валютой.
Теперь, кроме физического, у нас есть ещё и цифровое золото — Биткоин. Да-да, “цифровое золото” уже стало мемом и понятие знатно обесценили, но если убрать все шутки в сторону, то Биткоин имеет все те же свойства, что и золото. Его можно использовать в транзакциях, передавать, делить, каждая единица ВТС имеет одинаковую ценность и он тоже может быть средством накопления в силу ограниченности тиража и высокой цены добычи.
К тому же экономическая модель Биткоина исключает из уравнения человеческий фактор. Не существует “Федерального Банка Биткоинов”, куда можно прийти и по дружбе получить на льготных условиях несколько миллиардов ВТС. Это само по себе уже огромное преимущество над фиатными валютами. Если финансовая система не будет контролироваться банкирами и правительством, политики наконец начнут нести ответственность за то, как они распоряжаются бюджетом страны, а не просто говорить о том, что они хотят сделать для людей и сколько потратить денег на социальные программы. Сейчас они могут обещать, печатать и тратить бесконечно. Биткоин и другие децентрализованные финансовые системы со временем могут это исправить.
Биткоин был создан ради момента, как этот. И хотя еще не понятно, как он себя будет чувствовать во время кризиса, когда вам придется выбирать, в чем хранить свои сбережения в ближайшие 15–20 лет, то прочитайте эту статью еще раз…
________________
Читайте другие статьи про возможную судьбу доллара на нашем Медиуме.
Рассказываем, как экономика США может перерости свой долг без какого-либо ущерба для доллара. Опять… Да, такое уже было:
1️⃣ Доллар будет жить? Часть 1. Долг на вырост.
Экономическая показатели говорят, что доллару сейчас больше грозит дефляция, а не инфляция. Читайте, чтобы узнать, почему дорогой доллар может привести к коллапсу экономики:
2️⃣ Доллар будет жить? Часть 2. ГиперДЕФЛЯЦИЯ.
Что случилось со всеми сверхдержавами до США? Какие ошибки лишили их этого статуса навсегда? Повторит ли их Америка? Подробно разбираем в статье №3:
3️⃣ История денежных войн. Часть 1 из 2. Падения сверхдержав.
________________
Если вы осилили обе части статьи, а это 4847 слов, то пост и его посыл вам точно понравились. Значит вашим друзьям-интеллектуалам он тоже будет полезен. Поделитесь с ними этим постом (начните с первой части), чтобы они тоже знали, чем может обернуться сложившаяся ситуация. Лучше сделайте это прямо сейчас, пока не забыли. 😉
💬 Любопытный факт: на подготовку одного такого поста уходит от 45 до 80 часов работы. 🕓 Чтобы поделиться им с другом и “похлопать”, у вас уйдет меньше 10 секунд.
А для тех, кто хочет глубже вникнуть в тему публикации подборка аудио-визуальных раздражителей, повлиявших на автора:
1. Игра на понижение. Этот фильм есть почти в каждой подборке, но он и впрямь очень хорош. Мы не перестанем его рекомендовать. Надеемся, про грядущий кризис когда-нибудь снимут фильм не хуже.
2. Скрытые секреты денег. Документальный фильм инвестора Майка Малони из 10 частей о том, как банкиры обводят нас вокруг пальца с помощью заумных финансовых инструментов. Вся серия есть на YouTube с русскими субтитрами.
3. Подкаст Bankless. Ведущие Райан Шон Адамс и Дэвид Хоффман обсуждают проблемы банковской системы и размышляют о том, как криптовалюты могут их исправить. Если вы сильны в английском, можно найти на Spotify и Apple Podcasts.
4. Подкаст Invest like the Best с Патриком О’Шонесси. В гости к Патрику приходят как суровые, прожженные финансисты и банкиры, так и люди имеющие косвенное отношение к инвестированию. Например, младший сын Уоррена Баффета — Питер. Концентрация инсайтов, финансовых и жизненных, зашкаливает.
5. Отдельно стоит упомянуть анонимные Твиттер-аккаунты, посвященные криптовалютам, вроде @Vis_in_numeris. Они рассматривают каждое действие центральных банков под микроскопом и приводят массу занимательной статистики.
________________
❗️Читая эту публикацию, вы соглашаетесь с Дисклеймером: https://app.simplenote.com/publish/vHnsQ8
Эта статья — наше субъективное и ни на что не претендующее мнение. Публикация не является руководством к действию и финансовым советом. Перед принятием любых инвестиционных решений, вам нужно проконсультироваться с профессиональным финансовым советником и экспертом в области принимаемого решения.
Все герои и организации в статье вымышлены. Любые совпадения случайны.
©️ «10$ Баффетта»
⚠️ Следите за новыми статьями 📝 в Telegram-канале 📲: buff_10
⚠️ Следите за нашим экспериментальным инвест портфелем 💼 на YouTube-канале 📹: 10 долларов Баффетта.
⚠️ Подписывайтесь на Lіve-аккаунт 📸 «10 долларов Баффетта» в Instagram.
