美股選擇權 Ultimate Parachute 終極降落傘策略 15
技術分析與策略風險
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策略開始後需要多久能達到長期目標
要知道還剩多久可以達到真正的長期目標,只要知道大致的歷史波動率 (Historical Volatility, HV),並假設股價在持續上漲,速度別過快,這個完成速度可以用數學大致歸納導出,而大致來說,從策略開始到達成『長期目標』的時間約為 6-8 個月。
即使股價橫盤很久,或是因為產業性質股價在較長時間呈現寬幅震盪,例如某些[季節性]的產業,仍是可以通過短期價差獲利,來主動為策略加碼。加碼的方式就是把獲利換成更有價值的 Protective put,最終,這種情境的目標達成時間線,也大致與前述的狀況類同。
至於下跌不休,或是高 IV、股價變動強烈的股票,只要執行過程保守,時程與結果大致也會相同。除非運氣非常不好,一買到就是腰斬,那策略剛開始大部分的時間可能都在吸收股價下跌部位的虧損。
不過凡事不能只看一面,這種股票在低價時或許也是加碼的機會,只要設定正確,長期下來也有機會達成策略的『長期目標』,但時間線會拉長許多,可能比理想狀況多出三個月,甚至多半年的時間才有機會達成。
[有機會達到]永不虧損才是票房保證
這世界永遠不缺槓王
有個同學問我,「如果買了股票,公司立即破產、股票下市,那這『降落傘策略』還能號稱永不虧損嗎?」
我想這位同學有點誤會策略了,因為我在第一講就提過,『降落傘策略』的終極之義在於 --
最大程度降低市場變化對資產的衝擊,最終近乎無損的著陸,安全遠離殺戮戰場...
不僅在危機中能安全降落,資產獲利還能隨著股價成長...
『永不虧損』是可見目標,而『安全降落』才是策略保障,真正的獲利則在所有短中長期目標實現之後。